途牛高管解讀財報：今年將加強直採，向低線城市滲透
【環球旅訊】北京時間2月28日，途牛旅遊網(以下簡稱“途牛”或“公司”)公佈了截至2018年12月31日未經審計的第四季度及2018財政年年度業績報告。財報顯示，途牛2018年非美國會計準則淨利潤為1090萬元人民幣，打包旅遊產品收入為18億元人民幣，同比增長15.2%。2018年，途牛淨收入為22億元人民幣（合3.258億美元），較2017年增長2.2%。
財報釋出後，途牛召開了電話會議。以下即為本次電話會議問答環節主要內容：
記者：管理團隊你們好，能否分享一下2019年途牛的主要增長驅動力是什麼？
嘉賓：剛才前面的介紹提到過，在2019年的發展裡面，一方面我們希望能夠繼續延續我們去年重點的投入，一方面提升我們銷售網路的多樣化和滲透，另一方面提升服務網路以及加強直採。
另一方面，今年除了基於延續去年的一些重點投入之外，希望繼續加強我們在使用者體驗上的提升，以及目的地資源，尤其是碎片化資源的直採。要提升我們使用者體驗，也離不開我們在研發上的一些加強，通過現有的研發上的投入以及適當的增加研發投入來實現使用者體驗的提升。目前我們在系統的建設上面已經能比較好的支撐實現產品動態打包，這個也是目前我們在行業裡面領先的能力。通過動態打包可以實現更好的產品組合，滿足客戶多樣化和個性化的需求，另一方面也縮短了中間產業鏈的環節，保證質量提升，也降低了產業鏈環節的成本。今年我們在動態打包上會繼續投入，增加我們在此差異化方面的核心競爭力，另一方面動態打包也離不開我們在碎片化資源的採購能力和豐富的庫存。所以這也是很重要的一方面，我們今年希望繼續加強。
舉個例子來說，我們現在在國內的長線跟團遊方面已經有95%以上的訂單是動態打包的，在自由行的業務上有50%左右的訂單是動態打包的。這樣的一個比例還在不斷的提升和增長。慢慢也形成了和目前現有主流線下預先打包模式的差異，能夠實現更加動態和靈活的產品組合，價格也有競爭力，同時可以滿足跨地域跨城市出發的需求，不僅僅侷限於一個城市，而是能夠覆蓋所有我們提供預訂服務的城市，也包括將來我們會繼續滲透和觸達的三四線城市，這給我們向低線城市滲透提供了很好的基礎，能夠實現共享目的地的豐富產品，來補充和完善當地產品豐富度不足的情況。
記者：我來自ICBC國際部，請問管理層能否分享一下2019年收入和利潤的預測？
嘉賓：我們相信要實現非美國會計準則下收支平衡，我們需要提升盈利能力。正如於總所說，我們計劃2019年繼續投入資金來提升使用者體驗，因為客戶是我們最大以及最重要的資本。我們會通過一系列的舉措，包括研發投入等來提升使用者體驗。我們也會將更多地資源用於提升供應鏈的覆蓋範圍、直採能力，以及動態打包產品升級上。我們希望能通過使用者體驗的提升，增強我們的競爭力和優勢，進而穩固我們作為中國領先線上休閒遊公司的地位。
您問到2019年的預測，我們看到一些外部因素依然影響著我們的核心目的地。但是春節過後，我們看到客戶的需求有所增長，這對3月和4月的業績會產生積極的影響。 同時，我們豐富的保險型別雖然給了我們使用者更好的體驗，但這對其他收入會有一定影響。儘管有各種影響因素存在，但我們也看到了一些新的增長驅動力，包括低線城市的旅遊需求以及購買力的提升。一般來說，我們不會給出年度指引，但是從長遠來看，我們非常看好旅遊行業的發展前景。
記者：恭喜你們在2018年4季度取得的業績，請問是否可以分享按目的地劃分的GMV(總交易額)佔比？
嘉賓：國內市場的GMV佔比約為30%，歐洲約15%，日本約10%， 東南亞約10%，馬爾地夫及其他島嶼約19%，澳大利亞和紐西蘭約5%，美國約5%。從目的地來看，歐洲遊市場在逐漸恢復，澳大利亞，紐西蘭和日本四季度表現非常穩定。
記者：第二個問題，您對經濟的增速放緩有什麼想法？這會對公司的業績以及整個行業的前景有什麼影響？
嘉賓：去年有一些目的地受到比較明顯的影響，比如說前面提到的巴厘島、泰國等等，還有馬爾地夫，去年的海島情況影響比較大，一些個別的目的地也有各種各樣的狀況出現，剛才辛怡（Maria）也提到，春節的情況相對一般，春節過後市場的情況還是比較樂觀的。
從全年來看，理論上來講，個別的情況對應該會比去年好一些，受到的各個目的地的影響相對會小一些，所以從中長期來看，我們還是比較樂觀的。短期和區域性上，可能還是會受到一些影響。