洪泰觀點 | 以需定供的C2B模式才是終極的新零售正規化
泰哥之前在洪泰四周歲內部信《盛希泰：優秀的企業都是在冬天謀篇、佈局和跨越》中所說，“早期投資方面，資本寒冬中洪泰依舊活躍，持續加註人工智慧/大資料、大消費、大文娛等領域，投出了探境科技、相芯科技、雅觀科技、智鈾科技、平方和科技、路客、言幾又、漢儀字型檔等一批頭部企業。”
“在大消費、大文娛賽道，洪泰2018年可謂碩果累累。消費領域易點租、大V店、小仙燉、尚客優、路客等持續在行業內開疆拓土，不斷鞏固競爭優勢。文娛領域洪泰逆勢而上，面臨新形勢培育出了包括創客星球、之間文化、婷婷姐姐等積極向上又廣受歡迎的內容企業。洪泰天使輪專案易點租今年完成兩輪融資，總額近1億美元，估值達5億美元；路客在年初完成由洪泰領投的數億元A輪融資後的一個月內再獲1億元A2輪融資；創客星球完成大額B輪融資；洪泰天使專案之間文化、婷婷姐姐一年內完成兩輪後續融資，估值增長十數倍，成長為業內代表性企業。”
言幾又 內部一覽
消費是永恆的話題。此前剛落幕的“雙11”再次創造了歷史，顯示出中國消費市場的巨大潛力和強勁態勢。據商務部資料顯示，今年雙11期間，全國網路零售交易額超過3000億元。同時，“雙11”不只是中國電商行業的盛事，也是零售行業的共同節日。天貓稱今年的“雙11”是第一次新零售全面規模化運營的“雙11”。
洪泰天使VC階段大消費方向合夥人羅為民也認為，以淘寶為代表的電商行業的巨大成功，本質上是從獲客、商品資訊獲取和支付方式上提高效率，同時又迎合了年輕人的大量注意力時長轉向線上的機遇，從而創造了一個商品和需求更高效匹配的線上零售場景。
阿里、京東等線上巨頭積澱了龐大活躍使用者及其消費資料，早已能夠實現針對性的精準推送；線下廠商擁有完整的供應鏈、現實消費場景及可控的物理距離；物流倉儲配送對接消費者、廠商、線上平臺，是三者關係的連線點。通過會員、支付、庫存、物流資料的全部打通，能夠完整實現以消費者為單位的需求資料化，從而指導廠商的設計、選品、生產、備貨，配合高效的實時管理物流倉儲實現有效的最低庫存。這恰好也是羅為民認為以需定供的C2B模式是馬雲心目中終極新零售正規化的原因——以需求驅動的商品供應在理論上能達到100%的匹配。
消費者個性化需求是催生新零售的核心驅動因素，線上、線下具有各自的比較優勢，那麼為什麼現在倡導新零售？資訊科技奠定了大資料全面分析的技術基礎；過去幾年線上高速發展、廣泛滲透網羅了絕大多數消費者樣本；當前線上增速放緩、遇到一系列瓶頸，線下消費初現復甦跡象則是契機，使得以電商巨頭為代表的產業資本率先轉至線下，重新發現線下不可替代的優勢，從而打通線上線下更深層次地引領零售乃至整個商業變革。本質在於重構基於以商品為核心的到以消費者為核心的消費洞察，圍繞消費者完成所有交易的可識別、可觸達、可洞察、可服務，那麼就需要把線下這部分缺失的購物場景納入資訊閉環當中。
走過“至暗時刻”後的中國新零售未來何去何從？我們來聽聽洪泰天使VC階段大消費方向合夥人羅為民對此的獨家解讀。
2016年，線下零售店的至暗時刻，成百上千的線下零售賣場被關閉，新零售的概念在這一年被第一次提出。短短兩年過去了，新零售市場風起雲湧，各種零售模式輪番登場，無人零售、生鮮Ｏ2O、社群團購不斷製造著一個又一個市場投資熱點。
最近，36氪消費榜單及《網際網路週刊》“2018新零售潛力TOP100排行榜”先後釋出，引發了業界對新零售現狀的深度思考和未來前景的探索。
從投資人的角度，我們更傾向於撇除事物表象的影響而用第一性原理去思考問題。零售的本質是什麼？何謂新零售？
按照業內流行的說法：零售的三要素是人、貨、場，通過控人、控貨和控場達到控心智的目的。可以說，這更多是站在商品品牌經營者的角度看問題。而從行業本身的角度看，零售的本質是追求“商品與需求在某種場景下的高效匹配”。
所謂新零售，則是“以科技和大資料驅動商品與需求在最適場景下的更高效匹配”。因此，我們也就不難理解為什麼以需定供的C2B模式是馬雲心目中終極的新零售正規化。這是因為以需求驅動的商品供應在理論上能達到100%的匹配。
當然，在具體的零售運營中，受到各種客觀因素的影響，實際很難達到這樣的匹配效率。影響匹配效率的因素客觀上來自於四個“流”：人流、物流、資訊流和資金流，而主觀上又與市場中每一代主流消費者的消費心智變化有直接關聯。
從零售發展的整個歷史來看，零售模式不斷升級的過程，正是通過改善這“四流”從而達到提高商品和需求匹配效率的過程。這個過程又與當時主流的消費者心態和消費觀念密切相連。以淘寶為例，淘寶的巨大成功本質上是從獲客、商品資訊獲取和支付方式這“三流”上提高效率，同時又迎合了年輕人的大量注意力時長轉向線上的機遇，從而創造了一個商品和需求更高效匹配的線上零售場景。而曾經風光無限的O2O大潮之所以迅速消退，跟單純燒錢補貼創造虛假需求但並沒有從優化“四流”上根本性提高商品和需求的匹配效率有著直接的關係。
近年來，隨著移動網際網路科技及生態的快速發展以及大資料的積累和應用，零售領域再次出現了系統性大幅提升人流、物流、資訊流和資金流效率的機會。因此，大量新零售模式層出不窮也就不足為奇了。拼多多正是因為敏銳地捕捉到了微信小程式生態形成所帶來的三四五線城市人流獲取效率大幅度提升的機會，以高頻單品類強力突破後並迅速拓展品類覆蓋，形成高效率的商品和需求匹配新場景，一戰成名。
接下來還有哪些模式會最終脫穎而出成為目前新零售的主流模式，本質上取決於該模式所營造的新零售場景下商品和需求的匹配效率的提升幅度。而新模式所面臨的系統性風險則來自於更高效的匹配場景的出現。
以此反觀多個新消費&新零售排行榜，我們就不難理解為什麼這些企業會出現在榜單之中。有趣的是，一些非典型零售概念的專案也榜上有名，準確地說這更像是一個大零售領域的潛力排行榜。這是否說明新零售的本質同樣適用於大零售領域呢？
以“2018新零售潛力排行榜”TOP10的中商惠民為例，專案本身是以非連鎖零售小店為服務物件，通過線上選貨訂貨提高商品資訊流雙向傳遞效率，通過集中倉儲和配送路線計算提高物流效率、通過歷史資料分析和金融產品提供提高資金流運轉效率，建立了不同於傳統分銷渠道模式的更高效匹配場景。
效率的提高最終體現在成本的降低和體驗的提升，言幾又、小麥鋪、光豬圈這些洪泰早期投資的專案基本都遵循著這樣一個零售的本質規律。這其中的光豬圈看似是一個健身連鎖專案，但從零售的角度來看，它本質上就是健身服務的零售化。通過創造性地營造社群健身服務場景，將傳統健身連鎖規模大、數量少、覆蓋低、高金額月卡年卡的打包模式全面零售化，滿足使用者更普遍的單次就近健身需求，從而實現了商品和需求更高效率的匹配。
模式常變而本質不常變，好的投資善於抓住變化，更好的投資善於抓住本質。
