央財教授郭華：P2P網貸行業長效發展需要制定長期行之有效的監管制度
11月17日，由北京市網際網路金融行業協會主辦的開放式行業專家論壇在京舉行。會上，中央財經大學教授郭華作為演講嘉賓發表了題為“行業長效管理機制”的主題演講。
郭華認為，P2P網貸行業長效機制的建設要符合兩個“長效”：一是在管理上要長效。為什麼在管理上要長效？目前實施是風險專項整治風險小組是暫時的，與行業長期需要監管之間的存在矛盾。監管機構的設定必須長效，保持長期存在；二是行業本身長效發展需要匹配長效監管機制。總之，網貸能長效，監管就需要長效。所以這兩點必須結合起來放在一個背景下研究探討。
以下為演講全文，經郭華教授本人確認，僅供交流：2018年8月24日，金融穩定委員會召開防範化解金融風險專題會議，聽取了網路借貸行業風險專項整治工作進展情況後認為，網貸領域風險整體可控。“要抓緊研究制定必要的標準，加快網際網路金融長效監管機制建設。”這些提法與觀念折射出P2P行業的社會價值以及存在的意義，但需要制定長期行之有效的監管制度，保障P2P網貸平臺在穩定生態環境中得到持續發展與獲得創新的驅動。
一是探討P2P長效機制問題有其必要性。第一，協會參與管理是政府監管的有效補充，應當研究行政監管與行業協會自律管理相結合的機制。從現在來看，P2P納不納入地方監管，還存在一定的討論空間，但是協會參與管理是未來的方向。第二，制定必要標準已經成為各方共識。現行對於P2P的管理標準還存在一定爭議。如果銀保監會管理P2P平臺，採取的監管方式十分重要。銀保監會管理銀行的方式是輕車熟路，那麼用管理銀行的套路管理網貸是否可行？按照銀保監會的管理方式和管理思路對網貸行業發展是否有利？再者，金融穩定委員會提出制定標準，實際大家對於標準本身仍然缺乏基礎性認知。標準並不需要面面俱到，而是要考慮行業的實際發展狀況。
二是探討建設網際網路金融長期監管機制的合法性。從國家層面地方金融監管部門多數掛上了地方金融監管局的牌子，同時加掛金融辦，使得地方對金融監管有了合法定位，這為後續研究網際網路金融長效監管機制留出空間。
三是行業長效機制的建設要符合兩個“長效”：一是在管理上要長效。為什麼在管理上要長效？目前實施是風險專項整治風險小組是暫時的，與行業長期需要監管之間的存在矛盾。監管機構的設定必須長效，保持長期存在；二是行業本身長效發展需要匹配長效監管機制。總之，網貸能長效，監管就需要長效。所以這兩點必須結合起來放在一個背景下研究探討。
北京互金協會對此做了一些努力，提議行業長效監督管理機制研究需要整合高校資源，聯合學者教授共同研究，整理完成報告遞交到國家高層。然而，目前的首要問題是引起國家層面的重視，確立一定製度，再全力解決具體問題。基於引起重視的問題之後，將從以下五大方面展開：
（一）P2P行業具有信息中介定位，兼具金融功能。以往一直將平臺界定為資訊中介，然而這個平臺具有特殊性，不同於一般的資訊中介，具有金融功能。因此，根據功能監管原則應該歸屬於銀保監會管理。由此也產生兩個問題：一個是資訊問題。展開說，資訊化是一個模式，是中介。另一個是金融功能，金融功能本身就是信用，信用是生態環境問題，即使創新也必須立足在信用基礎之上。資訊功能和金融功能必須結合。那麼，資訊和信用如何有效銜接結合才能發揮它的作用？如若信用和資訊接合不好，還能執行下去嗎？這是一個值得思考且不應迴避的問題。
（二）創新是必要的，但也要注意各層次的配合。一是建立相對規範穩定配套，能夠不斷自我更新的網貸模式。所謂的網貸模式，類似平臺模式，有穩定的收入又持續盈利，就像銀行靠利息差作為固定收益、理財產品作為輔助性收入來源。平臺不盈利，最終必然走上違規道路。像醫療改革，實行醫藥分離制度，醫院不讓賣藥但又需要收入，那麼原有的成本必然會轉嫁到病人身上。二是網貸模式還要具備抗風險傳導的功能。網貸深受政策、法律、中外經濟環境影響，如果具備抗風險傳導的能力能夠自我隔離，那麼平臺只要能夠堅持下來就有能夠得到發展的機會。三是建立有序合理牽引和推動模式以及不斷髮展的動力源。明確網貸動力源的目的性和合理性，而動力源一定是持續盈利的激勵機制。盈利必須持續，無論盈利多少都要保證必須有一個持續的機制。四是銜接資訊和信用機制。現在科技智慧生態環境，其實質就是強調必須有科技含量的創新機制。平臺不創新，長此以往必然會導致自身業務和市場生存空間逐漸萎縮。
（三）建立兼併、重組、轉讓等不同方式退出規則與程式，具有化解風險的控制機制。平臺想要退出，前提是解決好一些社會問題。
（四）建立積極、有效、全覆蓋的立體式監督管理制度，具有糾偏和風險控制的監管機制，發揮糾偏和風險控制的作用。
另外，對於行業長效管理機制，主要是指能夠保證模式正常執行併發揮預期功能的體系。行業完整的體系建設需要各個主體的參與，希望大家提供智慧，共同制定出符合北京市科技金融創新和中心城市定位的、能夠促進北京市金融發展、具備現實性和操作性及適用性的長效機制。