專訪芒果基金崔瑋：創業時代，寒冬不冷，找準 “兩個極端和一箇中間帶”
標籤： 投資 芒果TV 來源：藝恩網 作者：耿耀 2018-12-05
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[摘要]
作為芒果基金執行董事、副總裁的身份，高挑靚麗的外形讓崔瑋在圈內素有“投資圈王祖賢”的稱號，百億基金美女投資人的光環，讓她和劇中的那藍一樣，受到不少的關注。
見到崔瑋時，她剛結束前一場會議，卻絲毫不見疲憊，走路步步生風，聊起前陣子在追的電視劇《創業時代》時，還會兩眼放光，感嘆“很多情節都讓我非常有感觸”。
其實現實生活中的崔瑋，更像是真人版的那藍——那個膚白貌美、事業有成、獨立自主、內外兼修，在創業者郭鑫年背後猶如指路明燈一樣的女投資人。作為芒果基金執行董事、副總裁的身份，高挑靚麗的外形讓崔瑋在圈內素有“投資圈王祖賢”的稱號，百億基金美女投資人的光環，讓她和劇中的那藍一樣，受到不少的關注。
作為芒果投資的最早期創始成員，像崔瑋這樣在第一線“衝鋒陷陣”的女投資人並不多。2013年加入芒果投資後，崔瑋主導投資了包括花椒直播、檸萌影業、 觀達影視（已被思美傳媒收購）、當紅齊天、華傳文化、唱吧科技、環塔拉力賽、南京大道傳媒等多個專案，覆蓋A輪、PRE-IPO、併購退出、控股運營等各階段，並曾協助芒果TV完成了A輪融資。
而在影視內容投資方面，她同樣出手不凡，作為芒果內容基金的負責人，在今年暑期檔成功命中了像《香蜜沉沉燼如霜》這樣的爆款劇集。
日前，在接受藝恩記者專訪時，崔瑋從《創業時代》聊起，暢談了她的個人經歷，在投資行業深耕多年的成長感悟，也分享了影視寒冬中，她個人以及芒果文創基金在大文化、大消費賽道下的投資邏輯。
那藍不易，做優秀的女投資人難上加難
前段時間由黃軒、Angelababy主演的電視劇《創業時代》開播，在網友間掀起一陣追劇熱潮，難得追劇的崔瑋也被圈了粉，為魔晶的創業之路而或喜或悲。
在她看來，《創業時代》的最大成功，就是其中對創業者和投資人的各色人性寫照，在殘酷的競爭和壓力下，每個人都有自己的隱忍和不易，每個人也有基於自己立場做出的選擇。“在競爭面前，現實往往無法定義絕對的好與壞”。
見過了無數創業者，崔瑋將“死磕、腦子活、會折騰”總結為她所看好的企業家素質，和那藍一樣，“遇到到好專案和創始人，即便不能馬上投，也特別想出主意和幫忙，那種衝動是天生的，不求回報。”而一個專案在投成之後，往往才是揹負壓力的開始，“我現在精力60%都在花在投後管理上，尤其是做控股型投資，從招聘到品牌都要管。投資人就是靠經驗積累見識，沒有做過深度投後的投資經理從某種意義上是缺課的，上過這一課，會更加知道如何評估企業。而且，自己主導投資的企業就像自己的孩子，所以我特別理解那藍，不惜一切要保護魔晶。”
在外界的想象中，女投資人的世界充滿了神祕、光鮮與權力。但在崔瑋眼裡，女投資人的生活，並非像劇中那藍那樣妝容精緻，一身的香水和品牌，既有著壓力、焦慮和繁瑣，同時也有著巨大的挑戰和成就感。“我永遠不可能每天拿著奢侈品小包走來走去，對每個名牌如數家珍，沒那個時間，也離不開電腦包”崔瑋坦言。北京上海長沙三地飛是她生活中的重要部分，“一個月有三分之二時間在路上，往返於酒店、機場與創業公司，把時間表排的滿滿當當。”
在同時管理十幾個專案之餘，盡職調查、商務談判，以及和律師、交易對手方無休止的打交道，時常讓崔瑋感到身心俱疲。在這個以男性為話語權中心的社會中，女投資人的先天劣勢也時常凸顯，“比如出差不方便，比如性別歧視”崔瑋說，那種感覺有時很微妙。如何與這種矛盾相處與自融，早已成為她每天的功課。
工作之餘，她是性格直爽、大大咧咧的的東北大妞，喜歡玩“吃雞”遊戲，到沙漠玩汽車、摩托車越野。“有高跟鞋也有跑鞋，能喝茶也能喝點小酒，說話有趣，人格可信”。
很多人不知道的是，在成為投資人前，崔瑋有過一段輝煌的求學經歷。在學生時代，多才多藝的她就已經收入頗豐，拍過紀錄片，幹過外採記者，當過美國總統顧問到訪中國時的隨行翻譯。幾乎年年獎學金傍身，之後又參加託福和GRE兩門考試，近乎雙滿分的成績，成為同學眼中的學霸。大三那年，崔瑋和同學又在國際賽事“亞洲高校多媒體創意大賽”中一舉拿到冠軍，獲得了一筆令人羨慕的高額獎金。
當她以學費全免、全額獎學金得獎者的身份從香港中文大學畢業的那一年，正值“衛視大戰”如火如荼，湖南衛視正在大肆招兵買馬，崔瑋成為一名“根紅苗正的芒果子弟兵”，再後來到參與籌備芒果資本板塊，設立基金，一路走來，崔瑋坦言此中甘苦自知，“真的是依靠一個一個專案積累，跌跌撞撞闖過來的。沒有專案，這個行業裡，任何的光環永遠是一戳就破。”就在接受記者採訪前，她還在看一堆的法律協議，“有好多商業條款需要溝通，最近幾乎是天天吵架”。
除了篤信天道酬勤，在崔瑋看來，投資經理最重要的就是要有自己的方法論。“我一旦認準了就會按照自己想法去做，不會隨波逐流。投資經理必須有一套個人的理論體系，才能對每個投資專案都有自己清晰的評估體系和價值觀依據，這樣在面對投委會時，才會有說服力。”
選對賽道，比選標的更為關鍵
都說2018年是資本寒冬， 各行各業都感受到了陣陣寒意。問崔瑋有沒有相似的感覺，她卻立刻搖搖頭，“有時候你覺得行業已經是各種壟斷，各種巨頭並立，但10年後回過頭來一看，會發現還是有很多新的賽道，好的公司出來，我曾錯過很多好的公司，誤判很多優秀的團隊， 但那不關寒冬什麼事兒。”
站在投資人的角度，崔瑋相信“寒冬”是一個相對概念，好的團隊和專案，不管是酷暑和寒冬都會一樣受到追捧。創業永遠是藍海和紅海並存，投資機會永遠不缺，“作為一個投資經理，你只要堅定並持續打磨自己的價值觀標準，然後安心去找好的標的、好的賽道就好了，寒冬輪不到你操心。”
而對於文娛內容行業的創業者，她給到的建議是“安心打磨專案”。投資存在客觀週期性，既然大環境無法在短期內改變， 企業家能做的只能是適應環境。雖然內容行業和CP公司在一段時間內都不是自己的投資重點，但對好內容的消費驅動則始終存在，在她看來，這一輪的影視寒冬從某種意義上也是好事，會幫助行業淘汰一些徒有虛名的白手套皮包公司， 隨著富二代、煤老闆紛紛跑到霍爾果斯註冊公司時代的終結， 真正有實力、有團隊的公司會逐步通過主投主控的專案在市場上立足。
自2015年12月成立以來，芒果文創基金一直在圍繞以大文化產業為核心的電影、電視劇、綜藝節目、音樂、動漫、體育、移動網際網路應用等文化創意類專案進行投資佈局。崔瑋告訴記者，目前芒果文創的戰略重點聚焦於大文化+大科技領域，重點關注的是那些具有科技含量和消費想象空間，同時結合創新業態的成長性的企業。
從去年開始，崔瑋個人的興趣點則更多落在大消費賽道的投資上。“大消費是一個複合性的概念，包含了文化、娛樂、科技成果轉化、內容體驗升級、教育等方方面面。”站在如今的時間節點上，包括電競、智慧硬體、基於網際網路的C端教育、文旅、線下娛樂等在內的大消費下的細分賽道，在她看來都具有一定的投資價值。
在她看來，投資有“兩個極端和一箇中間帶”。兩個極端並不難找，一個是最大的賽道，“比如大健康或智慧製造。”另一個是細分賽道的差異化，“想投電競MCN的話，這個次級細分賽道里誰是前三名，你也可以清晰地就能知道。”
“所以說投資最難的部分其實是確定中間帶，也就是能否找到賽道中的次級細分賽道，這才是投資致勝的關鍵，本質上是對商業模式的判斷。”在崔瑋看來，選對次級細分賽道，要遠比對投資比標的選擇更為關鍵。
“比如電競，作為一個流量入口，大家都覺得很有機會。可是在電競板塊下面，其實充斥著各種次級賽道。有專門做電競內容的，有專門做電競MCN的，有電競戰隊，有主播經紀公司，還有做電競教育和線下的電競館的。作為投資人，你要明確地挑出在當下的時間節點上，哪一塊是最具價效比，最具有成長速度和發展空間的，然後把具體的次級賽道給挑出來， 選對模式。”
在股權基金之外，崔瑋也是芒果內容基金的負責人，雖然基金規模不大，但還是在今年投出了《香蜜沉沉燼如霜》這樣的影視爆款。
“內容基金的規模不大，也不能太大。因為內容投資相比股權投資，基金的風控難度大，風險更高，回款不可控，回報有限。”基於這一投資邏輯，讓崔瑋對影視內容的投資選擇較為謹慎，而不是在市場上廣泛撒網。
“我覺得中國其實沒有真正成功的影視內容基金。所以對於芒果投資來說，做內容基金一方面是因為本身有相關渠道背景，另一方面也是為了被投企業服務，幫助他們解決一些現金流問題。”
另外，“隨著大眾化的創作工具的普及，使用者准入門檻的降低，對於CP來說，還要會面臨很多UGC的挑戰。”在這個時點上，她更看好那些能夠相容幷包，具有交叉混合屬性的平臺化標的。
編輯：mary