成本高漲拖累 百度三季度盈利收入增長放緩 股價衝高回落
喜憂參半的財報資料公佈後，百度股價盤後震盪。
美東時間30日週二，百度公佈今年第三季度財報顯示，當季盈利和收入均高於市場預期，移動端收入佔比進一步上升，已佔八成，體現了“搜尋+資訊流”這一百度雙引擎保持強勁增勢。但三季度收入相比二季度增長放緩，百度對四季度營收指引低於市場預期。
- 三季度非美國通用會計準則（GAAP）下稀釋後 每ADS收益 （EPS）19元人民幣、 約合2.77美元 ， 同比增長46% ，高於市場預期的2.41美元，但 低於上季度的 21元人民幣（約合 3.18美元 ）。
- 三季度營業收入 282億元人民幣、約合41.1億美元， 同比增長27% ，高於市場預期40億美元，符合上季度公司預計營收區間273.7億元至287.7億元，但低於 上季度同比增速32% 。
- 三季度來自移動端的收入為225億元人民幣、約合32.7億美元，同比增長18%，約佔公司總營收的80%，佔比高於上季度的77%。
- 三季度調整後息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）68億元人民幣、約合9.88億美元，市場預期9.096億美元。
- 四季度營收指引37.1-38.9億美元，不足39億美元，低於市場預期的40億美元 。
同時華爾街見聞注意到，由於 三季度多項成本、尤其是內容成本保持高增長，當季百度運營利潤下滑，遠不及同比增長將近三成的二季度表現 。
- 三季度 運營利潤44億元人民幣 、約合6.45億美元， 同比下降6% ， 上季度同比增長29% 至54億元；三季度 非GAAP下運營利潤57億元人民幣 、約合8.25億美元， 同比增長2% ， 上季度同比高漲28% 。
- 三季度運營利潤率16%，低於上季度的25%和去年同期的21%；三季度非GAPP下運營利潤率20%，低於去年同期的25%和上季度的21%。
- 三季度 內容成本67億元人民幣、約合9.81億美元，同比大增73%，增速超過了上季度的68%，這主要源於愛奇藝的內容成本增加，另外，百度對百家號和資訊流內容網路也有投資。
- 三季度 銷售管理成本為56億元 、8.21億美元， 同比增長51%，環比二季度增長24% ，二季度為45億元、約合6.81億美元，較上年同期增長54%。
- 三季度 交通購置成本為31億元 ，約合4.5億美元， 同比增長25%，遠超上季度同比增速9% ，上季度此類成本27億元。
- 三季度研發成本為39億元、約合5.7億美元，同比增長21%，略低於二季度的40億元（6.09億美元），二季度同比增長28%。
- 三季度寬頻成本為17億元、同比增長18%，高於上季度成本16億元，上季度同比增長12%。
盤後公佈財報後，百度股價盤後漲幅曾擴大到4%以上，後一度轉跌，截至最近一次更新，盤後跌近0.9%。
財報公告中，百度董事長兼CEO李彥巨集表示，三季度百度在搜尋、資訊流和新的AI業務方面均有不俗表現。因為帶來了強勁的使用者流量增長，資訊流的營業收入成為拉動百度營收增長的亮點。
百度首席財務官餘正鈞指出，百度App的資訊流帶來強勁的流量和營業收入增長，短視訊App好看等其他資訊流App也複製了這種模式。
華爾街見聞發現， 今年8月，百度App日活使用者（DAU）達到創紀錄的1.61億 ，9月為1.51億，同比增長15%。 9月 ， 百度小程式的月活使用者突破1億 。百度稱，從9月末起，小程式向所有開發者開放，今年末料將實現開源。
李彥巨集還提到百度在AI方面的業務突破，稱對話式AI作業系統DureOS的應用繼續迅猛增長，9月DureOS智慧化裝置啟用量達到1.41億臺，語音喚醒超過8億次。
華爾街見聞檢視財報發現，在 三季度的三個月內，DureOS智慧化裝置啟用量增長了41% ，而7月的啟用量已經比6月高出1000萬臺， 9月約為6月的1.6倍。截至9月，DureOS的語音喚醒三個月翻了一倍 。
今年第二季度，百度與金龍汽車合作的全球首款L4級量產自動駕駛巴士阿波龍正式量產下線。李彥巨集稱，三季度百度自動駕駛軟體平臺Apollo累積了有關L4級自動駕駛車的寶貴經驗，阿波龍駕駛範圍已經超過十個地區。
近來科技股整體表現不佳，加之國際貿易緊張形勢影響和谷歌計劃重返中國影響，儘管百度公佈了創紀錄營收的二季度業績，股價仍然一路下行。
整個第三季度，百度股價跌超7%。 截至釋出三季度財報當天、本週二收盤，百度股價較釋出二季度財報當天247.18美元的收盤價跌去將近26%。
華爾街見聞注意到，今年9月就有媒體The Intercept爆出谷歌計劃推出中國搜尋App的訊息。本月中旬，谷歌CEO Sundar Pichai承認，谷歌的確計劃建立一個面向中國市場的審查版搜尋app，並表示該app可以“滿足超過99%的查詢需求”。
但考慮到當前國際貿易摩擦形勢，谷歌要重新開啟中國市場仍然困難重重。行業研究公司Marbridge Consulting認為，現在獲得搜尋許可證對谷歌來說十分困難。
百度因競價排名機制遭到不少批評。不過，在谷歌最終進入中國市場之前，百度在搜尋領域的領先地位仍然暫時無虞。
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