IBM四季度盈利收入均超預期 股價盤後漲7%
IBM的四季度盈利和收入和今年一季度盈利指引均優於市場預期。財報公佈後，股價止跌回漲。
IBM22日週二盤後公佈去年第四季度財報顯示：
- 當季非GAAP每股收益（EPS）4.87美元，市場預期4.82美元。
- 當季營收218億美元，同比下降3%，市場預期217億美元。
- 當季IBM最大業務部門技術服務與雲平臺營收89億美元，同比下降3%、匯率調整後零增長，低於FactSet的分析師預期90.4億美元。
- 當季IBM第二大業務認知解決方案營收55億美元，同比零增長、匯率調整後增長2%，高於FactSet共識預期52.7億美元。此業務受到包括分析和AI在內的解決方案軟體推動。
- 當季IBM全球商業服務業務錄得營收43億美元，同比增長4%，高於預期的41.5億美元，系統業務的營收為26億美元，低於預期的27.7億美元。
- 截至四季度末，IBM持有現金122億美元，負債458億美元，包括全球融資業務的債務312億美元。
- 2018年全年，IBM錄得EPS13.81美元，高於分析師預期的13.78美元。
- 2018年，IBM總營業收入398億美元，約一半來自社交、移動過、分析和雲這些重要戰略業務，其中雲營收192億美元，較2017年增長12%。
- IBM預期2019年非GAAP EPS最低13.9美元，市場預期13.8美元。
盤後公佈財報後，IBM股價盤後一度漲約7%，逆轉當天收跌1%的頹勢。
IBM高階副總兼首席財務官James Kavanaugh稱，四季度IBM的毛利和稅前利潤率雙雙提高。仍然全面預計對軟體公司紅帽（Red Hat）的收購交易將在2019年下半年完成。中國區營收百分比為“偏低的”單位數。
此前幾年，IBM的傳統硬體業務萎縮，在努力向更新、增長更快的領域轉型，已經有五年銷售連續下滑，直到2017年第四季度才止住營收跌勢，但在連續三個季度營收增長後，去年10月公佈的三季度營收重啟跌勢，同比下降2.1%。華爾街還下調了去年四季度的IBM營收預期。
去年10月29日，IBM宣佈以340億美元、溢價63%收購全球最大開源雲平臺、“開源先驅” 軟體公司紅帽（Red Hat），創造了IBM史上最大規模併購以及美國科技史上第三大交易。當天IBM股價跌超4%，收報創2016年2月以來新低，紅帽股價暴漲45%，創其最大單日漲幅。
華爾街見聞當時文章指出，在銷售業績多年下滑、市值蒸發近1/4之後，紅帽成了IBM的“救命稻草”。IBM將通過收購擴張雲業務，分析師稱紅帽將使IBM成為值得信賴的雲公司。
IBM的CEO 羅梅蒂辯稱，紅帽是一家非常優質的公司，它值得這個價格，但市場更加關注的是，吞下紅帽之後，IBM能否很好的消化。
不過，收購紅帽可能導致其a +/A1信用評級被下調。截至去年IBM現金為147億美元，但債務卻創紀錄地達到了469億美元，這意味著IBM可能會產生至少200億美元的額外債務。金融部落格ZeroHedge分析稱，IBM的淨槓桿率將從1.7倍增加到驚人的3.2倍。
宣佈收購紅帽後，評級機構穆迪表示，將IBM的評級列入可能降級的評級觀察，認為收購導致其槓桿大增，脫離了IBM限制整合風險的小規模收購傳統。
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*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。
