同程藝龍擬12月香港上市 被指過度依賴大股東騰訊流量
來源：GPLP(ID:gplpcn)
根據訊息，同程藝龍或於今日通過港交所聆訊，通過IPO募集10億美元，12月正式在港交所上市。
對於同程藝龍，GPLP君並沒什麼好感。知道它還是因為朋友發到群裡的酒店砍價活動，朋友自己最初砍的一刀有十多塊，分享給別人砍時就一刀就降到了一塊左右，根據貼吧吧友反映，最後一刀甚至降到一分錢，相當於免費給同程藝龍打廣告。而且，沒有砍滿100元，已經砍下來的金額無從提現。
行吧，OTA平臺都會玩，甘拜下風。
現在，這個OTA平臺，同程藝龍要上市了。
同程和藝龍雙劍合璧？
同程藝龍原來是兩家公司。去年年底，兩家才合併為一家。合併後，早期分別入股同程旅遊和藝龍旅遊網的騰訊和攜程，成為新公司的第一大股東和第二大股東，目前分別持股24.92%和22.88%。
藝龍旅行網於1999年5月成立，2004年在美股上市，此後7年先後獲Expedia、人人公司和騰訊投資，2015年5月，攜程收購Expedia持有的藝龍37.6%股份，2016年6月私有化退市。
同程旅遊於2004年成立，此後10年先後獲元禾控股、騰訊和攜程投資。
在騰訊和攜程的牽線搭橋下，同程旅遊和藝龍旅行開始了聯姻。2014年4月，雙方試水戰略合作。2017年12月底，同程旅遊旗下的同程網路宣佈與藝龍旅行網合併；2018年3月，同程藝龍完成合並；6月，同程藝龍向港交所提交上市申請。
兩家的業務是互相補充的。同程主要關注交通，其網路交通預定業務佔據總收入的91.2%；而藝龍主要關注酒店，其酒店預訂收入佔比達到93.8%。可以看到，2016年，國內線上住宿市場份額中，攜程佔了59.6%，而藝龍佔了15.6%，同程只佔到2.7%。而在國內線上旅遊度假市場份額中，途牛佔了19.4%，攜程佔了19.2%，同程佔了10.0%，而藝龍佔比幾乎可以忽略不計。
合併之後，同程藝龍規模達到OTA市場中的第二名，第一是攜程，第三是途牛。雖然同程藝龍跟攜程還是完全不在一個數量級上。2017年，攜程營收267.8億元，淨利潤21億元；同程藝龍營收52.2億元，淨利潤7億元。第三名的途牛營收22億元，淨利潤虧損7.7億元。
過度依賴騰訊埋隱憂
開啟微信錢包，第三方服務中第一個格子就是火車票機票，而這就對接到了同程藝龍。微信無疑給同程藝龍帶來了巨大的流量。
根據招股書披露的協議，同程藝龍在2021年7月31日之前擁有騰訊流量入口的獨家運營權——在微信與QQ移動支付介面“錢包”內的“火車票機票”及“酒店”入口。
招股書披露，2017年同程及藝龍的平均月活躍使用者數為1.212億，其中由騰訊引流的月活躍使用者數為7970萬，即有65.7%的月活躍使用者數依賴騰訊旗下平臺。相比之下，同城及藝龍自己的移動端和PC端的月活躍使用者數不過2790萬和1370萬，加起來的流量也不過是騰訊帶來的一半。
而且，騰訊帶來的流量很便宜。2015年至2017年，同程及藝龍的平均月活躍使用者數從8870萬增長到1.212億，年複合增長率達17%；但2017年的銷售及營銷開支比前一年度反而下降了30%有餘。
但是，對騰訊的過度依賴無疑是危險的。招股書中提到，“與騰訊關係的變差可能對我們的業務及增長前景，尤其就我們騰訊旗下平臺，造成重大的影響”。
由此，同程藝龍也在探索更多元的業務。
2018年10月11日，同程藝龍與亞洲航空公司、BIG忠誠計劃開始深度合作。簽約當天，亞洲航空旗艦店正式在同程藝龍機票預訂平臺上線。同程藝龍使用者可以通過亞洲航空旗艦店隨時隨地查詢、預訂亞洲航空旗下9家子公司的機票。