創新工場汪華:發現中國式經濟魔方中潛藏的創新機會〡IF19
如何理解中國經濟體的特殊性?如何看待移動網際網路時代終結?中國經濟增速在放緩,資本市場再一次經歷寒冬,顛覆市場的創新機會還存在嗎?
圍繞這些問題,創新工場管理合夥人汪華,在 2019 極客公園創新大會上做了詳細解答。他認為中國不是單一的經濟體,而是像一塊魔方,由人口地域、發展階段、前端後端、不同分化的行業所分割的多元經濟體。每個維度和每個不均衡構成了新的子平臺機遇。
過去幾年,發展中國的高速網際網路化改造是「驚心動魄」的。可是在汪華看來,這些改造其實僅集中在幾個領域,大量消費垂直品類及領域併為被高度網際網路化,這也是未來顛覆市場的新機遇所在,「部分垂類將會有井噴期的增長紅利」。
汪華認為,2019 年的中國創投市場,將在 AI 自動化、消費分級、下沉市場和海外市場四個方面迎來機會。他對中國投資市場持樂觀態度,「從資本本身的角度來說,雖然市場會有周期,但是我相信整個經濟的週期還是會依附於中國長期實質性的經濟增長。」
以下是創新工場管理合夥人汪華在2019極客公園創新大會的演講內容:
謝謝大家!2018 年發生了很多事情,有很多看上去不那麼順利的事情,比如說全球經濟的增長放緩、資本寒冬、中美貿易摩擦,所以 2018 年我接觸的很多創業者、投資人都有焦慮,焦慮中國整體的經濟環境和增長,甚至擔心中國會不會步入到日本失落的 20 年,也有人焦慮在這樣的情況下是不是還有新的機會、新的增長。
我跟大家說個比較光明的結論,因為中國是非常獨特的經濟體,中國首先是一個統一的擁有 14 億人口的經濟體,但是從另一個層面上來說,中國又不像是歐美、日本那樣的經濟體,中國是一個由人口、地域、發展階段、前端、後端、行業分化構成的多元化魔方經濟體。
一方面,我們可以看到北上廣深這樣的城市,城市面貌和消費可以和發達國家媲美,另一方面,我們也看到中國很多內陸省份剛剛進入發展中國家的階段,很多情況和越南那樣的發展中國家一樣,有很大的潛力,還處於發展早期。
在中國,我們可以看到類似於阿里、騰訊、華為、大疆這樣的高科技領軍行業。然而,在大量的領域裡,依然有大量的人力驅動和低端製造業,構成了中國經濟的底色。
所以,中國的經濟其實是由多個不同層級、不同發展階段的經濟體構成,但又是一個統一市場。這個獨特性造成了中國跟日本、歐洲、美國都完全不同。日本當年沒有中國這麼大的體量和發展的腹地。歐洲雖然有足夠大的體量,但並不是真正意義上的統一語言、文化、市場的經濟體。
美國雖然高度發展,但整個國家也相對均質化,在各個地區,發展的階段是趨同的。而中國不同的現代經濟體其實造成了多層次的機會,當前一線城市人口和經濟體、行業發展到了瓶頸的時候,實際上依然有二線和三線的城市可以繼續提供發展機會。
而二線和三線城市其他的不均衡,本身又給一線經濟體造成更大的發展動力,讓他們突破天花板。
維度一,中國的人口紅利。其實,中國是由多個層次人口地域、發展階段構成的,中國有大概兩億左右人口的核心一線城市和強二線城市,由 2 億左右受過大學教育和高教育人口組成的第一波人口,由二三線線城市,我們所說的小城青年構成的 3-4 億左右的第二波人口。
到了第三波,剩下 5 億是最後的網際網路城鎮人口到廣闊農村的人口。過去這麼多年,中國移動網際網路的發展,各個波次的公司,實際上是沿著人口的波次下推所擴散的。比如說,最早的第一波人口,無論是知乎、小米、頭條他們的第一波增長,來自於兩億的一線城市人口,第一波的核心網際網路網民,然後成長起來的。
第二波為什麼是 OPPO 和 vivo?因為很簡單,他們抓住了中國下沉的小鎮青年,然後二三線城市繼續的下沉增長,包括之後的映客、快手這樣公司,實際上是抓住了網際網路城市從一線人口和一線城市,往二三線人口城市擴散的紅利。
拼多多是最近兩三年崛起的,因為拼多多是抓住了微信下沉到最後 5 億的網際網路人口——鄉鎮的網際網路人口和中老年的網際網路人口。他們的增長和第一次使用移動支付,是在 2015 年左右完成的,而他們蘊含的機會就促成了拼多多的增長。
所以,在一線城市、二線城市看不到這些機會的時候,我們可以往下看,在下沉的城市和環境中,依然有大量的機會。比如說在我們一線的城市裡面,年輕的使用者裡面,熟悉了電商購物,甚至已經到 O2O 外賣這個階段的時候,下幾線的使用者和中老年的使用者,才剛剛完成了第一次的線上支付的過程。
當一線的城市,我們都已經做到了細分品牌、去品牌化、品牌小眾化的時候,二線的人口和市場剛剛完成品牌化的過程,而三線的人口和市場剛剛完成消費擴張的過程,在一線城市討論新零售和體驗式零售、線下零售業態的時候,二三線市場剛剛開始連鎖化。
所以,其實我們過去一年在討論消費是在升級還是降級,這是沒有任何意義的。因為這不是消費升級和降級的過程。這實際上是不同的消費階層和發展階段的人口和市場,各自的發展階段。
另外一箇中國的發展階段很有意思。中國本身是一個後發國家。後發國家的意思是,我們沒有遵從發達國家「1-2-3」步正常的資本和生產能力的發展路徑,像歐美包括日本這樣的成熟國家,其實是按照階段來的,最早先完成了工業化、生產效率的快速擴張。
然後,比如說在零售行業,在那個階段就是無數的夫妻店,快速成立無數小的零售業態,通過資本整合、企業化、規模化繼續提升社會效率和生產效率。放到零售就是 1960 年代後大規模像沃爾瑪、宜家這樣的連鎖超市,不斷地在成立,不斷地整合市場。
當集約化的效率發展到了極致之後,再下一步是通過科技來進一步的提升效率,放零售就是在 2000 年後,亞馬遜通過提高電商技術進一步提升效率。但中國實際上是不一樣的。
中國的發展實際上是第一階段跟第三階段同時存在,在 2000 年初,中國在大規模的工業化和消費生產擴充套件的時候,網際網路剛開始落地並高速發展。
因此,中國所有的資本化、整合化,反而還晚於中國網際網路發生。我們會看到,整個中國的發展,反而是像阿里、騰訊這樣的網際網路公司在進行著傳統資本整合。在發達國家,第一階段、第二階段的巨頭,像沃爾瑪、宜家跟第三階段亞馬遜這樣的巨頭,是明顯分立存在的,而在中國,反過來是先有了第三階段的巨頭,然後再反過來整合第二階段的巨頭。
對於創業公司來講,其實所有的機會都可以碰,在歐美做創業、技術的時候,你會發現很多的領域,其實傳統領域的第二階段巨頭足夠的強,只能做一些修修補補的機會。而在中國,幾乎所有的領域,對無論是技術創業公司,還是網際網路創業公司全部都是開放的。
第三個階段是中國的前端後端的不均衡,中國在過去幾年,C 端、前端其實是全世界領先級別的發展,無論是說電商、O2O、移動支付、最後一公里物流、即時物流,其實這些都是遠超全球的。我們在移動支付上領先美國好幾年,我們在電商上也是全球領先。
在所有前端的領先,跟它非常突兀的對比是落後的中後端,我們發達的前端的支付、交易,後面支撐它的是幾千萬個體的貨車司機、幾百萬的中小流通企業,再後端是大量的中型規模、小型規模的人力工廠。
我們在前端領先歐美幾年甚至更多,但我們在後端,無論是從效率還是集約化,落後於歐美十幾年,甚至在很多領域,我們的結構化程度只相當於歐美上世紀 70 年代到 80 年代的水準。所以,中國後端的這些不均衡意味著有巨大的潛力、效率的提升空間。
創新工場前幾年投了大量的人工智慧,我們之所以投人工智慧,不僅僅是因為人工智慧的黑科技,而是因為人工智慧本質上是一個效率提升的工具,中國經過了移動網際網路前端介面的提升之後,下一步最重要的事情是後端效率的提升和整合,核心工具之一就是人工智慧,用科技提升效率,由資本整合場景。
第四個維度:中國的行業分化不均衡,我們可以看到中國過去幾年移動網際網路、創業、投資做的轟轟烈烈,其實主要集中在兩個領域:
1、媒體娛樂。
2、零售。
最近通過 O2O 實現了一部分的服務,但是中國依然有大量的大宗消費、大宗支出沒有被充分的資訊化、網際網路化、技術提升,比如說教育、醫療,包括消費支出也是一樣,中國剛剛進入到一個比較發達的消費階段時,你會看到中國雖然整體上消費支出開始趨緩,但是分配到各個門類的增速非常不一樣。
比如說北上廣深這樣的一線城市,尤其是北京,在社會零售的商品消費支出裡面,今年絕對總額已經開始下降了,教育和醫療的支出是上升的,這是到了一個相對來說成熟消費階段時,消費結構的變遷。
如果我們在很多傳統的領域裡找不到機會,大家只要往左、往右看,會看到依然有大量的巨大垂直行業,等待著被改造、整合和提升。比如說過去幾年,我們在教育和醫療領域的投資,這些企業的增長速度都非常快。
雖然過去這一年大家感覺非常焦慮,感覺整個中國的經濟形勢放緩,但實際上在整個中國依然存在著大量的結構化機會,整個中國的經濟放緩性質和日本、歐美是不一樣的,日本、歐美是相對均質的的經濟體,它們的經濟放緩是所有層面、所有經濟門類、所有行業整體性的放緩,而中國是表面上的總體性放緩,實際上有不同的人群、不同的城市階梯、不同的行業、前端、後端,有大量的結構性增長和優化機會,會有一部分的區塊依然獲得超常規的發展,有一部分割槽塊會被效率提升所淘汰和下降。
所以,中國整體的經濟發展區塊有大量的不均衡,而每個區塊裡的不均衡就是創業、做事情的機會,包括前端後端、垂直領域、發展階段的不均衡。
從 AI 來說,AI 的本質是效率提升,在不均衡裡面通過商業模式創新、AI 的效率提升,尋找和解決中國經濟發展不均衡的部分,去尋找機會,這就是我們下一個階段整個創業和投資的主力。
所以,大家會發現現在沒有過去幾年創業那麼簡單了,只要盯移動網際網路這一件事就可以了,現在感覺好像機會更分散,沒有一個主旋律,但是實際上,這個代表的是更多的機會,無論是下沉市場的消費分級,還是後端、供應鏈端的效能提升,還是用資本去整合場景、用 AI 去提升效率,還是說海外新的市場。
海外市場我指的不是歐美市場,而是東南亞、非洲、南美、俄羅斯、東歐這些和中國發展階段類似,但落後於中國商業模式的市場,等同於中國的三線市場,這些市場和中國三線市場非常類似。當我們沒有一個主旋律時,如果放開眼,上下左右觀望的話,你會發現有大量的機會存在。
過去一年大家遇到很多困難,如果我們往前看,所有的巨大機會都孕育在這些困難中。我們非常幸運,因為我們都生在中國,中國依然有這麼多不均衡和效率改善的空間,所有剛剛說的這些空間都可以產生十億、百億美金級別的新公司、新的行業機會。在寒冬裡面做這些事的公司,3-5 年之後會批量的湧現,變成新一代偉大的公司。
謝謝大家!