【鏈得得獨家】郭成：在泛供應鏈金融應用中，區塊鏈架構解決了“誰當老大”的問題
鏈得得（ChainDD）獨家報道，在大興區新興產業促進服務中心、國家新媒體產業基地主辦，人民金服、鈦媒體集團和天童數字科技等多個單位承辦的“2018北京數字經濟論壇 · 區塊鏈應用創新峰會”上，中國人民銀行金融資訊中心工程師郭成表示，區塊鏈在泛供應鏈金融應用當中最重要作用的就是多方協作和信用的傳遞。信用的傳遞是嫁接在資訊透明以及資訊穿透的基礎之上的，而多方協作一方面提高了機構間和機構內部的效率。另一方面，相較於傳統機構迴避了一個誰當老大的問題，這是目前在供應鏈金融應用這個領域當中有比較多嘗試的場景。
以下為郭成先生演講全文，經鏈得得App編輯整理如下：
區塊鏈當中有一個方法論，首先把現實當中的一個問題翻譯成了數學問題，這個數學問題可能在理論上或者是在密碼學當中暫時沒有經濟型別的解，或沒有有效的解。由此可以得出，這個翻譯所得到的方案，在現實當中就是一個可以接受的方案。比如不可篡改性，我們把它影射到密碼學當中去，再把它翻譯成演算法性問題，之後得到一個系統。同時像隱私，可以繼續把它影射到計算學密碼當中的問題，最後得到解決方案。
我們在供應鏈金融當中也會碰到這種問題，供應鏈金融是在現實變換的問題，可以把它變成在現實當中可接受的問題，這是方法論變化的思路。可能我們就要去做一部分的修正，至少從觀念上做一部分修正。
第一，對於不可篡改性來講，在絕大多數可應用的系統當中它只是難於篡改，更多的還是因為懲罰機制。尤對於聯盟鏈這種系統，這種情況更為明顯。從技術角度來講，它是可以被修改的。同時，對於每一個聯盟成員進行作弊面臨的懲罰太高了，所以它又變成現實當中不會產生篡改的行為。
第二，去中心化這個概念完全是從英文翻譯回來的。但事實上，其實我們去思考聯盟鏈的時候就會發現，它更應該是一個多方協作的概念。對於多方協作，其實在經濟應用當中是有很多場景的，供應鏈金融就是一個非常典型的場景，因為這會涉及到融資主體、債權方、債務方、資金提供方，貿易的整個交易鏈條。
最簡單的例子，通常銀行在做供應鏈金融中都會碰到一個問題：對於強勢型別的企業，應收賬款和應結賬款是不予確認的，這就是協作的問題。因為在這個環境當中，利益不相關方，或者強勢方不參與這樣的協作。區塊鏈的架構提供了一個很好的技術解決方案，可以使得更多參與方進行多方的協作。
第三，我們一直都強調區塊鏈是公開透明的，但這個問題會更加嚴重。因為公開透明，目前需要有GDPR隱私保護的法案實施，同時還有監管的要求，還有審計的要求，還有法律訴訟等等一系列的要求。以後，公開透明的這個概念會需要加上更多的約束和條件。
區塊鏈技術 落實到泛供應鏈金融領域的應用，主要有這麼四個方面：一是所謂穿透式的信貸融資；二是多方包括企業外部和企業內部的交易協同；三是降低企業兩金佔用，主要是降低應付款和應收款的佔用；四是在ABS、資產證券化和科技金融當中有兩項在實踐中的應用場景。
首先，穿透式的信貸融資，這主要是從銀行角度來講。從核心企業開始，把應收賬款在整個供應鏈系統當中去穿透式的來進行付款，由此會得到N級供應商去獲得核心企業的債券，這個時候發現，銀行可以使得交易結構變成核心企業確認了對於N級供應商的應收款的確認，於是銀行就可以來對於N級供應商來進行融資款的發放，這是穿透式的信貸融資。
第二是企業內部交易協同。從供應鏈的角度來講，馬斯基的應用場景解決的是跨區域協同的問題：配套這個專案，開始解決供應商，也就是用區塊鏈穿透上下游4000家供應商，共享的資訊是反向來做的，因為在跨境靠椅當中會有很多訂單，訂單一旦發生爭議，付款整個款項就凍結在整個流程當中。通過協同效率的提高，反而使得被凍結的資本效率會更高，因為凍結的量就少了，這是多方包括企業內部之間交易協同的場景。
第三個應用場景是企業兩金佔用，這主要是有息負債的減少。這是由核心企業在供應鏈系統當中把應付款在供應鏈系統當中穿透的繼續進行支付。以前必須和供應方之間必須付出30%甚至付出更多的資金，這些資金從實際效益上來看，一直沉澱在整個供應鏈當中，直到最末級的供應商完成結算，所有的人完成利潤留存之後才會結束。
而事實上，貨幣資金從獲得起，就已經開始付息了。通過這種方式以實際業務交易為背景，核心企業用信用支付供應商，會達到的效應是企業應付款的規模增加，但是有息負債規模會減少。這是從節約企業財務效率的角度來做的應用。這是典型企業的智慧賬本的工具所產生的效應，以及整個流轉過程。
第四個是區塊鏈在資產證券化當中目前所做的一些嘗試。這是一個典型的資產證券化過程，會包括基礎資產，有基礎資產的資產服務機構，有信託完成證券化過程。同時還有上到交易所，以及投資人等等過程。比如2018年應收賬款的債權融資計劃，他們的架構是：由某個交易所牽頭，設定了我們稱之為叫做“資訊合格服務機構”的參與者，參與方通過區塊鏈的方式從企業的資產形成整個證券化過程當中協同和資訊的互動，包括基礎資產的變化管理的一個方式，來更好地服務零散資產的資產證券化過程。這大約是1000億的規模，並且預計這幾年都會有一個非常大的增長。
第二種模式是比較領先的金融主體所採用的模式。一個高資信的主體，從交易所當中去直接拿出一個份額出來，只要符合他和交易所協商的供應商架構、監管要求、規範，所有的資產可以直接從企業端進入到證券化交易的市場當中。這種模式之下，有點接近於半中心化的主體，應用一個大家可接受的方案來完成ABS的過程。
這個裡面有一個比較細微的地方，如果我們採用傳統架構，而不採用區塊鏈架構，高資信的主體就必須要去和交易所打架。原因是，他不知道，在這個事情中，這個系統放在哪兒？是在交易所的系統還是機構的系統？區塊鏈的架構就能解決這樣的問題，不用去討論在這個架構當中誰是老大的問題。這種協作架構在主流交易所中推行的也很快。
區塊鏈在泛供應鏈金融應用當中的五個作用當中，最重要的就是多方協作和信用的傳遞。信用的傳遞是嫁接在資訊透明以及資訊穿透的基礎之上的，而多方協作解決的一是效率問題，提高了機構間和機構內部的效率。二是，相比於傳統機構迴避了一個誰當老大的問題，這是目前在供應鏈金融應用這個領域當中嘗試比較多的場景。
謝謝大家！
由大興區新興產業促進服務中心、國家新媒體產業基地主辦，人民金服、鈦媒體集團和天童數字科技等多個單位承辦的“2018北京數字經濟論壇 · 區塊鏈應用創新峰會”，將於9月21日召開，上百位區塊鏈傑出精英，將共同發出北京區塊鏈最強音。
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