紅點中國袁文達：一年四家投資企業 IPO 是什麼感覺？|專訪
360迴歸A股上市、趣頭條、創夢天地、360金融前後上市，2018年是紅點中國的高光時刻。
2018年上半年，美國《福布斯》雜誌釋出“2018全球最佳創投人”榜單，紅點中國合夥人袁文達再次成為全球創投人“金手指”。此時袁文達的辦公桌上已經擺了大大小小的獎盃或紀念牌，其中不僅有各媒體評選的投資人榮譽，還看到趣頭條（納斯達克）、奇虎 360（紐交所） 等上市時的紀念照。
從隻身一人回到中國做投資到現在，袁文達已經走過了 14 個年頭，單槍匹馬到近二十人的專業精兵團隊，從風險投資人到資深風險投資人。悉數這些年，他經歷了莽荒時期的早期網際網路，也經歷了網際網路後創業時代，見證了創業者的起起伏伏，也收穫了碩果累累。
當然，投資生涯也並不全無遺憾，袁文達很釋然的說：“遺憾肯定是有的，但是做投資不能總糾結於過往的事情，是要向前看的，畢竟是要做一輩子的事業。”
單槍匹馬的中國投資之旅
麻省理工畢業，在英特爾工作過，在矽谷創辦過技術型企業，袁文達的履歷自帶光芒。當他在英特爾成為高階經理後，受矽谷創業熱潮影響辭職創業，先後做了三個網際網路通訊產品，其中兩個後來被大公司成功收購。“有成功有失敗，所以我能理解技術創新的核心，也能夠理解創業者的心態。作為科技公司創業者所經歷的一切階段，他們所遇到的問題，我都經歷過。所以對於如何去幫助他們也有很多想法。”袁文達談起自己的創業經歷說道。
除了對技術層面行業的深度理解，袁文達認為作為一名投資人還應該具備兩種心態：一是要能夠冷靜的判斷和獨立的思考，耐得住寂寞，熬得過週期。二是早期投資人，更要保持謹慎的樂觀態度，因為創業本就是九死一生的殘酷歷程。
袁文達加入紅點創投後，此時正颳起了一股“中國投資熱”。2000年，中國的網際網路公司包括新浪、網易、搜狐在美國上市，2004年攜程上市、2005年百度和盛大上市，中國第一次網際網路浪潮由此颳起，從而也引起了美國資本市場的注意。2004年，矽谷銀行帶著25人的美國頂級VC團隊來華考察，隨行機構包括NEA、KPCB、紅杉、凱雷、紅點、DCM、經緯創投等。
這趟考察結束後，紅點就開始籌劃開拓中國業務。袁文達帶著紅點全球基金開闢中國戰場的野心，在2005年來到上海，開啟了紅點創投的中國之旅。
從360到紅點中國誕生
中國網際網路市場還是一塊尚未耕犁的沃土，“當時很多很好的網際網路企業在尋求融資，但我們開始比較謹慎，所以錯失了一些機會。”袁文達惋惜的說道。
不過在2006年，袁文達遇到了周鴻禕。“老周作為一個優秀的創業者，他也有很多有爭議性的方面，但經過我們盡調以後，發現他是一個非常好的產品經理，他對於中國網際網路使用者在階段性的需求把握得非常敏銳。”袁文達評價道。終於在持續半年多的深入盡調之後，在其估值數千萬美金時袁文達力排眾議支援了 360 的 B 輪融資。
從投資喜好上來看，袁文達看重的似乎更多是創業的人。“我們常說，事對、人不對，堅決不投；人對，事不對，不投，但是可以持續追蹤一段時間。”在他看來，“在消費網際網路行業裡，人的因素可能更重要，一個好的團隊，一個優秀的CEO，也就是他們的智力資源是不可複製，也不怕被複制的。比如趣頭條的譚思亮，是一個成功的連續創業者，是網際網路賽道的頂級賽車手。”袁文達說道。
而在企業IT服務和前沿技術創新行業裡，袁文達認為技術本身的創新和隨之建立的壁壘更加重要一些。例如紅點中國在16年投資的 Kyligence 跬智科技，最早是 Apache 的內部孵化專案，後來因為非常成功實現開源。如今全世界的大型網際網路公司如百度、美團和美國的e-bay等都在使用跬智的產品。
“我們一直堅信，技術創新是商業模式最好的槓桿。技術創新會帶來使用者人群、互動場景、生產效率的改變，對映著商業模式、產品服務的變革，催生出下一個移動網際網路級別的大機會。”另外，袁文達表示，紅點中國延續了美國矽谷VC的基因，講究資金使用效率。“如果是需要大量燒錢去建立壁壘的公司，我們就比較少去碰。”
從2005到現在十餘年間，袁文達帶領著紅點陸續投資了60多個專案，其中多家企業通過IPO或者併購實現退出，其中包括：奇虎360、趣頭條、樂逗遊戲、360金融、多盟、秒針系統等。紅點在美國豐厚的創投資源吸引了一些國內創業者，袁文達介紹，軟體定義儲存公司 XSKY 星辰天合選擇了紅點，是因為紅點美國投資的新型儲存技術公司PURE 2016年在美國上市，這讓XSKY創始團隊覺得紅點中國在資訊儲存領域有很好的理解和洞察力，可以及時和他們分享美國的專業知識和經驗。
紅點見證了國內網際網路和移動網際網路的飛速發展，但也體會到了中國創投環境發生的變化。袁文達發現，這十年裡，中國整個創投和創新行業也發生了巨大變化，出現了越來越多的本土創投團隊，無論是和創業者溝通，還是對於專案的執行，包括增值服務和管理，創業者不再單純偏好有經驗的美國VC，而開始期待本土化、懂中國市場的投資人。因此，2016年10月15日，紅點創投宣佈成立首支中國基金，並完成總計1.8億美元的首期基金募集，新基金由紅點創投中國團隊獨立運營。
企業IPO是投資終點麼？
2018年是紅點中國引以為豪的一年，其作為早期或是第一個機構投資人投資的四家企業成功實現IPO，其中包括 2 月 360 在“中概股回 A ”浪潮下回歸 A 股上市、9 月趣頭條赴美上市、12 月創夢天地赴港上市，以及 360 獨立分拆出去的 360 金融登陸納斯達克。企業上市往往是對於投資機構最好的回報，當問及投資企業上市是不是其投資的終點時，袁文達回答道：“我們的目標除了要給投資人創造長期穩定的超額回報之外，還有一個就是陪伴創業者、創始人走得更遠。比如我們 12 年投資的樂逗遊戲，從公司成立，到上市、退市時作為買方團支援、到再上市，近8年的時間，我們都給予了大力的支援。”
2019年1月22日紅點創業投資中國基金宣佈完成4億美元基金募集，這是紅點中國自 2016 年從紅點全球基金獨立後募集的第二支美元基金。截至目前，紅點中國基金整體管理規模超過10億美元。袁文達介紹，這次募資前後只用了不到3個月時間，“新增LP數量超出一期基金一倍，最後不得不回絕掉一部分”。他強調，紅點中國有意控制規模，是為了更好地聚焦早期。“早期基金的規模決定是否有超額回報，我們非常看重整個基金的回報倍數。”據介紹，本次一期美元基金LP全部跟投，新增LP還包括國家主權基金、國際知名退休基金、全球知名大學捐贈基金等。袁文達透露，本輪募資將繼續圍繞早期TMT佈局，押注消費網際網路、企業IT服務、前沿科技三大賽道。
“我們依然致力於做一個能夠為 LP 帶來長期穩定的，有超額投資回報的專業早期投資機構。”袁文達談到對於未來紅點創投的期許。
通過十幾年在資本市場不餘其力的挖掘優質專案，袁文達帶領紅點創投在中國從0到1，從無所耕耘到開拓疆土，如今成長為成熟的投資機構。評價這十幾年的投資生涯，袁文達認為，雖然不是全然完美，倒也算是穩中求勝，步伐堅固，投資的路還長，未來可期。