新資本 | 將技術驅動視為核心,「紅點中國」投出現象級趣頭條
【新資本】系列旨在挖掘投資機構真實的、有價值的內容,讓更廣泛的創業者和讀者去了解一個個機構背後真實的樣子。這些資本是目前市場上最活躍的投資群體之一,也是未來的捕手。
紅點創投成立於1999年,是一家源自矽谷的老牌風險投資基金,2005年在中國設立辦公室,2016年設立中國基金,由紅點中國團隊獨立運營。 今年3月,紅點中國宣佈完成首期人民幣基金的最終募集工作,使紅點創投成為一支雙幣基金。
紅點中國團隊至今已投資50多家國內網際網路和IT技術公司,以往投資組合包括:奇虎360、一下科技、樂逗遊戲、多盟、秒針系統、人人車、APUS、梆梆安全等。
自進入中國以來,紅點中國延續了紅點創投對科學技術的重視,專注佈局 技術驅動型的消費網際網路、企業IT服務、及前沿科技 相關細分領域的早期專案。
自2016年底紅點中國團隊獨立運營以來,在消費網際網路賽道的明星專案包括只二(二手電商交易平臺)、小鹿醫館(線上中醫平臺)、趣頭條等。
9月14日,趣頭條在納斯達克正式掛牌,日大漲近130%,最高漲至191.29%,盤中一度五次觸及熔斷機制而暫停交易,首日市值接近46億美元。而紅點中國是第一家關注趣頭條並進行投資的VC機構。
紅點中國創始及主管合夥人袁文達
36氪藉此對話紅點中國創始及主管合夥人袁文達,訪談整理如下:
36氪:成為雙幣基金之後,紅點中國的核心投資邏輯有什麼變化嗎?
袁文達:我們還是堅持一貫的投資邏輯—— 注重以技術為驅動的早期專案和創新 。
36氪:那在佈局領域上有新的變化嗎?
袁文達:我們一直在不斷地進行微調。最初的幾年一直在關注消費網際網路技術,從05年到10年以後,我們主要關注移動網際網路技術。大概12、13年開始,我們也在關注新興的IT服務,這是一個巨大市場。
16、17年以後,我們又在積極地關注以人工智慧以及人工智慧相關的這些技術創新,包括無人駕駛、智慧機器人等等。
嚴格意義上來說,我們可以把它把歸納成三個主要的領域:一個是 消費技術 ,第二個是 企業IT服務 ,第三是 前沿技術 。
36氪:傳統上,企業IT服務並不是一個好生意,紅點中國為什麼關注這一領域?
袁文達:以往企業IT服務就是一個軟體版權的銷售,確實過於簡單粗暴。但隨著中國企業的經營成本急劇上升,這其中最主要就是人力成本,迫使企業主動使用IT技術提高人效降低成本。
再者,企業IT服務的一直在不斷創新,包括對雲技術和大資料技術的應用,尤其是SaaS系統徹底改變了軟體的銷售方式,企業可以按需、按年付費,降低了企業使用IT服務的門檻。
還有一點值得關注的變化是,我們在這個領域看到越來越多成功的海歸創業者。在本質是技術驅動的企業IT服務這一塊,海歸創業者通常能夠接觸到一些非常前沿的技術,優勢就比較明顯。
目前,從SaaS系統、雲端計算、基礎架構、網路安全到大資料分析,紅點已經了佈局不少企業IT服務類的專案了。
36氪:能否用幾個關鍵詞來總結一下紅點中國在消費網際網路領域的投資邏輯?
袁文達:與美、日對比,當前中國無論在經濟結構、勞動力結構變化,還是在人均GDP、居民資產配置上跟七八十年代的美國、日本都有諸多相似的地方。中國的經濟也正在逐步轉向依靠消費驅動。
我們覺得未來會出現更多地消費產品和服務,而技術,特別是網際網路技術、移動網際網路技術,包括AR視覺等技術,在消費創新裡,都會扮演一個非常重要的角色。
所以相對於商業模式或者商業邏輯上面的一些創新來說,我們更密切關注技術驅動的消費創新,因為技術作為一個重要的槓桿,能夠來達到提升 消費體驗、降低成本、提高效率 的基本作用。只二、小鹿醫館都屬於這一類專案。
36氪:從投資人視角,“好”的消費專案的判斷標準和維度是什麼?
袁文達:我們在評判一個消費專案的時候,首先要看市場是不是夠大,痛點是不是夠明顯,解決痛點所帶來的價值是不是夠大,消費者的付費意願是不是夠強烈;
其次再看創業團隊的核心競爭力——也就是我們說到的技術創新能力,以及團隊的執行力等等,能不能夠讓他們在競爭當中有更多地競爭優勢;
再者投資是風險和收益的關係,估值也會被考慮在內。
36氪:拋開商業,消費也是一種社會行為,在您看來,“消費”的本質是什麼?這些理解又是如何體現在具體的投資佈局上的?
袁文達:中國目前已經過了滿足基礎生活需求的階段,消費會越來越重視個性化。今日頭條就是一個典型的例子,產品變得千人千面,不同的消費者他們所得到的消費體驗也是完全不一樣的。這背後 主要的驅動力就是AI技術,AI技術的發展才使這類消費升級得以變成現實。
接下來,90後、95後甚至00後將變成消費的主力人群,他們有更強的自我意識,青睞更多個性化的消費。同時這一代人的生長環境被各種各樣的IT技術和產品所包圍,他們擁抱新產品和新技術的積極性是非常高的。所以我們覺得接下來會是一個雙倍個性化的消費時代。
具體到佈局上,我覺得下一階段的 趨勢就是AI技術、AR技術的普及,包括AI技術在各類消費產品和企業產品的應用場景中落地。
36氪:這可以理解為新的投資趨勢之一是場景大於技術嗎?
袁文達:對,在這個時間點上技術已經相對齊平了,大家都在找好的落地場景來進一步完善這個技術。同時AI技術跟其他技術有一點不同之處,它可以通過場景、大規模資料,來進一步完善和提升它人工智慧機器學習自身的能力,也就是說,場景越多應用越多,它的能力也會隨之而提升。
我們最近也一直在佈局AI這塊,很多技術都跟AI有關聯的,比如我們有自動駕駛專案是直接落地在特殊場景的,
36氪:在投資組合上,紅點同時涵蓋了消費升級和“下沉人群”的案例,拋開各種名詞概念,您怎麼看當下消費趨勢的變化?
袁文達:結合我們技術背景的話,我覺得只二、小鹿醫館確實屬於消費升級。他們通過網際網路的技術把以前線下的一些消費服務搬到線上,它們針對得是相對中高階的市場。小鹿醫館真正通過技術實現了中醫的遠端診斷,他們的月流水也從幾十萬人民幣上升到了千萬元的級別。
在過去的一兩年當中,三四五線城市的使用者迅速擁抱移動網際網路服務,帶來了第二波的移動網際網路增長。糖豆廣場舞也是受益於此,他們在短短的時間裡,使用者增長和財務收入都獲得了非常猛進的增長。但我們不能簡單地把他們形容成消費能力不足的人群,在某些領域,比如內容消費、娛樂領域,他們的消費能力是可以和一二線城市人群相比的。
36氪:這些移動網際網路增量人群會把一二線城市人群的發展道路再走一遍嗎?
袁文達:我覺得不一定。移動網際網路發展的第一波高峰期是11年、12年,當時的技術跟現在的技術之間的差別已經天翻地覆,一些新的技術,包括AI、AR技術本身已經很成熟了,所以第二波移動網際網路的發展速度會更快。另外,在方向上也會有一些新的變化。
36氪:作為最早關注並且投資趣頭條的VC機構,我們當時的投資邏輯是怎樣的?
袁文達:首先是中國網際網路增量人群的市場很大,趣頭條有足夠的市場去奔跑。其次,趣頭條通過“機器推薦演算法”的核心,打造符合使用者習慣的閱讀娛樂方式,不斷迭代產品,還有趣頭條的使用者賬戶系統和遊戲化的使用者忠誠度計劃等等,建立了豐富的內容生態圈,這也符合我們看重技術驅動的核心價值觀。最後是我們很看好趣頭條創始團隊對市場深刻的理解能力、極強的執行能力、以及快速構建商業的能力,譚思亮更是網際網路賽道的“頂級賽車手”。我們相信趣頭條有著廣闊的發展前景。
36氪:紅點最近在美國投資的Brandless和國內所謂下沉人群的消費降級有共同點嗎?還是是兩個不同的邏輯?
袁文達:有人把它看做一個線上版的無印良品,但其實它更多迎合了美國新一波消費者的弱化品牌的心理,他們更注重品質和價效比,更注重地是符合他們個人偏好的消費產品的特質。而Brandless大部分生活必需品都只售3美元,同時是非常優質的產品,這跟目標消費者所持的消費理念非常吻合的。因為它和國內所謂的消費降級還是不一樣,它的理念比較類似網易優選。
36氪:基於上述的趨勢變化,您覺得網際網路創業還會有哪些新的機會點?
袁文達:我們比較關注的還是利用最新的技術,來真正達到使用者體驗的革新和差異化。
我剛才也提到人工智慧的落地應用場景,在消費這塊,我們最近在關注教育、金融,關注新的社交媒體。 我們現在看到的一個本質是,它的差異化是來源於AI技術。
36氪:最近一直在提一級市場的寒冬,在當下這個時間點,有哪些想和創業者分享的?
袁文達:我理解得寒冬主要是因為資金供給,特別是人民幣資金供給上面比較緊張。很多原因使得人民幣的資金供給顯著地放慢,當然也會波及到美元基金。
但對投資人而言,其實現在是一個更好地時機,至少不會出現瘋搶不理性的出價情況。
而對創業者來說,最主要的還是要把自己的工作做好,把自己的各方面的資料做出來,對吧?我說的做出來是要真正的實現自己的商業計劃,要踏踏實實實施出來,這樣的專案還是會有很多投資人願意去追投的。