高榕資本張震讀《原則》：如何進化？承受挫折、反思再螺旋式成長
橋水基金創始人瑞·達利歐與高榕資本創始合夥人張震
來源 | 高榕資本
橋水基金創始人瑞·達利歐在1982年對墨西哥債務違約事件誤判造成的巨大損失，使得橋水之前8年的積累付諸東流，達利歐不得不靠賣車和向父親借了4000美元度過了這個他人生中最低谷的時刻。如果當時遭遇這一切的不是達利歐，而是另外一個人，這樣的痛苦的境遇後，是否還能夠開啟橋水超過40年的傳奇，鍛造出全球最大的對衝基金？
這也是高榕資本創始合夥人張震閱讀 《原則》 時產生的最大共鳴，頂尖投資人和優秀企業家，都是擁有非常強大內心能夠承受挫折和痛苦，並從中反思提煉出教訓，經歷螺旋式成長的人。 “大家都想抵達山頂，但很多人到了山腰爬不動了，就滑下來了。最後真正能走到山頂的人，都是承受挫折能力極強的人。”
在達利歐本週來華交流之際，給大家分享高榕資本創始合夥人張震的《原則》讀後感。
達利歐提到他的進化跟中國的進化是交織在一起的。30年前，在他還是一個青澀投資人的時候，來到中國見證了一群“年輕、堅毅、充滿理想”年輕人，如何從零開始構建中國的資本市場，就像他創辦橋水時一樣。
到今天，中國已經成為全球第二大經濟體。而橋水，已經成長為全球最大的對衝基金，掌管了1600億美元的資金。這是30年進化的力量。
投資恰恰是一個需要不斷進化的領域，不管對於機構還是人而言，生存是極其不容易的。中國有幾千萬家企業，而真正能夠上市的公司只有幾千家，從統計學來看，是萬分之一的成功概率。 這意味著什麼？意味著有可能你每天都要面臨痛苦和挫折。
投資過程中，沒有發現好專案，或者爭奪專案失敗，再到內部過會的挫折，甚至成功投進去之後才意識問題，每一步都充滿巨大挑戰。對於年輕投資人來說， 如果不能從痛苦中反思，積累經驗和教訓，提煉出自己投資哲學和方法論，在這個行業是不可能長久存活下來的。 達利歐認為， 痛苦+反思=進化 ，這一點我是非常認同的。我過去經常跟年輕投資同事說， 投資最需要的是承受痛苦和挫折的能力，要有非常強大的內心和“挫商”。
這就跟爬山一樣，大家都想抵達山頂，但很多人到了山腰爬不動了，就滑下來了。最後真正能走到山頂的人，都是承受痛苦能力極強的人。 有一句話說，出現問題的時候，40歲之前往外看，40歲之後往內看。 往外看時認為都是環境、別人的原因，四十不惑之後，大家會往內看，反思自己的問題。有沒有往內看，這個是你真正成長的原始動力。
對於高榕而言也是一樣的。我和高翔、嶽斌2013年從IDG離開創立高榕，就是這樣一路過來的。高榕做第一支基金的時候，那時候的挑戰是沒有人知道高榕，不知道LP在哪。到現在我們做到110億規模時候發現，我們會經常跟大牌機構在戰場上碰，這時候面臨的挑戰是：創業者為什麼要接受高榕的投資，而不是其他機構的投資？
達利歐從25年前開始寫作，抱著對歷史的尊重感，將現實的機理形成普遍性的理解，並總結得出適合於他的永恆、普適的應對問題的原則。這些年，我們解決投資過程所遇到的問題，跟達利歐總結的解決問題的五步流程恰好是一樣的： 1，有明確的目標。2，找到阻礙你實現這些目標的問題，並且不容忍問題。3，規劃可以解決問題的方案。4，做一切必要的事情踐行方案，實現成果。5，不要把不好的結果歸咎於任何人，從自身找原因。
這五步流程基本可以解決所有投資過程中遇到的問題，也幫助我們過去幾年經歷了非常高速的成長，三年時間破了中國VC基金管理規模的記錄。在高榕之前，沒有基金在三年時間內管理了100億元。也在不到三年的時間之內，在很早期發現和陪伴了百億美元市值的新電商巨頭的誕生。在我們認為未來驅動新經濟增長的重要方向上，我們也在過去四年紮下了很深的根。
什麼是高榕高速成長的驅動力？我很幸運，有高翔和嶽斌兩個彼此間非常信任和理解的創始合夥人一起創業，我們也是有強大動力在驅動自我的人，也互相給與了很多支援。我們遇到了很好的創新創業環境，過去幾年網際網路+、人工智慧、新消費等領域創新活躍、增長迅速，如果市場是一汪死水，沒有創新的力量和市場的增長機會，我們也不會高速成長。這是一種天時和人和。
地利則是我們在中國市場做投資，本土LP逐漸成熟，BAT等一流網際網路公司在資本市場上發揮著越來越重要的影響，不管是創業者還是投資機構，都需要考慮合縱連橫的策略。高榕在創立之初就定位於中國的“Founders Fund（創始人基金）”，讓一流網際網路公司創始人成為高榕的LP。在和他們共同建立起優質的商業生態體系的同時，也能幫助高榕的被投企業快速成長。
當然最重要的，是我們對很多事情的判斷和價值觀。資本市場面對的誘惑很多，很多時候都是階段性的誘惑，而不是追求長期價值投資的機構應該去做的事情。有所為，有所不為，知止而後定。這是我們今天能夠站在這裡的原因。
編輯 | 小青檸
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