賈躍亭的仲裁賭局：面臨全面清盤風險，最快14天見勝負
2018年8月1日是恆大向FF（Faraday Future，下稱“FF”）提前支付5億美元融資款的最後截止日，這是它們在補充修訂協議中的約定內容。
恆大以FF未達到合約條件為由拒絕付款。10月3日，FF創始人賈躍亭則利用其在Smart King多數董事席位的權利，以Smart King的名義向香港國際仲裁中心提出仲裁，要求逐出Smart King的大股東恆大。
至此，這場貌合神離的造車聯姻宣佈破裂。
騰訊《稜鏡》獲悉，Smart King此次在香港國際仲裁中心提起的是緊急濟助申請和緊急仲裁程式，平均用時14天即給出裁決。裁決經法院許可，可按執行法院判決的方式強制執行。
這是一場賈躍亭的賭局——贏了得償所願，一旦輸掉仲裁，FF大概率面臨全面清盤的風險。
8月1日前後發生了什麼
2017年11月30日，香港時穎有限公司與以賈躍亭為代表的FF原股東以合資模式在香港設立了一家新公司Smart King，時穎擬出資20億美元獲取合資公司45%股權，FF原股東以FF擁有的技術資產及業務入股，獲取合資公司33%股權，剩餘22%股權將作為股權激勵預留給公司員工。
2018年6月25日，恆大健康稱以67.46億港元收購香港時穎100%股份，承繼了時穎在Smart King中的所有權利。
2018年5月底前，恆大已經提前支付完畢2018年底前應付的8億美元，剩餘12億美元依照最早的投資協議將在2019年支付6億、2020年支付6億。
2018年7月某日，恆大提出簽署原投資協議的補充修訂協議（三方協議），並同意在原合約約定日期之前，進一步向FF提供資金保障，提前支付剩餘12億美元中的5億。
恆大提前付款的條件包括FF同意讓渡部分權利，比如FF中國的董事長、法定代表人交由恆大派人擔任等，“補充修改協議屬於簽字即生效的條款型別，FF已經全部同意並且簽字。恆大在表示FF未達到要求同時，卻沒有給出進一步的修改意見，反而試圖獲得對FF中國和FF所有IP的控制權及所有權。”一位接近FF的人士對騰訊《稜鏡》透露。
這份補充修改協議的付款截止日期是2018年8月1日。由於仲裁期間的保密協定，恆大和FF官方均未對騰訊《稜鏡》透露協議具體內容。
此前的7月24日，恆大將FF旗下的睿馳智慧汽車（廣州）有限公司更名成恆大法拉第未來智慧汽車（廣東）有限公司，對外宣稱實施FF雙總部制度，FF中國由恆大運營，FF美國仍歸賈躍亭。
8月1日付款截止日過後，騰訊科技報道表示，恆大進一步要求將FF位於北京和上海的研發團隊收入囊中，“賈躍亭對此極其失望。”一位FF員工則對騰訊《稜鏡》說， 之前許家印到洛杉磯考察時，對FF員工表示不會插手業務，只提供資金，讓大家不要為錢發愁，“當時聽得大家很振奮，如今這樣很多員工大為吃驚。”
時間又過去兩個多月，恆大依舊沒有付款。10月3日，Smart King向香港國際仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恆大作為股東享有的有關Smart King融資的同意權，並且要求解除包括投資協議在內的所有協議，剝奪恆大在相關協議下的全部權利。
恆大健康對此迴應，FF利用其在Smart King多數董事席位的權利操控Smart King，在沒達到合約付款的條件下，要求其提前支付融資款。但FF未達成哪些條件，該公告並未透露。
仲裁最快14天見勝負
賈躍亭訴請恆大出局會否得到香港國際仲裁中心的支援？
“補充修改協議顯然是附條件的，在提前付款相關的條件未得到滿足的條件下，補充協議沒有生效。FF與恆大還有一份此前簽署的投資協議，尚在正常履行。在補充修改協議未能生效的情況下，雙方的合作可以回到這一框架當中。”一位不願具名的跨境仲裁專家對騰訊《稜鏡》表示，“這意味著， 恆大並未根本性違約，賈躍亭要求’解除所有協議、剝奪恆大全部權利’的仲裁請求有一些勉強，不一定得到仲裁機關支援。”
FF的命運，不僅要看香港國際仲裁中心的仲裁決定，更在於未來的融資可能性。
一位接近FF的人士則對騰訊《稜鏡》表示，不管仲裁結果如何，FF似乎都有辦法繼續融資。
“可能性有很多，比如說，如果仲裁結果認定原來的投資協議無效，那麼FF可以保留恆大8億美元應占股比18%，並將恆大剩餘的27%股份拿去融資。就像2017年底雙方協商的那樣，恆大僅作為財務投資人；如果仲裁結果認定投資協議有效，那麼FF可以用同樣的價錢增發新股融資。”這位接近FF人士分析。
不過，一旦賈躍亭在香港敗訴，FF若想繼續股權融資，必須得到恆大同意。
FF與恆大在投資協議中存在關於再融資的約定。恆大為避免自身在SmartKing中的股份被稀釋，有權利同意或否決FF尋求恆大之外的其他融資。
“融資同意權寫入投資協議是雙方協商同意的條款。換言之，這是恆大在吸取融創投資樂視的教訓後，給自己爭取到的權利。”接近糾紛的訊息人士對騰訊《稜鏡》表示，FF指控“恆大阻止FF接受任何來自其他來源的直接融資”的說法很難成立。
恆大表示，已經聘請國際律師團隊，將採取一切必要的行動，捍衛自己在相關協議下持續享有的權利，以保障本公司及其股東的利益。
一位傳統汽車行業高管對騰訊《稜鏡》表示，許家印絕不滿足僅做FF的財務投資人，“ 包括對FF和新疆廣匯的兩筆投資，恆大在新能源汽車轉型上已經花費超過200億元，他怎麼可能善罷甘休呢？ ”
騰訊《稜鏡》獲悉，Smart King對恆大提起繫緊急濟助申請和緊急仲裁程式。
緊急濟助類似於法院的訴前保全令，該申請在獲得香港國際仲裁中心緊急仲裁員批准之後，可得Smart King在爭議得到裁定前維持現狀，且可採取相應措施“防止目前或即將對仲裁程式造成的危害或損害”等。
香港國際仲裁中心官網顯示，緊急仲裁程式平均用時14天。根據香港法例第609章《仲裁條例》中的規定，除特定情形之外，仲裁裁決通常是終局的，經法院許可，可按執行法院判決的方式強制執行。
“賈躍亭採取簡易仲裁程式的話，需要8個月左右時間，還能給自己爭取一些迂迴空間。看起來，他希望通過緊急仲裁速戰速決。假如他輸掉仲裁，恆大又不放開融資同意權，FF的資金現狀又無法堅持到2019年的話，FF將面臨全面清盤的風險。”前述不願具名的跨境仲裁專家猜測， 或者是FF的律師篤定能贏，或者是賈躍亭賭性太強，“或者他們還有不為人知的後手” 。
截止2018年7月，FF基本用完恆大第一筆8億美元的投資。FF洛杉磯總部目前有員工約1400人，近FF人士對騰訊《稜鏡》稱，FF美國一個月工資成本就高達800萬美元。另據加州某電動車企業高管對騰訊《稜鏡》表示，相似規模的電動車企業一個月的工資成本至少1500萬美元。
騰訊《稜鏡》自接近FF人士處獲悉，若賈躍亭等人無法在2019年第一季度兌現首批電動車量產交付之承諾，即視為對恆大這位大股東的違約情形，將失去對Smart King等的實際控制。
“再也不想和地產商合作了”
騰訊《稜鏡》獲悉，FF內部對仲裁結果頗為自信，也已經開始和新投資人接洽。
接近糾紛的訊息人士對騰訊《稜鏡》稱，恆大對FF非常不滿，“賈躍亭拿著恆大的投資，操縱Smart King董事會，反過來要趕走恆大。
反對聲音卻稱，“恆大的投資進入Smart King之後，即屬於公司資產，賈躍亭有權在公司利益受損時，驅逐恆大這一‘危害’公司的股東。”
下定決心與恆大分道揚鑣的FF，其眼下的境況和一年前大有不同。
一位熟悉FF財務人士對騰訊《稜鏡》稱，一年前，FF賬面有1.5億美元的運營債務，以及5千萬美元的財務債務，“該公司在洛杉磯地區因辦公需求的地產相關貸款超過千萬美元，賈躍亭個人也揹負數億美元的可轉債。”
隨著恆大投資到賬，FF首先需要償還這些債務，而為了和供應商恢復聯絡，大概率還需提前支付部分貨款，8億美元在短短 11個月時間消耗殆盡。
而今，FF官方宣佈下線首款預量產車。一位訊息人士對騰訊《稜鏡》透露， FF算盤也許是，再融個5到7億美元，推出量產車，公司估值翻番，然後再去上市融資。
實現這種美好的假設並不容易。
首先，FF距離完成量產車的下線還有多遠，這對外界一直是個謎。
一則美國科技媒體The Verge的報道稱，作為FF首款試生產汽車，FF91在2018年9月末發生起火事件。此事件是在該公司面向員工以及家人舉行的“FuturistDay”結束幾小時後發生的。
某加州電動車公司員工則向騰訊《稜鏡》確認，FF的預量產車在該公司的漢德福工廠起火。
FF官方對騰訊《稜鏡》迴應，The Verge的報道不實，但拒絕做進一步的澄清。
其次，電動車公司的估值目前並不被資本市場看好，往往在二級市場上的估值和一級市場的預期相差甚遠。
一位知名傳統車企數字化部門負責人對騰訊《稜鏡》表示，即使量產車下線，一般電動車公司的估值也不會有太大的變化，因為此前的 估值是將量產車下線的成功預期算在其中，如果量產車不能下線，電動車公司幾乎不值錢。
面對謾罵聲聲，而今的FF義憤填膺。
一位訊息人士對騰訊《稜鏡》稱，FF並不習慣恆大“給了錢就要管天管地管一切的做法”，“ 就像個土皇帝，FF恐怕以後再也不想和地產商合作了 。”
作為2018陸家嘴產業金融論壇系列活動之一， 2018年10月19日 ，由上海市浦東新區人民政府、上海市金融服務辦公室、上海現代服務業聯合會指導，億歐公司、上海現代服務業聯合會汽車產業金融專委會、圓石金融研究院主辦，車輪聯合主辦的 “汽車流通新變數——GIIS 2018汽車新消費產業創新峰會” 將在 上海金茂君悅大酒店2樓 隆重舉辦。
2018年，汽車流通領域正在發生新的變化。此次峰會將聚焦汽車新金融、汽車新零售、汽車新營銷三大環境變數對汽車新消費的促進，屆時將有主機廠、銀行、交易平臺、金融科技平臺、流通第三方服務平臺等產業關鍵環節的重磅嘉賓參與。
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