投資人陳寧迪：新經濟上市公司正出現機會
日前，香港投資專業人士陳寧迪指出，新經濟上市公司在經歷熱烈追捧之後，正經歷著退潮後的“裸泳”，很多公司或已經接近估值底部區域，逐步具有投資價值。
回顧2018年，中國新經濟公司掀起了轟轟烈烈的上市潮。行業老將，創業新貴，巨頭新寵，爭先恐後搶灘資本市場。
從小米和美團、拼多多、趣頭條，到同程藝龍和騰訊音樂，它們都在這一年選擇上市，動作整齊劃一。
據尋找中國創客記者不完全統計，截至2018年12月18日下午港股收盤，中國內地共有33家新經濟公司赴美股和港股上市，其中美股20家，港股13家。最快上市紀錄在今年誕生，趣頭條從成立到上市僅用時2年2個月。
然而，集體上市的火熱並不能掩蓋創業市場的降溫。臨近年底，“寒冬”、“錢荒”、“裁員”成為年度關鍵詞。
據相關統計，這33家搶灘上市的公司中，91%經歷了破發，超過一半在上市當天就破發。截至12月18日，相比上市首日，33家中79%的公司市值下跌，其中18%的公司市值幾近腰斬，最大跌幅超過70%。
有觀點認為，上市的實質是一起大逃亡。與一級市場相呼應，二級市場的“破發”、“市值腰斬”現象隨處可見。上市，並未帶來真正的繁榮，也無法讓寒冬中的創業公司轉危為安。
而進一步的統計則顯示，其中近8成已經跌破上市首日市值，4家市值蒸發過半
33家公司中，尚未跌破上市首日收盤市值的有嗶哩嗶哩、蘑菇街、極光大資料、愛奇藝、蔚來汽車、虎牙、寶寶樹、360金融，共8家，佔比24%。
更多的是持續的股價下跌和市值蒸發。以平安好醫生為代表，上市首日股價開盤即漲，當天收盤市值高達74.86億美元，但兩天後就跌破發行價，隨後半年股價持續下跌，如今市值已跌去43.16%，為42.55億美元。
市值下跌的這25家公司，平均跌幅為26.2%，其中有4家市值蒸發過半，小贏科技已下跌72.54%，為最大跌幅。趣頭條和小贏科技上市首日股價大漲，趣頭條直奔46億美元，小贏科技達到35億美元，但隨後很快下跌，如今趣頭條市值不足15億美元，小贏科技已不足10億美元。
港股新經濟公司代表小米和美團，同樣市值持續下跌。相比上市首日，小米市值跌去20%，美團跌去34%，二者市值目前分別為383億美元和337億美元。
陳寧迪先生認為，下跌的根本原因還是因為企業本身的業績轉差，改變了市場的預期。
這些上市公司虧損淨額正呈現出不斷擴大的趨勢。
2018年前三季度，蔚來汽車已累計虧損197億元，愛奇藝累計虧損145億元，去年同期，這兩個數字分別是49億元和66億元，今年兩家公司的虧損淨額分別是去年的4倍和2倍。拼多多去年前三季度累計虧損5.15億元，今年則增加至78.74億元，淨虧損增加14倍。除此之外，美團、虎牙等公司的淨虧損也呈現加速擴大的趨勢。
目前，部分投資人所持股權出現虧損
一方面是虧損金額持續擴大，另一方面是資本市場的寒潮來襲，這批公司卻爭搶著靠上市來儲備糧草過冬。
實際上，當上市公司股價持續下跌，市值不斷縮水時，將導致部分投資人投資回報降低，所持股權甚至會出現虧損。
以小米為例，參與小米F-1和F-2輪融資，並選擇轉為普通股的投資人目前全部處於虧損狀態。
陳寧迪先生認為，有漲有跌是資本市場的常態。仔細研究這些公司，也許投資者可以淘到真金。資本市場正經歷寒冬，也正給投資者們帶來無與倫比的投資機遇。