一家網站的財務資料，照出視訊行業的三大趨勢
愛奇藝昨日公佈了第一季度財報。從中不僅能觀察他們的發展狀況，也能感知視訊行業的冷暖陰晴。
優愛騰，通常所謂三大視訊網站。這個番號已經用了好幾年。但隨著行業發展格局的嬗變，有些人已經不滿足於用它來概括現狀。隨著優酷事實上和愛奇藝、騰訊視訊在會員數量和營收上的差距拉開，以及芒果TV的上市和崛起，有人已經開始說視訊行業的格局是“兩超兩強”。
騰訊視訊是騰訊集團旗下的事業群，優酷事實上也是阿里集團旗下的事業板塊。優酷和騰訊視訊的經營資料，沒有必須向公眾展示的義務。當然如果他們願意，也可以公之於眾。
芒果TV是上市公司芒果超媒控股的視訊平臺。芒果TV的營收資料，伴隨著芒果超媒的財報而面見公眾，它是視訊行業唯一連續兩年盈利的公司，2018年盈利9.28億元。這在三大視訊網站加起來年虧損200億元的大背景下，格外醒目。
不過，鑑於芒果TV是湖南廣播電視臺的寵兒，享有集團內的資源支援。加上總體體量較小，沒有和三大視訊網站展開全面軍備競賽，所以，芒果TV總的來說是個追趕者，並非引領者。
只有愛奇藝是在美獨立上市的視訊網站，其財務資料的公開透明是法定義務。研究愛奇藝的財報和佈局，可以看出很多行業的症候和端倪。
有利於視訊網站的規則，正在確立
毫無疑問，視訊網站主流營收模式是會員收入和線上廣告。在總收入70億元中，會員收入和廣告收入分別為34.5億元和21億元。
愛奇藝總訂閱人數達9680萬人，相比上年同期的6130萬人，增長58%。早就有人預期今年一季度就會有單家網站的會員數破億，愛奇藝沒做這樣的釋出。會員數量是個動態數字，統計口徑稍有不同，與愛奇藝細密纏鬥的騰訊就有可能破億。
意思的是，騰訊視訊昨天發起“騰訊視訊VIP特惠五折起，5.18-5.20僅限三天，立即搶購享7重福利”的活動，這是不是要衝刺會員數量，然後做一個超越式釋出呢？
線上廣告是沿襲自傳統媒體的收入渠道。受巨集觀經濟走勢影響，這一塊的營收出現了下降。會員數量取決於使用者的消費意願，線上廣告取決於商家的消費意願，更難拉動。
會員和廣告相加的收入佔總營收的79%，這已經很說明問題。會員拉新靠的主要是獨家優質內容，劇的作用大於電影作用大於綜藝作用。廣告創收主要靠流量，同樣是劇的作用大於電影作用大於綜藝的作用。
劇的作用如此之大，也就難怪過去5年劇的版權費用飛昇如此之快。然天價版權終歸不可承受，行業的虛火也一定會洩掉。於是有了去年三大視訊網站和六大製片公司的片酬限價行動，有了視訊網站以原創自制為主、版權採購為輔的新打法，有了分賬網劇模式的大行其道。
自制為主，才能掌握主動權。片酬下降，才能有效降低成本。分賬網劇，可保平臺不擔風險。這幾步棋走下來，遊戲規則漸漸向著有利於視訊網站的方向靠攏。這樣的模式之下，除了少數頭部公司能夠在價格談判中佔得上風，多數公司要麼為平臺打工，要麼和平臺對賭，再也不會有輕鬆獲取暴利的機會。
遊戲規則釐定以後，能否持續出爆款，拉新創流量，這就是業務層面的事了。自家培養的自制團隊是否得力，外頭找到的合作伙伴是否能幹，產品出爐後天時地利人和是否匹配，這些因素決定最終的播出效果和經營結果。
視訊網站搞院線電影，正當其時
在劇集、綜藝、網大這三大塊上，視訊網站已經完成體制、機制的基本建構，剩下的就是下細棋了。所以，閒不住的愛奇藝開始謀求新的折騰區域。用龔宇的話說，“終於騰出精力和資源，包括人、錢，來衝擊一下院線電影”。
經過愛奇藝多位高管的解說，愛奇藝原創電影計劃的要點在於，投資2000萬到5000萬元，保底製片方，讓利院線/影院方，助力宣發方，補貼普通觀眾。
我們知道，中國電影市場中，掙錢的電影是少數，賠錢的電影是絕對多數。一個按既有遊戲規則都很容易賠錢的行業，為什麼還要進一步加大成本和讓利於人呢？
目前還只是模式宣講階段，宣講必然是藏頭露尾的。未有實操案例，就意味著多種可能性並存。
我的理解是，愛奇藝把視訊行業的顯在定律——風險投資規則引進了電影行業。視訊行業的發展歷程，就是不斷虧損，又不斷擴大市場的過程，目前來看盈利前景可期。這就使得視訊行業的人，能夠接受以虧損佔市場，以規模賭爆款的操作模式。
一部影片2000萬到5000萬，這跟動不動幾個億的電視劇版權費比，實在是不值一提。十部愛奇藝原創電影也才2到5億，也就是半部大女主古裝劇的採購費用。這樣的資金投入，視訊網站挪一挪，擠一擠，掃掃倉底，錢就有了。
另外，電影行業還有一個特點：15%的影片佔去85%的票房。超級軍事動作片有機會，中等成本社會寫實片也有機會。只要10部電影裡賭對一部爆款，10部的成本就全回來了，而且還可能有巨大盈利。因為，中國電影市場的想象空間是極大的。
上面說的是風投定律和影市分配定律，允許愛奇藝入局原創電影。而從客觀條件來看，現在也是入市的良機。
去年下半年開始，中國電影出現國產片供給不足的跡象。到今年的清明檔、五一檔，這種現象昭然若揭。傳統制片公司的產出，已經不能填滿影市的檔期。
中國的影院數量還在增加，中國人的觀影熱情隨時都能引爆。就看你能否提供有賣相和有品質的電影了。有充裕的資金打底，有讓利各方的誠意，如果能發掘到有才華的新人推出市場歡迎的新片，可不是很快就站穩腳跟了？
網劇的大發展，很大程度上是年輕從業者推動的。院線電影的創作者也一直在更新換代，視訊網站的強勢介入，很可能加速這一程序。
每個縫隙都要爭奪，細棋制勝
說回愛奇藝一季報。內容分發收入4.426億元，佔總營收的6.3%，同比增長66%。內容分發，就是把愛奇藝的版權內容分發到電視端的奇異果、手機投屏的電視果等處，獲得的費用分成。
內容分發，由自有APP向別家的地盤滲透，機會還是有的。不過，這要取決於內容的稀缺性。而且，一個劇在奇異果裡播得好了，還很有可能抵消它在主APP的表現。會員的基數已經很龐大，採取多種形式分發，會讓你不斷接近會員和觀看數量的天花板，但不太可能有爆發式增長了。
用龔宇的話說，跑馬圈地的時代已經過去，每個縫隙都要爭，才有增長，才能持續增長。
這些縫隙還包括什麼？去年以來，愛奇藝有了一種新玩法：拿下一部劇的總版權，反向發行到電視臺去播出。比如說，去年江蘇衛視播的《愛國者》和北京衛視播的《面具》。還有愛奇藝自制劇《破冰行動》，同步發行到了央八。這些來自電視臺的版權收入，數額不菲。
另外，各種垂直業務線表現強勁，帶動第一季度其他營收達到9.825億元人民幣，佔總營收14%。這些垂直業務，大概包括遊戲、漫畫、閱讀、票務之類的收入。
反正支一攤兒就有一攤兒的成本，關鍵看投入產出比吧。能在一個固定成本上延伸出多種收入是最好的，所謂一魚多吃。
目前來看，“兩超兩強”的玩法各不相同。騰訊主要是利用流量和資本的優勢，在已經證明有效的路徑上去獲取實地。優酷想和淘寶的電商業務相結合，目前還看不出太明確的打法。芒果TV在自制綜藝上有些競爭力，劇上和搜狐相愛相殺主打“小而美”，營收體量上還需要上臺階。
視訊行業是危機感和創造力都很強的行業。只不過發展到今天，經濟週期趕上了中美貿易戰的背景，有些前景莫測。管理趕上了內容把控趨緊的時段，有些伸展不開。他們一直在尋路突圍，一直在苦苦求生，一直在擴大收入，但也一直襬脫不了虧損。
阿里對優酷的耐心還有多少？騰訊對視訊的期待會不會更高？愛奇藝的融資能力能否確保它走出虧損期？芒果TV闖蕩市場的真本事究竟如何？這些問題，只能交給未來去回答。
行業論壇的嘉賓，都愛說“影視寒冬”的到來是好事，還有人直接否認有“影視寒冬”。不管怎麼表述，觀眾要看到連綿不斷的好作品，生產要後勁十足地滾動起來，這些話才算落到了實處。
The End
▼
龍媽成瘋後，小惡魔智商下線，《權遊》這是要崩？