寒冬與騰訊無關：2018年還是每月投資十幾家公司
編者按：本文來自 “IT桔子” （ID： itjuzi521），36氪經轉載。
在剛過去的雙十一，騰訊迎來了 20 歲生日，在過去的 20 年，騰訊從一家社交公司發展為集社交娛樂金融於一體的龐大商業帝國。憑藉社交流量優勢，近兩年騰訊通過投資入股等方式，不斷擴張自己的商業版圖。
在新零售領域，騰訊牽手京東、唯品會、永輝超市、家樂福、沃爾瑪、海瀾之家等公司，構建「騰訊系」零售體系以抵禦阿里帶來的威脅。在「老本行」泛文娛領域，騰訊投資 B 站、快手、鬥魚 TV、梨視訊、趣頭條等數百家公司，一步步打造騰訊泛文娛帝國。
剛過完 20 週歲生日的騰訊，已經成為創投市場不可忽視的一股新興力量。而騰訊投資的腳步卻絲毫沒有放緩的跡象，到目前為止，今年騰訊已投資超過 120 家公司，「出手」頻次秒殺國內絕大多數投資機構。
瘋狂「買買買」的騰訊曾被質疑被質疑沒有夢想，那騰訊 2018 年究竟投資了哪些公司? 本篇文章將帶你回顧騰訊在 2018 年的投資佈局。（資料截至 2018 年 11 月 20 日）
1、 投資概況：近三年整體處於投資活躍期 投資企業數量穩中有升
近六年，騰訊投資企業數量一直維持著穩中趨升的狀態。受益於 O2O 熱潮，2014 年騰訊「出手」次數大幅增加，投資了京東、滴滴、樂居、四維圖新、58 同城、華南城等多家公司。2015 年起，騰訊投資趨於穩定，「出手」頻次保持在 120 次左右。進入 2018 年，在資本寒冬之下，騰訊「出手」頻次依然較高，截止到 2018 年 11 月 20 日，騰訊在今年的投資事件數量為 123 筆，「出手」頻次秒殺國內絕大多數投資機構。
2、 熱門賽道：文化娛樂、遊戲和企業服務
到目前為止，騰訊已經在全球投資入股了 600 多家公司。我們發現，騰訊出手次數最多的創業賽道分別是：文化娛樂、遊戲和企業服務，三大賽道合計佔比超過四成（約為 42.92%）。
騰訊熱衷於投資文化娛樂和遊戲產業並不讓人意外，畢竟騰訊有著天生的社交基因，旗下擁有排名前二的社交軟體「微信」和「手機 QQ」。企業服務躋身第三名或與騰訊近年來愈來愈重視 B 端業務有關。
3、 最佳投資搭檔：與紅杉資本搭檔 40 次
在投資搭檔方面，IT 桔子資料顯示，紅杉資本是騰訊合作次數最多的投資機構。
騰訊在 2018 年合作投資次數最多的機構有紅杉資本中國、高瓴資本、高盛集團、京東等。而在騰訊的歷史投資記錄中，它合投最多的搭檔有紅杉資本中國、華人文化產業投資基金、經緯中國、百度、阿里巴巴等知名機構或 CVC。
2018 年，騰訊和阿里巴巴聯手 2 次，共同投資了社交電商「小紅書」以及傳媒與娛樂產業集團「華人文化集團」；騰訊和百度聯手 2 次，共同投資了短視訊平臺「梨視訊」以及美國人工智慧醫藥研發商「Atomwise」。在過去的十年裡，騰訊和百度、阿里巴巴均合作過 15 次，共同投資了滴滴、蔚來汽車、貨車幫、易車、眾安保險、鏈家網等知名公司。
4、輪次分佈解讀：偏愛中後期專案 戰略投資佔比近四成
到目前為止（截至 2018 年 11 月 20 日），騰訊 2018 年公開披露的投融資事件共 123 起，涉及 116 家公司。
從騰訊在 2018 年的投資輪次來看，中後期的專案是騰訊佈局的重點，佔比約為 43.09%。其中，戰略投資的佔比在所有輪次中是最高的，佔比超過 1/4（約為 26.02%）；早期投資（種子/天使輪、A 輪）佔比 28.46%，中期投資（B、C 輪）佔比 28.46%。
5、 投資賽道解讀：文化娛樂、電子商務和企業服務三大賽道佔比過半
從行業分佈來看，騰訊所佈局的賽道非常豐富，共涉及 15 個行業。其中，文化娛樂、電子商務和企業服務是騰訊著重佈局的賽道，三大賽道投資事件佔比達 55.28%。其中，騰訊今年在文化娛樂領域已經出手 40 次，出手頻次遠超其他賽道；此外，文化娛樂領域的投資事件數量連續四年排名第一位，足以看出騰訊對這一領域的重視。
①\t文化娛樂
文化娛樂是具有社交基因的騰訊最愛「買買買」的賽道，其在 2018 年已經出手了 40 次，投資的細分領域包括媒體及閱讀、視訊、動漫、影視等。據不完全統計，從 2015 年起，文化娛樂就開始成為騰訊出手頻次最多的賽道，最近兩年出手頻次更是超過 40 次，無愧於騰訊泛文娛帝國的稱號。
具體來看，在媒體及閱讀領域，騰訊投資了音訊分享平臺「喜馬拉雅」，網路問答社群「知乎」，內容資訊 APP「趣頭條」；在視訊領域，騰訊投資了短視訊平臺「快手」和「梨視訊」，遊戲視訊直播平臺「虎牙直播」和「鬥魚 TV」；在動漫領域，騰訊投資了彈幕視訊網站「B 站」，原創動漫創作公司「幕星社」；在影視領域，騰訊投資了 影視娛樂公司「檸萌影業」和「光線傳媒」，以及大型媒體與娛樂產業機構「華人文化集團」。
從輪次分佈上看，騰訊參與投資的文娛類公司集中在早期階段，A 輪及以前的專案佔比接近「半壁江山」。此外，騰訊對看好的專案會持續加註，在文娛領域出手的專案中有三成屬於連續投資，跟投專案包括快手、鬥魚 TV、B 站、知乎等。
圖：騰訊 2018 年連續投資的文娛公司 List（*圖片來自 IT 桔子網站騰訊頁面）
②\t電子商務領域
騰訊在文化娛樂領域出手闊綽並不令人意外，但電子商務超過遊戲躋身第二大熱門賽道，還是令人略有一絲意外。畢竟在我們的印象中，電商業務一直是騰訊的一塊短板。2018 年騰訊在電子商務領域已經出手 14 次，出手頻次顯著高於過去兩年（2016、2017 年騰訊在電子商務領域僅投資 8 起和 7 起）。
電子商務領域的典型投資事件有：25 億人民幣戰略投資男裝服飾品牌「海瀾之家」，戰略投資快時尚休閒百貨品牌「名創優品」、快消 B2B 平臺「惠下單」以及生鮮電商「每日優鮮」，投資酒水 B2B 電子商務平臺「易久批」等。
在電子商務領域，騰訊對看好的專案也是多次出手，在 2018 年跟投每日優鮮、小紅書、拼多多以及好衣庫四家電商企業。
從輪次分佈上看，騰訊參與投資的電商企業集中在中後期，14 起投資中 A 輪及以前的僅有 1 起。可見積累了一定使用者群、商業模式已得到驗證的電商企業獲得騰訊投資的概率更大。
③\t企業服務
在騰訊成立 20 週年之際，騰訊宣佈了第三次組織架構調整，這次調整，是騰訊大舉進軍 To B 業務的轉折點，可以看出騰訊發力 ToB 業務的決心。
*此次騰訊公司調整組織架構的重點內容包括：撤銷三大事業群；新成立兩個事業群；組建騰訊技術委員會；升級廣告營銷服務線；持續投資未來前沿基礎科學，加大對 AI、機器人、量子實驗室等投入。
翻閱騰訊近三年的投資記錄，騰訊在企業服務領域的投資事件數量基本保持在 15 起左右，數量雖遠不及大熱門「文化娛樂」，但在騰訊的投資矩陣中還是名列前茅的。
2018 年騰訊在企業服務領域已經出手 14 次，涵蓋行業資訊化及解決方案、其他企業服務、銷售營銷以及綜合企業服務等細分領域。
在行業資訊化及解決方案領域，騰訊投資了專注於人工智慧領域神經網路解決方案「燧原科技」；在其他企業服務領域，騰訊投資了雲加速服務「網速大師」，動車組 Wi-Fi 運營服務提供商「動車網路」；在銷售營銷領域，騰訊投資了 CRM 銷售管理工具「銷售易 CRM」以及全渠道零售技術服務商「互道」。
6、 地點分佈解讀：一線城市佔七成 海外投資佔比 12%
從騰訊在 2018 年的投資區域分佈來看，一線城市（北京、上海、深圳、廣州）佔比接近七成，非一線城市佔比不足兩成。與阿里、百度相比，騰訊海外市場的投資佔比略低，前兩者海外投資佔比分別為 18% 和 19%。
騰訊 2018 年在海外的投資事件數量為 15 起，主要集中在北美、亞洲以及歐洲，其中，美國 4 起，加拿大 2 起，印度 2 起，其他主要分佈在印尼、德國、法國、澳大利亞等國家。
從行業分佈上看，海外佈局主要集中在金融、文化娛樂、遊戲、物流等領域。在金融領域，騰訊戰略投資巴西數字銀行服務提供商「Nubank」，提供綜合服務的手機銀行軟體「N26」；在文化娛樂領域，騰訊投資美國影視娛樂製作及 VR 遊戲開發商「Skydance Media」，投資對話式小說寫作平臺「Wattpad」；在物流領域，騰訊投資印尼打車與租車服務提供商「Go-Jek」。
在過去的十年裡，騰訊在全球範圍內投資了 650 多家公司，已經悄然成為國內最大、最活躍的 CVC。與財務投資者相比，CVC 在提供資金支援的同時，還能提供技術支援、資源支援以及業務協同，而這對獲投公司來說也不失為一件好事。