從“零售”到“零售+零售基礎設施” 京東Q3財報釋出折射三條曲線勾勒下個十年

11月19日，京東集團對外發布了2018年第三季度的財務報告，公司當季的淨利潤為30億元人民幣，達到了200%的增長，無論從絕對值還是增速上來看，都創下了京東上市以來的最好表現；作為京東集團核心業務的京東商城經營利潤率達到2.2%，與歷史單季最高盈利水平基本持平。

第三季度，京東集團GMV同比快速增長30%，達到3948億元；其中，第三方平臺GMV同比大幅增長40%。淨收入1048億元人民幣（約153億美元），同比增長25.1%。第三季度淨服務收入為109億元人民幣（約16億美元），同比大幅增長49.4%。

對於單季GMV近4000億元、單季淨收入超千億元的公司來說，每年賺取幾十億的利潤並不是難事，但是對於京東來說，如何能夠在實現短期利益的同時，又能佈局長遠，構築起持續競爭力，迎接下一個十年的行業變革，才是更為關鍵的。

顯然，無論是從淨利潤還是淨收入上來看，京東都處於良性的發展通道中。更讓投資者信心倍增的是，公司在收入結構以及利潤結構上同樣也在發生積極變化，而這背後所折射出來的是清晰的三條增長曲線。

從“零售”到“零售+零售基礎設施”

位於四川的九寨溝，如果不算遊客這裡常年居住的人口不足7萬人。在這個小縣城裡，只有一家京東配送站，配送員也只有一個人，京東物流每天傳送到這裡的包裹也不多，只有150件左右。

和京東在國內眾多小縣城的配送站一樣，幾年前這裡大部分的配送商品都是家電和3C產品，這些產品的單價相對較高，配送費用佔比低，對於物流來說還是合算的。漸漸地，這些每天往返於鄉鎮間配送的物流貨車上開始增加一些牛奶、洗衣粉和服裝鞋帽，對於物流貨車來說，每趟多拉幾件商品並不會增加過多的成本，但是收入的增加是顯而易見的。

再後來，這些鄉鎮上開了京東便利店、京東母嬰店，配送員每天送貨量又增加不少。同時，一些國際大牌的品牌商也主動找到京東，希望能夠藉助京東的物流和資料能力，更加精準地把產品銷往那些偏遠市場，哪怕每個鄉鎮每天需要配送的商品並不多。

窺全豹於一斑，千萬個小鄉鎮的集合是中國市場的重要組成部分，京東在每一個鄉鎮市場的發展路徑，也是京東發展戰略的一個部分。

目前，京東的物流配送網路已經覆蓋了100%的大陸行政區縣，自營配送覆蓋全國99% 的人口，零售基礎設施的不斷完善，不僅能夠滿足更廣泛地區消費者的需求，同時也很好地順應了消費升級的趨勢。

對於未來的零售市場，消費者必然不會滿足於手機或者線下這樣單一的、相互隔絕的渠道，他們希望在手機上看到的商品能夠到附近的線下店去親身體驗、線上下看到的價格能夠和手機上的價格一致。

這樣的例子是無界零售的一個場景。無界零售，是京東對零售業務發展的終極判斷，即場景與場景之間在空間和時間上的間隔會被打破，商品也將涵蓋物品、資料、內容以及服務等多種形態。同時，生產者和消費者彼此之間的距離會更近。

基於這種判斷，京東在整個零售生態當中的定位也在發生變化，從實物商品的零售到服務的提供，從物流能力的輸出到供應鏈技術的輸出，京東正在將自身十幾年積澱下來的物流、資料、營銷等零售基礎設施，整合成為可以對外輸出的能力，而京東能夠向全社會提供的服務，也將從零售，拓展為“零售+零售基礎設施”。

京東的三條增長曲線

任何成功的戰略，都是能夠站在未來看現在。

當京東在給一個使用者配送一臺電視的時候，順路為這個使用者配送了一箱牛奶，對於京東而言，配送牛奶的收入就是一筆邊際收益，如果再多捎帶配送一包紙巾就又多了一筆收益，顯然，這種收益越多，京東的利潤率也就越高。

這其中，家電、3C、日百等仍舊是京東的核心優勢品類，這些品類未來的增長，更多地依賴於使用者需求和一些尚未開發市場的拓展，這個核心業務就是京東的第一條增長曲線。

基於現有實物零售的基礎上，京東不但在C端使用者上逐步拓展了機票酒店預訂這樣服務商品的零售，同時還開拓了面向企業採購等B端使用者需求的業務，無論是企業辦公室裡採購一支圓珠筆，還是汽車維修店裡採購一套輪胎，或者是一家便利店採購一箱礦泉水，一家餐廳採購一批食材，京東都可以更便捷地提供所有的商品和服務。文旅、大健康、大客戶、全球購、汽車、房產等這些成長性非常快的業務也就構成了京東的第二條增長曲線。

如果某家牛奶的品牌商意識到，京東的智慧供應鏈系統擁有比傳統零售渠道更高的效率，他們則會選擇京東幫助他們準確預測某一地區的銷售量，並由京東提供物流等服務，或者藉助京東的零售渠道，那麼這將構成未來京東的第三條增長曲線——基於智慧供應鏈、資料服務和門店科技等零售基礎設施能力的輸出。

在今年9月份，京東和曲美家居合作將其位於北京五環路邊的門店進行了智慧化改造，該店鋪完全採用了數字化運營模式，將京東在智慧供應鏈、智慧門店科技、人工智慧、大資料及資料視覺化等多個領域的應用實踐和技術創新無縫整合。顯然，京東的三條發展曲線並非沿著從一到二、從二到三的時間軸順次展開，而是會呈現出一種波浪式的遞進，一波助推另一波，相互借力發展。

提升全社會的供應鏈效率

10月份國家統計局公佈的資料顯示，今年前三季度社會消費品零售總額達到27.4萬億元。其中的線上零售，一方面從絕對值上來說雖只佔到社會消費品零售總額的17.5%，但另一方面從增速上來說，線上零售27.7%的增速仍舊遠遠高於整體9.3%的增速。

相比於傳統零售，線上零售在供應鏈效率上更具有競爭優勢，但是線上使用者在體驗上仍舊存在不足。未來，隨著線上線下的融合貫通，二者之間的邊界會越來越模糊，無論前端場景如何變化，後臺的供應鏈效率是不會改變的，供應鏈的效率決定著前端能否更好地控制成本和提供更好的購物體驗。

京東集團憑藉著14年來對零售供應鏈效率的持續優化，擁有著最有活力的會員運營體系、最廣泛的營銷觸達網路、最複雜的SKU管理系統、最高效的物流服務能力、最完整、價值鏈最長的零售資料等。這些零售基礎設施都將通過模組化，面向外部的品牌商、零售商以及內容服務商等眾多合作伙伴開放。

從今年下半年開始，國際知名奶粉品牌美贊臣藉助於京東的“京超無界”計劃，使其遍佈城鄉的美贊臣母嬰店能夠通過京東移動訂貨平臺，輕鬆完成一鍵採購，採購的貨品將由京東物流一站式直供，最快在48小時內就能收到產品。也就是說，無論是一二線城市的消費者還是偏遠城鎮的消費者，所購買到的美贊臣產品都是基於同一供應鏈系統，這將更好地確保產品品質和購物體驗。

從國家統計局所公佈的統計資料來看，零售技術正在與傳統零售渠道加速融合。今年前三季度，便利店、超市的銷售額同比分別增長8%和4.6%，較上年同期分別加快0.9和0.8個百分點。面對整個社會消費品市場超過80%的市場空間，未來京東在零售科技上將擁有巨大的市場空間。

而“零售+零售基礎設施”的雙翼齊飛，也將為未來十年京東的發展提供充足的源動力。