花38億買981個公號交易黃了！上市公司買家現在才知道不值？

斥巨資買微信公眾號，這種“不靠譜”的生意，今年在A股市場出現了不止一樁，可如今都黃了。

10月26日晚間，上市公司瀚葉股份釋出最新公告表示，公司原擬收購深圳量子云科技有限公司100%股權，目前資本市場環境及產業政策發生變化，繼續推進本次重大資產重組事項面臨一定的不確定因素，擬終止籌劃本次重大資產重組事項。

瀚葉股份官網

這樁上市公司資產重組案一度備受關注。

時間回到半年前，4月27日，主營農藥、獸藥、遊戲的瀚葉股份釋出重大資產重組預案。根據預案內容，公司擬作價38億元收購量子云100%股權。

“謝謝你，願意做我的媽媽”“注意！夏天這樣穿衣最顯胖”“劉強東捐款1000萬元卻無人認領：真正的教育是拼爹？”……從釋出的內容看，這些公眾號主要涉及情感、生活、時尚、親子、文化、旅遊等領域。據瞭解，這數百個公眾號中，僅有1個公眾號粉絲超過千萬，超過100萬粉絲數量的公眾號有約86個。

量子云的控股股東為寧波梅山保稅港區漿果晨曦新媒體投資中心（有限合夥），實際控制人為喻策及其一致行動人紀衛寧。根據瀚葉股份的重組預案，公司擬向紀衛寧、張超等7位自然人和公司發行股份及支付現金，購買其合計持有的量子云100%股權，並募集不超過10億元配套資金。截至評估基準日2017年12月31日，量子云100%股權的預估值為38億元，其100%股權暫時作價38億元。

照此計算，在不考慮粉絲去重的情況下，這2.4億粉絲的單個價值約15.83元。

上市公司這一資產重組方案丟擲後，就像在市場裡扔進一個重磅炸彈，引起一波又一波爭議。很多股民感慨，粉絲經濟變現刷出新高度，現在都開始跑到A股“割韭菜”了。

自媒體估值都這麼高了？這筆交易到底貴不貴？瀚葉股份董事長沈培曾迴應稱，“基於量子云的使用者數和商業變現渠道及同行業收購估值，預案披露的可比交易案例標的資產平均動態市盈率為14.65倍，本次交易對應的動態市盈率為14.3倍，所以38億元估值具備合理性。”

當然，作為A股市場上罕見的鉅額收購公眾號案例，上交所很快發出問詢函，列出10大問題直指合規風險、政策風險、經營風險、交易合理性、盈利模式等市場關注的焦點。

從披露預案至今，已經過去整整6個月，瀚葉股份的這份重組案，終於還是在爭議聲中告吹。

瀚葉股份終止重組

公司公告稱，由於重組方案未正式生效，公司尚未參與標的公司的生產經營，本次重組事項的擬終止不會對公司現有的業務經營和財務狀況造成重大不利影響。公司同時表示，將繼續推進文化娛樂發展戰略，拓展新的利潤增長點。

瀚葉股份股票期間也一直處於停牌狀態。關於股票復牌問題，瀚葉股份表示，將在公司董事會審議終止重大資產重組事項後復牌。

無獨有偶，就在半個月前，也有一樁同樣的生意黃了。利歐股份10月12日公告表示，終止收購微信自媒體內容營銷公司蘇州夢嘉。此前，利歐股份曾釋出公告，擬以逾23億元收購蘇州夢嘉75%股權。

2007年上市的利歐股份，原本從事微型小型水泵和園林機械的生產和銷售，近年來卻頻繁併購其他型別公司。對於終止收購的原因，利歐股份稱，主要鑑於近期證券市場的巨大波動，協議各方對標的公司估值存在較大差異。解除協議顯示，蘇州夢嘉股東將在協議簽署後10個工作日內退還利歐股份此前支付的“排他費用”1億元。

記者：孫杰