北極光創投楊磊：智慧物聯時代，半導體行業如何投資佈局？
現如今，網際網路的高光時刻已經過去，轉入需要以核心技術驅動的時代， 而半導體，則是個千億美金級市場機會。據悉，中國每年在半導體技術、晶片、積體電路等方面進口花費超過3000億，遠超過其他能源、資源進口。
這兩年， 國內諸多玩家入局AI晶片，除華為、阿里巴巴等大廠外，也產生了如地平線、寒武紀一類的獨角獸。今年四月，中興危機爆發，更催生了國內“造芯”熱，國內資本也將更多關注投向半導體行業。
其實，從2005年起，北極光創投就在半導體行業佈局。在今年的北極光半導體行業溝通會上，北極光董事總經理楊磊就《場景定義計算》進行了演講，探討半導體技術發展和應用機會，以及北極光在該領域的投資策略。
摩爾定律終結，半導體投資“天時地利”
半導體技術發展離不開摩爾定律和Denard Scaling。前者是指半導體單位面積中的電子元件每18-24個月會翻一倍；後者則指在摩爾定律下，每當電晶體數目加倍，就能達到更低功耗。
2010年，那時還處於摩爾定律有效的年代，北極光的策略卻是“非摩爾定律驅動”，即尋找能夠不依賴於摩爾定律的技術。 他們認為獨特的演算法、特殊的工藝等都有可能建立摩爾定律以外的機會。 北極光當年投資的NAND快閃記憶體控制器公司TiDAl System，僅成立兩年就被美國最大儲存公司Micron收購，得到八倍的投資回報。
然而到了2015年，製程工藝發展讓電晶體尺寸不斷逼近物理極限，隨著電晶體尺寸變小、單位面積裡電晶體數量的快速增加，20nm晶片上靜態功耗竟超過了動態功耗。 摩爾定律放緩了，投資邏輯又要發生變化。 北極光認識到軟硬結合或許是下一機會點，而這樣的公司則不是傳統的半導體公司，而更像一個系統公司。
到現在，單處理器核心效能每年提升率已經下降到3%。 ofollow,noindex">36氪曾專訪過2017年圖靈獎得主David Patterson , 他判斷：發展至今50餘年，摩爾定律已經結束。
鐘擺運動：計算架構變動路線圖
對此，楊磊認為： 雖然摩爾定律終結給半導體行業帶來了巨大挑戰，但卻是半導體投資的良機。首先，摩爾定律終結，創新成為第一要義，靠資本和規模的遊戲再不靈光；再者，從大機時代的IBM，到PC時代的Intel, 再到移動網際網路時代的高通，正在發生的智慧物聯網時代也需要跑出主流的半導體晶片， 而智慧物聯網絕大多數的需求和場景都是中國首次湧現。離場景越近，機會則越大。
智慧物聯網時代，場景定義計算
對於智慧物聯網時代，北極光認為其核心趨勢是去中心化和以場景定義計算，具體拆分來有三點：
雲與邊緣分裂
智慧物聯網時代應用對於低延時、低功耗、高隱私性都有要求，且計算密集，因而需要將雲和邊緣分裂開，在邊緣節點上完成計算。
雲和邊緣的分裂或帶來多米諾骨牌效應，隨著底層計算架構的變化，在此上的中介軟體、PaaS、系統級軟體、資料庫都會發生變化，這也會衍生出大量2B的機會。
在邊緣計算場景下，未來AI晶片很可能既不是TPU也不是GPU。Google的TPU雖然功耗低，但是不靈活，可程式設計性差；GPU雖然靈活，但是功耗高。對創業公司而言，在這兩者中找到平衡點便是機會。
北極光投資的「登臨科技」便是從平衡靈活性和效率入手，做到軟體定義的異構計算，在一個異構平臺的計算上面有一個軟體，上層的軟體改變的時候，不會影響到下面底層的硬體。
端智慧的指數級增加
相對於移動網際網路時代的100億裝置，智慧物聯網時代會催生100倍的節點，其中大多數是端，並將以幾何級增長。 矽麥為代表的聲音相關感測器，CMOS影象感測器、LiDAR、毫米波雷達、X-ray、紅外、紫外為代表的影象相關感測器會是最重要的感測器。
在未來，端將向簡單化和智慧化發展。簡單化體現在更低成本、更低功耗、更高安全性。智慧化則體現在影象和視覺、聲音上 。 對於端智慧而言，電池是一個挑戰，電池功耗的限制同樣會使端智慧的計算資源受限，此時軟硬結合就顯得尤為重要。
在這一領域，北極光從各個場景入手佈局，包括低功耗低成本IoT的無線射頻BlueX、應用於智慧駕駛領域的軟硬結合系統公司黑芝麻科技、應用於智慧語音終端場景的GMEMS等。
基於儲存的計算
現在的CPU、GPU採用的都是馮諾依曼架構，其核心是計算，而儲存是一個邊緣的裝置，這是“基於計算的儲存”。而在未來，這一趨勢或被顛覆，“基於儲存的計算”將成為主流。
具體來說，從雲智慧到端智慧，未來晶片的整合度會越來越高，可能單一晶片就能達到今天一個模組的效能，即在一個晶片上實現連線、感測、儲存、計算功能。
這一領域，目前還沒有特別成功的投資案例。北極光在七年前投資了下一代儲存構架ReRAM，基於儲存的計算是否可成立還需要時間檢驗。
“造芯”熱當下，研發獨特核心IP尤為重要
到2018年，北極光已經投資了15家半導體公司，幾乎每年一家，投資風格偏謹慎。2016年時，共有三家公司上市（ 展訊 、炬力、兆易創新）、兩家被併購。
北極光在半導體領域的所投公司覆蓋了從感測器、無線連線、到CPU、場景定義計算的SOC、儲存多個關鍵鏈條，且均以研發核心IP見長。楊磊提到：在未來，希望看到更多半導體公司不再簡單拼湊一些IP，而是每一家都能有自研的獨特核心IP。
北極光創投在半導體行業的投資佈局
除之前提到的幾家公司外，北極光投資的核心IP公司還包括感測器方面的Cista、鐳神智慧，處理器方面的 Spreadtrum （展訊 ）、OURS，DSA領域的億智科技、儲存方面的Crossbar等。
在當下的中國“造芯熱”時點上，北極光對半導體行業創業者和投資人有兩點建議：
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躲避低端陷阱：中國半導體市場目前做低端需求和產品的公司居多，中高階所佔比例較小，而半導體行業在中高階領域才能賺到錢。因而，楊磊建議投資人集中精力投資具備獨特核心IP研發能力，且著眼大市場空間的半導體公司，切忌調入低端陷阱。
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抓住品類分化：摩爾定律終結，智慧物聯時代到來，這都催生了大量的場景和需求，如AI訓練、推理、雲端計算、邊緣計算、智慧駕駛、智慧中控等。對於大公司而言，細分場景需求並非其關注重心，這就給了初創公司機會。從品類分化入手，做出該領域最強的產品，佔據市場空間方為生存之道。
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我是鄭銦， 36氪超人學院創始學員 ，關注AI、AR/VR、物聯網、邊緣計算、社交 ，專案交流請加微信zhengbaobao097825，註明公司、職位、姓名。
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