星球圖說 | 關於STO，你最關心的五個問題都在這張圖裡
摘要：
編者按：本文來自36氪戰略合作區塊鏈媒體“ Odaily星球日報 ”（公眾號ID：o-daily， APP下載 ）
文 | 李雪婷 郝方舟，設計 | 孔繁星
上個月起，我的朋友圈被STO刷屏，剛開始我還以為是申通快遞或廣州的街舞團出了大新聞。點進去才發現是繼ICO後，幣圈鏈圈“新發...
編者按：本文來自36氪戰略合作區塊鏈媒體“ ofollow,noindex">Odaily星球日報 ”（公眾號ID：o-daily， APP下載 ）
文 | 李雪婷 郝方舟，設計 | 孔繁星
上個月起，我的朋友圈被STO刷屏，剛開始我還以為是申通快遞或廣州的街舞團出了大新聞。點進去才發現是繼ICO後，幣圈鏈圈“新發明”的一種融資形式。
STO（Security Token Offering，證券型通證發行）在拼寫格式上模仿IPO，區別在於發行的是ST（Security Token）。
美國證監會（SEC）曾將token分為實用型通證（Utility Token）和證券型通證（Security Token）。在區塊鏈市場整體缺乏實用價值（Utility）的背景下，多以真實資產作為支撐的ST很快獲得廣泛的關注。隨之而來的分析文章（文尾有連結）對STO褒貶不一，有觀點認為其是超級證券的雛形，也有聲音指出此為熊市中的一場自嗨。
為此Odaily星球日報研究院分析整理了關於STO的“Why、What、Who、Where、How”五大問題，並判斷，STO的問題最終要回歸到ST上，而ST的本質即證券。在監管和標準缺位、區塊鏈技術滯後、token全球流動性不足等現狀中，STO離“顛覆”的距離還遙遠。話不多說，都在圖裡，enjoy~
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