兩大焦點解讀科創板：大疆創新、雲從科技成典型案例
近日，監管層召集國內頭部券商管理層就科創板舉行吹風會，透露最新進展和初稿，科創板實施辦法和細則有望在明年1月初正式釋出。
在之前公佈的資訊中，我們可以看到監管層對於科創板入選企業非常謹慎，至少需要擁有以下兩個特點才有機會入選：
1、行業細分龍頭。
一位知情的投行人士向記者透露，監管部門傾向於要求能上科創板的企業是細分行業龍頭，是在國內當前制度框架內難以上市的“隱形冠軍”。
2、符合國家戰略且擁有核心技術。
據瞭解，具體而言，監管部門初步要求，科創板的上市企業必須有自己的核心技術；此外，還需要符合國家戰略規劃，一些海外控股架構的科技企業雖然擁有核心技術，但存在技術外洩的風險，這顯然是監管部門不願意看到的。
大疆創新、雲從科技成科創板典型案例
在新興科技領域，大疆創新和雲從科技是兩個難得的優質案例，雲從科技作為人工智慧行業“頭雁”，承擔著中國國家AI公共平臺專案，在實際市場佔有率上遠超融資更多的企業。大疆更是近些年中國少有的，能在全球某個細分市場佔據統治級別份額的科技公司。
自2015年成立以來，雲從科技只用了不到3年就成長為人工智慧行業的“獨角獸”，在計算機視覺市場位列全球第一。在Gen Market Insights釋出的報告中，雲從科技以12.88%的佔有率領跑全球市場，比第二、三名加起來還多。在中國市場，雲從科技在銀行、機場等行業的佔有率超過70%。
而大疆則統治全球消費無人機市場，難有公司與之匹敵。2010年，大疆第一款基於飛控技術面向消費者的產品ACE ONE面世，2016年，大疆佔據了北美市場銷售總量的36%，在該市場中排名第二的3D Robotics曾擁有19%的份額。但這家公司在2016年已完全終止製造無人機，把精力轉向軟體開發。
參考成熟上市條件
拒絕噱頭模式創新
對於商業模式創新的企業，需要區分模式本身是否成立，一些玩噱頭玩概念的企業應該排除，比如無人機送外賣類的創業企業；有些企業主要採用噱頭成分過大的技術，比如區塊鏈等技術本身尚未成型，也不太適合科創板。
除此之外，投行人士向記者透露，上市標準設定了六種情況，分別考慮到科技創新企業的各種情況，只要達到一定收入或者研發投入佔比超過指定數額，沒有盈利也有希望進入科創板。
例如按照以下不同的估值對應不同指標：估值10億元以上，連續兩年盈利，兩年累計扣非淨利潤5000萬元；估值10億元以上，連續一年盈利，一年累計扣非淨利潤1億元；估值15億元以上，收入2億，三年研發投入佔比10%；估值20億元以上，收入3億，經營性現金流超過1億元；估值30億元以上，收入3億；估值40億元以上，產品空間大，知名機構投資者入股。