埃森哲：2022年資本市場技術展望

行業背景： 擠壓式顛覆

受到資產負債表要求、監管政策和網際網路效應的綜合影響，全球資本市場不太可能發生像Uber和Netflix給各自行業帶來的“大爆炸式顛覆”。然而，全球資本市場同樣在面臨一場革命，迫使其進行變革和轉型，我們將其稱之為“擠壓式顛覆”。這種顛覆的特點是公司在收益與利潤逐漸萎縮的壓力下，被迫將資本投入到新技術的升級和工作方式的創新中，以迎合不斷髮展的客戶預期。 在資本市場行業，擠壓式顛覆表現出三大特徵：

• 市場整體蕭條：在全球金融危機之後，頂級投行和精品投資顧問公司的營收水平停滯不前，並顯現出下滑的跡象。
• 競爭不斷加劇：除了收入持續下滑，資本市場機構還需要與非銀機構競爭，爭奪主營業務和非主營業務市場份額。
• 收益持續疲軟：隨著表內業務（主要是非主營業務）對資本要求的提高，最有經驗的投行也無法保證將股東收益維持在過往水平。

五大企業設計原則

到2022年，資本市場的行業形態將會受到自動化、個性化服務、非銀行做市商興起等因素的深遠影響。在這種背景下，技術是搶佔領先優勢的必要手段，選擇“積極擁抱”技術的企業可以打破擠壓式顛覆的週期。領先的資本市場機構需要遵循以下五大致勝設計原則，開展變革：

智慧化與自動化：在全企業範圍內運用機器智慧技術，實現流程自動化，提升創造力與判斷力。

資料驅動與客戶洞察：擴大資料的採集和分析範圍，從而實時分析客戶需求與客戶行為，並指導客戶服務設計。

開放與互通：促進客戶和業務生態圈與企業實現深度無縫銜接，使企業能將業務範圍和能力延伸至企業外。

敏捷與靈動：打造能夠應市場與客戶需求而迅速調整的“智慧業務”，以適應外部環境的不確定性。

簡化與共享：簡化內部流程，減少公司內部工作的摩擦衝突，並充分利用外包服務和共享服務。

開始行動

根據埃森哲的專案經驗以及為客戶帶來的實際收益，我們認為以下舉措能夠幫助公司成功地運用上述5項原則：

建立數字化生態圈：新湧現的數字化生態圈能夠提供跨技術、流程、人才和資料的服務。

打造智慧化企業：虛擬勞動力（virtual workforce）代替人工完成操作，從而協助企業實現規模經濟，提升敏捷性。

採用客戶洞察分析技術：通過對大量資料進行實時分析和視覺化展示，可以增強企業對客戶需求的洞察和響應能力。

實現數字化結算：企業可利用分散式賬本技術優化交易後的結算工作、再造流程並釋放被佔用的資本。

過去十年來，資本市場行業中的許多企業因忽視對新技術的投入正在逐漸喪失掌控自身命運的能力。當我們邁向2022年，如能配備合理的人才和技術，主動迎接變革並銳意創新，資本市場機構有望迎來新一輪增長。