紅黃藍更名背後:民辦園套上“緊箍咒”,VC/PE投資更加謹慎
日前,紅黃藍教育釋出公告,稱:1、將以1.25億元的價格收購新加坡一家民營兒童教育集團近70%的股權;2、計劃將公司名稱由“RYBEducation”改為“GEH Education”,但未在公告中公佈相對應的中文名。
收購海外資產,更名GEH。紅黃藍改名換姓的背後,是去年以來學前教育新政對整個行業影響的縮影。從民辦幼兒園一律不準上市,資本退出渠道成為新的難題,到小區配套幼兒園不得有營利性,VC/PE對投資幼兒園更加謹慎,這是民辦學前教育行業的大洗牌,更是一場理性的迴歸。
新政直指營利性幼兒園,紅黃藍不得不轉型
看起來,在轟動一時的虐童事件之後,在經歷了上市當天股價暴漲、醜聞曝光股價暴跌、學前新政策公佈後股價腰斬的一系列過山車般的起伏後,紅黃藍要在新的一年徹底轉型。
紅黃藍創立於1998年,以親子園起步;2003年,紅黃藍旗下第一家幼兒園開辦;2011年,紅黃藍又創立了早教品牌竹兜育兒,為有0-6歲兒童的家庭提供早教套裝、竹兜育兒APP以及親子主題活動。2017 年9月,紅黃藍成功在紐交所上市,成為中國幼兒園品牌第一股。
2017年11月,紅黃藍新天地幼兒園被曝發生虐童事件。此後紅黃藍遭遇口碑冰點,次日開盤前,股價一度暴跌47%。
2018年11月15日晚間,《中共中央、國務院關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》新政(以下簡稱學前教育新政)出爐,學前教育新政可謂來也匆匆,影響巨大,一時間引發眾多行業連鎖效應 。
送審意中第二十四條為“遏制過度逐利行為”,規定:民辦幼兒園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市。 上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園 ,不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。
這一條政策對學前領域產生非常重大的影響,不僅對於想要上市的幼教集團衝擊很大,對於已經上市的有幼教板塊的教育集團也不例外。此後,以營利性幼兒園為核心業務的紅黃藍股價直接腰斬,16家教育中概股中有10家遭遇下跌。
重重影響下,紅黃藍轉型箭在弦上 。它曾通過投資、收購等方式入局了國學、幼兒園服務、網際網路資訊服務等多個細分品類。目前除了幼兒園加盟專案外,還有母嬰產品售賣平臺“青田優品”、繪本閱讀服務“巴拉烏拉繪本館”、家庭教育品牌“慧心父母課堂”、提供幼兒園解決方案的“微學匯”等。
改名GEH就是為了凸顯其多品牌教育平臺。
學前政策連鎖效應
去年的學前新政公佈後,聯幫線上教育CEO李白對投資界(微信ID:pedaily2012)說:“行業將會迴歸理性、迴歸教育本質,幼兒園應該以使用者口碑為目標,而不是之前收購幼兒園的專案時,以15-20倍的PE為目標。而之前收購了幼兒園的專案,國內上市路徑受阻,只能轉而尋求海外上市。”
清科創投執行董事何豔介紹:“新政治理的是行業亂象,優質的教育服務不應以資本逐利為第一驅動。”而對於VC/PE行業來說,她認為,退出渠道對有資本壽命的投資方來說至關重要 。
學前教育的轉型升級是必然,更多的新政策以為此打下基礎。
今年年初,國務院辦公廳下發《關於開展城鎮小區配套幼兒園治理工作的通知》,要求小區配套幼兒園必須辦成公辦園或委託辦成普惠性民辦園,不得辦成營利性幼兒園。
訊息一出,有人曲解通知為“私立幼兒園會退出歷史舞臺”。實際上,這僅僅是對幼兒園產權或者說土地權、建築物權的回收,並不是對經營權的召回, 僅僅是在物權法上進行調整。 儘管如此,媒體報道行業內情緒依舊集體受挫,大量民辦幼兒園企業對幼兒園業務不再看好。
在普惠性幼兒園的經營權上,一直都是由教委分派,按照投標給舉辦者的資質打分,進行幼兒園評級,一旦不合格則取消辦學資質,或由他人來經營。
監管嚴厲,政策突出,幼兒園不再是紅黃藍的招牌,學前教育將從逐利迴歸理性。
本文為投資界原創,作者:李拜天,原文:https://news.pedaily.cn/201902/440338.shtml