探究醫療創新投資新秀比鄰星創投：聚焦重大臨床需求，在全球醫療科技變革中把握投資機會
本文作者：劉建斌
一次又一次與創業者的會面，一個又一個富有創造力的討論，一場又一場極具挑戰的手術的觀摩……，對於比鄰星創投的孫曉路和他的團隊來講，剛剛逝去的2018年是最為忙碌的一年，同時也是碩果累累、挑戰與機遇共存的一年。
孫曉路是比鄰星創投的創始合夥人，兩年前他與大學同窗李喆共同創辦了比鄰星創投。這支年輕的基金在短短的時間，令業界側目而視——I期創投基金投資了17家企業，其中13家企業為主投，擁有董事會席位；絕大部分被投企業正在發展為醫療細分領域的領軍者；同時在全球設立了6個創新基地，簽下了十多家國外醫療創新企業在國內的合資意向，正在孵化數十個跨國醫療創業團隊；完成了70多個細分領域的深入研究，發掘了200多個優質專案，建立數百人的“牛人地圖”資料庫……
2018年，中國經濟承受了前所未有的挑戰……消費降級，文娛式微，風口驟停，人人都在談資本寒冬，此刻潮水退卻，在醫療創新科技的投資賽道上，比鄰星創投卻乘風破浪，信心滿滿。
中國動力嫁接全球醫療創新的歷史性機遇
從比鄰星創投的團隊基因，到時代機遇，專注醫療創新科技賽道是最正確的選擇。
每一次科技的創新浪潮，都深遠地影響行業並帶來巨大的投資機會。這一次，隨著生物技術、材料技術、硬體技術，以及人工智慧技術等多個跨學科領域取得突破，生命科技和醫療健康領域正在經歷一次科技創新浪潮的革命，人類對疾病的理解和治療水平正在發生著深刻改變。
與此同時，在這場革命中，中國企業家正在加速追趕國際領先醫療水平。過去數年，中國的醫療創業環境也發生了深刻變化，巨大的市場潛力，充沛的資金以及日趨與國際接軌的CFDA監管體制，極大吸引了全球醫療創新技術尋找開拓中國市場的機會。
在比鄰星創投的數位專家看來，中國動力嫁接全球創新，投資開拓中國醫療大市場，正是時代給予的歷史性機遇。
對此，孫曉路的體味尤為深刻，在他看來，這次醫療創新的浪潮機遇已然滲透進了各個細分領域之中，比如說他個人專注的醫療器械領域，中國已經迎來了黃金髮展時期。他表示，在美國，醫療器械和藥品使用總量接近1:1，中國的醫療器械和藥品的消費比例卻不到0.3:1，遠低於0.7:1的全球平均水平。中國的醫療器械行業有很大的增長空間。但是，國內一些醫療基金對器械有偏見，認為技術壁壘低，公司體量小，產品競爭激烈，回報低。
在孫曉路看來，國內市場，至少有30-40個品種的重要治療性器械集體缺失，而這些領域，在國外有不少在臨床得到有效應用的創新產品，投資機會充分。中國的病患人群基數大，有的重大疾病動輒就有數千萬潛在的病患規模，適合的先進器械和耗材，如能在中國研發或者引進，一旦在臨床得到認可，有爆發性增長機會。這些高階器械壁壘高，競爭也少，而一些重大疾病領域，政策上也可能得到政府的大力扶持。
此外，高階醫療器械雖然產業化挑戰大，但卻有規律可循，如果能搭建一個醫療創業生態系統，給創業團隊提供有效的輔助，定能顯著加快產業化過程，加速推向市場，甚至可以形成批量化“醫療器械創新工場”。相較藥品研發，器械相對確定性更強，也更容易圍繞核心技術構造產品平臺。而這，正是他想要做的，也期望醫療投資界有更多同仁一起合作來做這個事業。
果斷出手，陪跑創新者
藍圖之下，兩年裡比鄰星I期創投基金投資了17家醫療創新企業，其中不少在技術上填補了國內的空白，甚至在國際上處於領先地位。I期創投基金最早投資的博輝瑞進和朗開醫療便是典型案例。
2016年年末，博輝瑞進公司創始人趙博博士還在為資金髮愁，這是一家致力於提供覆蓋臨床外科的再生醫學材料和外科植入性醫療器械解決方案的公司，該材料平臺技術採用先進的非交聯工藝，植入體內後可以主動誘導細胞長入、增殖、分化、血管新生和組織重塑，可完全體內降解，實現組織再生修復。儘管博輝瑞進基於核心技術，開發了一系列組織修復用植入性產品，可適用於腹壁修復、肌腱修復、人工韌帶、鼓膜重建、消化道和肺加固重建、戰創傷修復、子宮內膜修復、腦膜修復、感染性組織修復等，替代不可降解高分子材料和自體組織移植，提高患者生活質量。但是在融資上，博輝瑞進並不順利。在被多家知名投資機構拒之門外後，孫曉路慕名找上門來了。
比鄰星團隊發現，可再生生物材料在歐美臨床上已經使用多年（如Cook Medical 公司產品），覆蓋了40多個外科領域，但目前國內外科手術使用的依然多是高分子材料，這種材料無抗感染能力、無誘導再生功能，作為異物植入人體會引發長期疼痛發炎，一段時間後還需要再次手術取出，令病人痛苦不適。近年來，隨著疾病年輕化，這種可再生生物材料的需求持續增大。比鄰星團隊幾乎走遍國內相關企業，很期待投資支援一個技術領先的團隊，但發現雖然國內有少數公司掌握了一些基本技術，但工藝水平比國外產品還有很大差距。
經過細緻調研和反覆測試，比鄰星團隊認為博輝瑞進的技術和工藝水平並不比Cook Medical差，在一些重要技術指標上甚至更有優勢，可以更大力度同時開發多個產品，集中快速進入市場。2016年12月，比鄰星創投堅定地主導了對博輝瑞進的8000萬元投資，並協助重組了公司結構。
投資完成並不是終點，比鄰星創投真正要做的是陪伴被投企業一起成長。投資完成後，比鄰星團隊和博輝瑞進管理團隊一起深入分析市場，重新規劃了胸外、胃腸外科、神經外科和運動醫學等多個創新產品，牽線協助公司和國家生物材料中心建立合作共同申請國家重大專項，協助公司引入多位跨國企業行業高管加盟，一起建設了一個強大的外科學術推廣和營銷團隊。此後博輝瑞進進入了快速發展軌道。公司承擔了多個國家重大專項，擁有近百項專利，核心技術在美、德、英、日等國家已獲得專利授權，多項產品獲得CFDA優先審批和創新醫療器械特別審批程式。公司先後展開八個三類植入可再生生物材料產品的臨床試驗，並開發了近二十項配套的創新手術器械。緊接著，博輝瑞進團隊開發了第二個技術平臺--生物組織膠，這一創新技術平臺有可能在未來3-4年再造一個“更大的博輝瑞進”。2018年，歷經多輪評審和篩選，博輝瑞進作為唯一一家生物材料企業入選中關村重大前沿原創技術成果轉化和產業化專案，並得到北京市政府大量資金扶持。目前公司正在積極準備IPO，加快兩個技術平臺幾十個創新產品的產業化程序。
比鄰星團隊對朗開醫療的投資也頗具代表性。這是一家專注於呼吸疾病導航定位和微創介入治療的公司。
眾所周知，呼吸疾病是我國的重大疾病領域，疾病患者數以億計，肺癌更是我國的第一大癌症。如此可怕的疾病，往往確診時就已是晚期。由於肺支氣管分成 24 級且一直處於呼吸運動狀態，當肺部小結節需要診斷良惡性時，支氣管鏡很難精準達到氣道遠端特別是肺外周進行活檢取得病理組織，只能採用保守的方式數月後再拍 CT 片進行監控，當被確診之時往往為時已晚；此外，開胸或胸腔鏡手術時，由於氣壓變化，胸部塌陷，術前規劃都是基於充氣狀態的肺部形態，因此存在較大誤差，手術時醫生需被迫使用透視確認手術位置，這讓術者和患者都需要承受放射性傷害。因此對肺部病灶的精準定位進行活檢和介入治療一直是業界難題。
比鄰星團隊通過研究發現，肺部電磁導航定位技術可以較好解決這一問題，北美的 Medtronic 和 Veran 已經有部分產品，並在美國醫院銷售了1500 多臺主機裝置。於是，比鄰星創投在中國發掘和投資了朗開醫療。朗開醫療的創始人易新博士介紹，新一輪融資還沒開始，他還沒來得及和其他風投見面，就和比鄰星創投“一見鍾情”了。
朗開醫療有獨立的自主智慧財產權，技術超越了國外同行，不僅可以通過支氣管鏡介入診斷和治療，也在業界第一次解決了開胸和胸腔鏡手術時胸腔塌陷的定位問題，多途徑進行全肺導航。朗開醫療目前擁有歐亞唯一獲 CFDA 和歐盟 CE 認證的用於肺部術中定位的導航裝置，並且開發出一系列耗材，提供了從活檢到消融介入治療的完整解決方案。公司於 2017 年獲得了科技部國家重點研發計劃專項支援，目前在科技部和十多家頂級醫院的支援下，針對早期肺癌和多種呼吸疾病，分成 5 種手術制式，包括活檢和消融治療，進行了一個全球最大規模的 2000 多例的臨床試驗，進行示範推廣。比鄰星創投一位合夥人深入介入，協助組織公司團隊積極推進科技部重大專案，在全國範圍內進行學術推廣和營銷，全面做好投後支援工作。另外，比鄰星創投協助朗開醫療在全球範圍內通過多種方式引進各類肺部介入治療創新產品，利用朗開的技術平臺，與全球同道攜手前行，共創中國呼吸疾病診斷和介入治療器械的新時代，即將給國內眾多呼吸疾病患者帶來更多的創新介入治療希望。
諸如這樣重大醫療創新的企業比鄰星I期創投基金已經投資了17家，後續投資的一些創新企業包括（按首字母順序排列）：
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高誠生物
高誠生物（Hifibio Inc.）具有全球領先的創新單細胞高通量藥物發現平臺CelliGO™，近期獲得了Kite和Takeda等國際知名藥企的大型合作創新藥物訂單。公司一批具有豐富創新藥開發經驗的科學家在波士頓、巴黎和上海三地圍繞腫瘤和免疫疾病開發first-in-class和best-in-class創新藥，有近10個創新藥管線，這些藥物具有巨大的市場潛力。
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健世生物
健世生物專注於心髒瓣膜領域，擁有創新的三尖瓣、二尖瓣和主動脈瓣產品及解決方案。其中，健世和長海醫院聯合研發的LuX-Valve®經導管人工三尖瓣是中國原創的全球第一個經導管三尖瓣置換產品，已成功應用於臨床，治療了11例極重度三尖瓣返流患者，在介入三尖瓣置換領域領跑全球，標誌我國在經導管心臟瓣膜置換技術領域從模仿走向原創創新。由於三尖瓣結構和部位的特殊性，儘管國際上一直致力於研發經導管三尖瓣置換技術，但迄今尚無技術成熟的產品用於臨床。健世的產品擁有全新的設計理念，全新的手術路經，全新的固定方式，更佳的臨床效果，全球範圍內擁有獨立自主智慧財產權佈局。
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康灃生物
康灃生物專注於冷凍消融微創介入治療技術在心血管領域的應用，包括房顫冷凍消融和去腎動脈交感神經消融治療難治性高血壓等六大類產品。相對於國際上以笑氣為基礎的冷凍消融技術，康灃生物的經導管液氮冷凍技術更具優勢，冷源綠色環保、冷凍效率更高、手術風險更低、手術控制更多樣、成本也相應減少，康灃生物中美兩地研發團隊突破了一系列技術難題，已成功應用於臨床，並在全球範圍內擁有獨立的自主智慧財產權。目前，康灃部分產品獲得CFDA綠色審批通道的批件，一些產品已經開始人體試驗，經過2年隨訪安全有效。
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鵾遠基因
鵾遠基因具有令人矚目的科研與轉化成果，具有全球領先的甲基化檢測技術和癌症溯源技術，以及單細胞測序技術，多次在Nature及子刊等雜誌發表論文並引起全球轟動。公司在美國聖地亞哥和上海有超過60位技術團隊，擁有業界一流的技術儲備。公司正在眾多領先醫院圍繞癌症早篩開展大規模的臨床試驗，有望率先在癌症早篩上取得突破。
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邁達佩思
邁達佩思致力於開發消化道系統尤其是功能性胃腸疾病和代謝疾病的植入式或可穿戴式神經調控治療解決方案。公司創始人是霍普金斯實驗室主任，該領域全球第一屆行業大會主席，有國際領先的研究水平和持續的世界級研究支援，在迷走神經和骶神經調控領域有重大創新，包括炎性腸病（IBD）和II型糖尿病的獨創微創植入式神經調控研究具有世界領先水平。公司部分產品已經獲得CFDA註冊證，部分產品即將在全球展開多中心臨床試驗。
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睿笛生物
睿笛生物專注於應用納秒波消融技術治療肝癌、胰腺癌等腫瘤。AngioDynamics公司的微秒電脈衝消融腫瘤產品獲得美國FDA、歐盟和CFDA批准用於臨床肝癌、胰腺癌治療，至今已在全球100多個腫瘤醫院開展，已寫入2017年最新版美國國家綜合癌症網路指南。睿笛生物研發了電壓更高頻率更高的納秒電脈衝消融腫瘤產品，是在微秒電脈衝不可逆電穿孔技術上的升級產品，超短納秒脈衝能夠在細胞膜和內部細胞器膜上形成高密度的奈米孔，除了摧毀腫瘤細胞外，還可能引發宿主免疫反應清除腫瘤細胞及抑制腫瘤新生血管的生成，有可能降低腫瘤的侵襲轉移和復發。公司獲得了國家重大專項支援，有潛力成為全球首家實現納秒脈衝腫瘤消融技術產業化的公司。
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賽納生物
賽納生物由著名院士和國家測序儀專項首席專家團隊領銜，採用自主智慧財產權的北京大學基因測序平臺技術，差異化戰略，全面升級NGS產業轉化。公司測序平臺設計面向臨床應用，通量適中，操作簡便，主要引數可以滿足無創產前檢測，腫瘤治療靶向藥監測，腫瘤轉移早期檢測等目前NGS熱點需求，市場潛力大。
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糖吉醫療
糖吉醫療專注於非酒精性脂肪肝炎（NASH）、II型糖尿病、肥胖等代謝疾病領域，致力提供創新型胃腸道微創治療器械及突破性解決方案。公司核心產品已進入人體試驗。
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唯柯醫療
唯柯醫療專注於開發結構性心臟疾病的系列介入治療解決方案，目前產品包括不明原因腦卒中和心衰介入治療。公司團隊在結構性心臟疾病介入治療器械的研發和臨床應用上具有豐富的經驗。
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昕健醫療
昕健醫療專注於骨科醫學精準化3D列印，提供3D軟體重構、個性化骨科手術規劃、手術導板以及手術植入物等完整解決方案。公司獲得了多項國家及省市級重大專項支援，其醫學3D軟體獲得CFDA註冊證，繼Materialize後全球第2家企業獲得監管機構註冊證；多項基於3D列印的個性化骨科手術耗材產品獲得CFDA註冊證；和上海交通大學第九人民醫院共同獲批的“定製式增材製造膝關節矯形器”MAH許可證，為中國首張科研機構持有的醫療器械許可證，開行業先河。
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壹點靈
壹點靈結合網際網路優勢和心理學專業性，彙集國內心理健康領域的本土化經驗，針對中國人的重點心理需求，發展形成了多品類的心理服務產品，已經成為中國心理健康服務網際網路平臺的領導企業。平臺凝集來自中科院和國內一流大學的專家學者，三年時間，公司已經快速成長為400多人，平臺註冊諮詢師10000多人。
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資福醫療
資福醫療專注於消化道膠囊內鏡無損檢測，公司產品技術行業領先，獲得了90多項專利授權。膠囊內鏡已全面實現量產和銷售，而新一代磁控胃鏡膠囊技術創國內多項新高紀錄並已完成註冊前臨床實驗，即將用於臨床消化道疾病篩查。
孫曉路預計比鄰星創投在春節後還會完成對兩家醫療創新企業的投資，希望更多有遠見有魄力的醫療基金能一起合作，大力支援這些創新企業，給大眾健康帶來有深刻意義的改善。
清晰的投資策略，八成專案主投
為什麼一個成立僅2年的團隊能在一支基金中就投出這麼多優秀的企業？孫曉路表示他們遵循一些樸素的原則，沒什麼祕密。但我們認為，這與比鄰星團隊清晰的投資策略無不相關，並把這個策略貫徹落實到人員選拔、企業家發掘、創業生態系統建設及投後服務等各個方面。
專注於重大的急迫的未滿足的臨床需求的重大創新
比鄰星團隊堅信，研發或引進針對重大疾病需求的重大創新，非常迫切，會得到包括臨床醫生、甚至政府的強有力支援，帶來巨大的市場機會，同時也樹立更高的進入壁壘。
對此，比鄰星團隊的精力分配異常嚴格。孫曉路認為，投資不應每天忙於看專案，不浪費投資人和創始人的時間，應花更多的時間做系統的行業研究和深入的思考。對於看重的方向，比鄰星團隊異常專注。團隊幾乎也不參加投資人峰會，而是將更多的時間參與重要的醫療產業會議，以及與臨床一線的產業意見領袖、臨床專家定期深入交流，尋找機會觀摩重要的手術以獲得更直觀深入的理解，瞭解專科的前沿及臨床的痛點所在。值得一提的是，比鄰星1期創投基金投資的17家企業，只有3家是FA介紹的，其他都是比鄰星團隊在研究發掘中主動找上門去的。
青睞產品、服務具有平臺屬性的創業團
雖然一些單個的重要產品也能達到較大的市場體量，但比鄰星團隊更期望創投基金所支援的團隊的技術具有平臺屬性，能夠持續研發、投入與產出，從而形成比鄰星被投企業生態。
對於具有平臺屬性的公司，比鄰星創投可為之提供跨國合作，幫其引入創新產品。比鄰星創投孵化器對相關創新產品也可進行孵化引入，併為之提供更完整、更有市場競爭力的系統解決方案，從而形成更豐富的產品組合。
在比鄰星創投的被投企業矩陣匯中，一旦產品平臺形成，比鄰星便大力為其吸引更多優秀人才，整合更多臨床資源，在不同的細分領域產生更深遠的影響力，支援企業家實現巨集大夢想。比鄰星I期創投基金投資的17家企業，有14家的技術和產品具有平臺屬性，均在研發或推廣多個創新產品。
特別關注創始團隊的初心、成熟度與產業化能力
每一家被投企業，每一位投委會委員都會約見其創始團隊，每一次投委會，都會專題討論分析公司創始人和核心管理團隊的初心、創新精神、經驗和協作情況。孫曉路表示，醫療行業的創業特殊性，尤其是重大醫療創新，對創始團隊過去的經歷和產業化能力要求很高，醫療領域的企業家往往都是在海內外接受過良好的教育，在跨國大型醫療企業多年從事關鍵產品研發或業務開發，同時對相關領域臨床有著深刻認識，有著多年經驗的“老司機”，對於這一類“老司機”，比鄰星尤其青睞；對於掌握核心創新技術的科學家或醫生，比鄰星團隊傾向於在創投基金投資前協助其招募這樣的“老司機”加盟。
在選才還是選德上，比鄰星創投毫不猶豫地選擇後者。對於智慧財產權，比鄰星創投更是毫不含糊，他們會專題分析創始人在過去企業的工作內容，離職時是否簽有競業條款，需要創始人展示其真正擁有的不同創新，並且有詳盡工作記錄和試驗記錄證明。對於在智慧財產權上存在潛在道德風險的企業家，比鄰星創投過去兩年放棄了一些。但是當被投企業有智慧財產權方面的需要時，比鄰星創投的專家團隊便會協助被投企業儘快以較低代價獲取所需的授權。
獨立判斷，尋找最佳時機大膽出手，儘早投資
孫曉路表示，他和合夥人一直在建設“深入研究，獨立判斷”的團隊文化。比鄰星團隊強調任何時候都必須通過一手研究先形成獨立判斷，再在和外部專家討論的過程中驗證或糾正。
在大多數領域，比鄰星創投針對企業產品的風險，和行業專家和臨床專家一起，關鍵問題逐一論證，一旦論證通過，風險可控或者值得承擔，便在第一時間進行投資。
一些難度大風險高的產品，如人工心肺、心臟瓣膜等，比鄰星創投基金（比鄰星團隊還管理有天使基金，可以介入更早承擔更大的風險）傾向於有幾例成功人體實驗（FIM - First in Man）資料後進行投資，這樣更有把握。
在比鄰星創投，觀摩手術已是家常便飯。他們往往一早就做好前期分析和調研工作，在第一例人體實驗時，前往觀摩手術，一旦手術成功，初步的回訪風險期一過，投資團隊就加速再評估和推進。
研究深入，動作快，出手準，比鄰星I期創投基金的17家被投企業，由於投資階段比較合適，估值比較合理，其中有5家被投企業投資時估值不高於1億元。目前絕大部分企業的產品已經進入臨床試驗或者即將進入臨床試驗，部分企業形成規模銷售。
力爭主導投資，積極提供關鍵的增值服務，成為企業最重要的投資人
臨床試驗、註冊報批、學術推廣、定價進醫保，以及銷售爬坡……這些都是醫療領域的創業者所要面臨的挑戰，相比其他行業，醫療行業創業者的壓力之大不可言喻。比鄰星創投深黯醫療創業的艱辛，無不心繫創業者，積極為之提供關鍵增值服務，涵蓋關鍵人員招聘、關鍵技術研發、臨床試驗、學術推廣、專家對接、員工激勵、公司治理、外部協作等各個方面，事無鉅細。部分企業，比鄰星合夥人還介入兼職擔任一段時間的關鍵領導職務，協助企業初期健康快速發展。
對於意向投資的企業，他們力爭主導投資，營造一個更合適的股東結構和支援環境，確保企業更快更好發展。“發掘一流的企業家併為企業家服務是我們所有工作的核心”，比鄰星團隊在設立基金時就確定了這個基本原則。“我們要感謝企業家給了我們一起划船的機會。要麼不投，投資了就無保留地持續支援企業家”，孫曉路強調說。據瞭解，比鄰星團隊在基金內部也在建設一個高度信任的環境，所有重要制度和團隊激勵都有明文規定或者書面協議。
在比鄰星I期創投基金投資的17家企業中，13家企業比鄰星創投為主投，擁有董事會席位；部分企業由於基金單筆投資規模限制無法獲得董事會席位，比鄰星創投往往也是積極提供投後增資服務的投資人。
集結國際化專業人才，聚能產業化
這種清晰的投資邏輯及對產業的深刻理解並非無本之木。正是因為比鄰星創投核心團隊都擁有豐富的國際大企業管理經驗或創業經驗，才能夠對創業企業發展、產品定位、適應症開發、臨床認可、和收費推動等有穩準狠的判斷。
兩位發起創始人孫曉路和李喆是浙大同班同學，相同的創業理想，使他們再次攜手，兩位創始人各有專長，一位是VC行業老兵，一位是創業孵化專家，互補而又穩健。
創辦比鄰星創投之前，孫曉路已經是業內資深的風險投資人。做風險投資前他曾擔任飛利浦資深科學家和高階經理，期間還申請了7項國際專利。孫曉路從加州留學回國加入德同資本，2011年擔任總基金的合夥人，主要負責技術投資，他投資的專案中，有6家企業完成IPO，2家被併購，多家企業IPO程序中，投資業績優異。期間，他曾被基金派去被投企業兼職負責一些重要工作，他對科技企業的戰略制定和運營執行有深刻的理解。雖然擅長早期技術投資，他也有專職經歷曾協助多家上市公司進行業務擴充套件包括收購。他在孵化、投資、投後管理、IPO和併購退出方面均積累了豐富的經驗。
李喆則是科技部創新創業人才，國僑辦創新創業專家，教育部春暉杯醫療評審專家。李喆在波士頓留學期間作為聯合創始人創辦了一家診斷試劑公司，把美國的創新醫療科技引進到國內，隨後李喆專注於國際創新醫療科技孵化和投資，協助更多企業成功。他參與了中國首個國際生物技術研究院的規劃和設計，參與發起並運營了國內首家專注創新醫療科技孵化的百橋國際孵化器並設計和實施了國內首家醫療器械加速平臺。他在中國、美國、英國和以色列的醫療行業擁有廣泛的資源，曾經引進、孵化了一批填補中國空白的有影響力的生物醫藥和器械專案，多家企業被併購或者IPO。
在孫曉路與李喆的推動下，比鄰星創投集結了一批志同道合的同伴並肩前行。合夥人楊俊傑博士畢業於北京醫科大學，在華盛頓大學進行免疫學和醫學雙博士後研究，他還擁有美國行醫資格證書。他在全球知名製藥公司輝瑞製藥美國和愛爾康美國（後被諾華製藥收購）長期從事新藥研發，回國後創立了一家生物技術企業後出售給上市公司華海藥業，他有超過20年生物醫藥公司研發、管理、和創業經驗；合夥人朱軍畢業於復旦大學醫學院，臨床醫學碩士學位。三甲醫院擔任全職臨床醫生經歷與13年的德國知名醫療器械企業愛爾博大中華區副總經理的履歷使得他對醫療器械在臨床的應用、適應症的開發和推廣有深刻的理解，尤其擅長於消化和呼吸科等領域；投資總監閆小珅是材料工程和生物學專業背景，在全球醫療器械領先企業波士頓科學公司美國總部從事心血管產品的研發，此後在公司舊金山的投資部門工作了3年，參與了多項該公司在全球的醫療器械和耗材投資，尤其擅長心腦血管和結構心臟病等領域。
近期，又有在強生和飛利浦做過近20年研發和管理的同事加入，預計在2019年年初還有一位專注於生物技術，有多個海內外IPO和併購退出經歷的資深合夥人加盟。這支團隊具備國際視野、熟悉國外相關臨床領域創新技術應用的最新進展，他們定將在接下來的2019年有更好的投資業績，產業化能力持續聚集。
砥礪前行，全球佈局初現
剛剛逝去的2018年，比鄰星團隊馬不停蹄。足跡幾乎遍佈全球創新醫療集聚的區域——波士頓、聖地亞哥、爾灣、舊金山、明尼蘇達、德州、劍橋、杜塞爾多夫…一場場深入的探討、調研下來，團隊眼光愈發敏銳。
也就在這一年內，比鄰星的全球化佈局更加深入。在醫療科技創新的源頭——美國和歐洲，比鄰星從全球一流醫院、頂級實驗室、知名孵化器和風險投資機構所孵化和投資的優秀專案中挖掘和捕捉創新醫療科技發展趨勢，並從中尋找能解決中國未滿足的重大臨床需求的創新技術和專案。
（比鄰星創投全球網路）
這一年，他們參加了美國的經導管心血管治療學術會議（TCT）、歐洲心臟病介入大會（EURO PCR）、以色列的心血管介入創新大會（ICI）、明尼蘇達的 Medtech Alley、Las Vegas 北美神經調控年會（NANS）、美國消化周（DDW）、維也納歐洲消化周（UEGW）、德州的中美醫療科技創新大賽… 他們進一步開拓了歐洲市場，下半年，團隊前往歐洲比利時、德國、法國、英國、瑞典等多個國家，拜訪了一批歐洲知名的孵化器和園區，包括比利時強生孵化器JLab、比利時WBC孵化器、德國BioM、法國基因谷、英國牛津創新中心、劍橋科技園區、以及瑞典卡諾林斯卡醫學院等，建立了更深入的合作。年末，團隊積極開拓日本創新醫療專案，發展日本合作伙伴。
以上是從外部汲取精華，比鄰星的內部鑽研系統而嚴格。他們尤其強調技術研究和臨床應用，合夥人和核心骨幹定期討論，提出重點研究課題，團隊擬定研究計劃，群策群力持續推進，每兩週的週四下午，團隊定期集中交流研究發現，討論投資機會。甚而對於具體的研究也有要求，例如：每次研究必須專注到細分領域，不允許做大而全的領域綜述；必須站在全球高度，把這些細分領域臨床的需求和技術發展趨勢研究透徹；必須找到投資或合作標的，包括醫院醫生和實驗室教授；必須訪談一定數量的專家和相關領先企業的企業家……
搭建生態系統，做最好的醫療創業合夥人
醫療行業的創業面臨許多特殊挑戰，此外，整個產業化過程比較長，如能在研發、建廠、臨床實驗和註冊報批等方面提供一些加速的途徑，將顯著降低創業難度，大幅度縮短臨床應用的時間。為了加速推動創新醫療科技專案產業化程序，比鄰星團隊付出了巨大的努力，在持續建設一個更好的醫療創業生態系統。
李喆介紹，比鄰星創投團隊過去發起並運營了國內首個提供中心實驗室和中試車間的專業醫療園區，並建立了國內首個醫療器械加速器，為創業企業提供臨床樣品生產、註冊報批的生產平臺，最多能為創新醫療器械產業化減少一年多的時間。在過去兩年，團隊針對國內醫療創業最活躍的新一線城市（諸如武漢、杭州、鄭州、成都、重慶等），設立了5個針對創新醫療科技的創新基地，配備40餘位相關經驗的全職員工為醫療創業企業提供服務，並協助已投專案與各園區所在政府對接，為企業爭取到更好的政策支援和扶持條件。
醫療行業的創業離不開醫療機構和臨床醫生的支援，比鄰星團隊和國內的多個臨床領域的意見領袖建立定期溝通渠道和合作交流機制。目前，比鄰星創投和阜外醫院、武漢協和醫院、鄭州大學第一附屬醫院、華西醫院、上海中山醫院、上海長海醫院等醫院的一些重要科室都建立了緊密合作，加強創新技術與臨床需求的結合。團隊也在政府支援下在重慶籌建了國內首家國際醫學創新轉化中心，並和美國克利夫蘭醫院共同打造一個創新基地。
過去多年，比鄰星創投團隊協助國務院僑辦舉辦了多屆“華創杯”全球華人創業大賽醫療分賽，並且擔任教育部“春暉杯”醫療大賽評審小組組長。2018年，為了加速海外創新醫療科技專案在中國的快速落地，比鄰星團隊還提出了首期針對國際醫療創業專案的BioX加速計劃，幫助海外企業家熟悉中國監管環境，協助他們進行落地，以及和臨床資源對接。首批20家企業裡包含了一批FDA批准的國際水準創新醫療科技專案。團隊正在建設專門針對國際創新醫療器械的CDMO平臺，2019年將在一些重要的治療平臺領域建成符合FDA和歐盟標準的模組化廠房，屆時合作的海外創新醫療器械專案將同時開展國際市場和中國市場的註冊申報。
當前，比鄰星II期創投基金已落戶蘇州，募資工作進入尾聲，即將進行更大規模的投資；過去兩年，由於缺乏美元基金，錯失了多個重大專案，目前，比鄰星創投正在幾位基石出資人的支援下建立美元基金，從而推動更多國際上先進的醫療技術進入中國市場。
回顧剛剛逝去的2018年，孫曉路感慨萬千，醫療科技創新是塊硬骨頭，自己的這場從零開始的創業，不敢片刻懈怠，砥礪初心，愈發抖擻。
白駒過隙，2019翩然而至，比鄰星創投正在和17家被投企業創始人、6位院士、12位臨床領域全國主任委員等臨床專家，繼續向27個重大疾病領域發起挑戰！