從科幻到現實，AR市場的沉浮給我們透露了什麼資訊？
AR自2012年進入大眾視野，曾有人稱它將引領新技術革命。6年過後，AR市場距離“起來”還有多遠呢？我們發現目前國內市場的普及度和接受度並不高，那制約AR行業發展的關鍵是什麼，未來的機會又在哪裡呢？
AR的“走紅”之路
AR（增強現實）是一直是科技領域的熱詞，也經常有人將其與VR（虛擬現實）相提並論。儘管兩者的使用場景有相似之處，但技術構成卻是不同的。簡單來說，VR為使用者創造出虛擬的沉浸體驗，使用者看到場景是假的，而AR是在真實的世界中加入虛擬的場景，使用者看到的一部分是真的，一部分是假的。
雖然AR技術在50年前就已經發明，但直到2012年穀歌AR眼鏡釋出，2015年AR手遊《pokemon go》開始風靡，AR才逐漸真正被大眾熟知。
國內在 2016年也隨之興起了AR潮，騰訊QQ率先使用AR在奧運會期間釋出全民傳遞火炬活動，接著支付寶則推出了實景紅包，開創了AR的新玩法。
AR在中國市場如何？
經過了幾年的發展，當前AR在中國的發展現狀如何呢？我們從硬體產品、技術應用以及國內巨頭佈局三個方面展開分析：
AR硬體：手機比眼鏡更普及
就硬體產品而言，AR手機和眼鏡是當前使用AR的主要裝置。從中國的市場情況看， AR手機普及度較高，支援 AR功能的手機以IPhone為主，使用者量多達2.43億，是全球最大的市場。雖然谷歌也在安卓系統手機開發了ARcore平臺，但目前國內無法使用谷歌服務，大部分安卓手機並不能使用AR功能。
AR眼鏡則是國內市場普及度最低的產品。據IDC統計，2017年中國市場AR頭顯出貨量為1.5萬臺，僅佔全球總數的2.5%，可見國內使用者對AR眼鏡的市場接受度並不高。
青桐資本梳理了目前國內主要的AR硬體產品公司，我們發現這些公司大多起步於2014年底至2015年，硬體產品以AR眼鏡為主，但也有瓏璟光電等公司著重研發商業應用的AR稜鏡/波導顯示光機，這些硬體產品公司大部分定位於B端市場。
C端發展乏力，B端逐步落地應用
為了解AR在國內的應用現狀，青桐資本從C端和B端兩個使用者群體進行了研究：
目前，國內市場上面向C端市場的AR應用數量佔比極低，內容以遊戲和娛樂為主。由於國內大部分安卓系統不支援AR應用，我們以蘋果應用資料作為分析範圍。資料顯示，APP store中有300多萬個應用程式，但只有不到1000款AR應用。其中，遊戲類佔比最高為30%。AR應用數量少，缺乏優質內容，成為當前在C端普及面臨的難題。
相比於C端在國內發展乏力的現狀，AR創業公司也將業務重點紛紛瞄準B端市場，且已逐步落地應用。據《2018中國AR產業報告》資料顯示，目前企業服務類AR公司佔比達23%，硬體類公司佔比28%，大部分產品主要定位於B端。
青桐資本梳理了AR在國內B端市場的應用場景，下面一些代表性的案例：
可以看出，AR在產品營銷展示、醫療、教育、電商、工業維修等行業已經初步得到應用。尤其在工業領域，AR被證明能顯著降低生產成本，受到了市場的普遍認可。AR與電商結合正發展出全新的營銷方式，以場景營銷工具平臺“它說”為例，在2017年青島啤酒節打造的“AR任意門主題全景館”，為店鋪帶來超過17.3%的銷售額；在2018年與京東聯合打造的“AR七夕節”，使用者通過掃描“比心”手勢即可在商城購買鮮花和禮品，玩轉全新的浪漫營銷。
國內巨頭的AR佈局之道
國內巨頭對AR行業的發展至關重要，青桐資本從技術應用和硬體產品兩個角度分析了巨頭的佈局策略。
我們發現百度、騰訊、阿里、京東、網易等公司在軟體技術方面以自己開發為主，並且緊密結合主營業務。例如，百度推出AR/VR搜尋和AR地圖導航；騰訊則通過AR開放平臺免費為開發者提供識別、追蹤、展現等基礎技術；阿里巴巴和京東將AR技術應用於電子商務，相繼推出AR購物平臺，並進行品牌營銷活動，網易在AR領域的佈局則主要集中在遊戲。
在AR硬體方面的佈局，國內巨頭們則以投資為主，但投資方向卻各有不同。騰訊和京東投資的公司型別主要是硬體AR眼鏡，阿里巴巴在顯示技術和AR眼鏡兩方面同時投資，而百度投資收購的公司側重於人工智慧、自動駕駛及顯示技術，與業務關係更為密切。
產業基金是AR領域投資的主力軍
創業方向集中在硬體和企業服務
全球AR公司在2010年後開始大量出現，國內AR公司則起步較晚，從2012年開始出現，在2015年-2016年進入快速上升期。
目前，國內AR領域創業方向主要集中在硬體類和企業服務類。據《中國2018AR產業報告》資料顯示，中國有397家AR及相關概念公司，超過全球公司數量的50%。其中硬體類公司佔比28%,企業服務類佔比23%,成為最主要的創業方向。
融資輪次集中在天使輪早期階段
青桐資本梳理了2015年以來國內AR企業獲得融資的情況。據不完全統計，2015年獲得融資的AR公司僅有16家，從2016年開始數量明顯增多，但有63.6%的專案融資輪次為種子輪和天使輪偏早期階段。我們發現獲得A輪前後的AR公司有44家，佔比30%，以硬體類公司為主。
此外，不同背景的投資機構對AR行業則表現出不同的態度。根據《VR/AR全球投資回顧與2018年展望報告》統計，有產業背景的投資者在2017年成為投資的主要力量，而主流的傳統風投基金如紅杉資本、金沙江創投等因為早期佈局未獲重大成功，則持觀望態度、出手相對謹慎。
套在國內AR頭上的“緊箍咒”
目前國內AR市場普及度並不高，主要有兩個關鍵因素制約著其發展：硬體產品和AR基本技術。
缺乏剛性需求是阻礙市場普及的第一道門檻
AR眼鏡價格貴、缺乏剛性需求是阻礙市場普及的重要因素。青桐資本調研發現目前國內市場上主流的AR眼鏡價格從4000—20000不等，價格昂貴致使C端市場接受度普遍不高， B端還沒有培養出需求剛性。在缺乏必要應用場景的情況下，使用者很難願意為此買單。
其次，AR眼鏡使用容易眩暈的缺點尚待解決。我們發現目前國內市場上常見的AR眼鏡平均重量約為200-500克，並不適合長時間佩戴，而且會導致眩暈感，使用者體驗效果不佳。
專利技術積累不足
除了硬體產品的限制，另外一個制約國內市場發展的關鍵因素是AR相關的基本技術。
青桐資本研究發現國內AR相關的專利技術主要從2010年開始集中爆發，與全球趨勢基本相同。但全球技術類專利增速明顯領先於硬體類專利，而國內技術類和硬體類專利增長速度卻差別不大，這反映出國內基本技術領域積累滯後的現狀。
中國AR專利數量居全球第三，但運算硬體核心環節佈局很弱。據專利之星統計，排名第一的美國在技術類專利的優勢明顯，且其運算硬體專利有42件，而全球只有66件，佔比高達63.6%。第二名韓國硬體顯示專利優勢大，數量達209件甚至超過了美國。反觀中國，在運算硬體領域缺乏技術專利，數字處理晶片技術落後，反映出硬體核心環節問題明顯。
擁有AR相關專利數量前10名的公司主要集中在美國、韓國和日本。中國沒有公司上榜，這說明國內AR技術專利分佈比較分散，很難發揮技術集中的優勢。
國內AR市場有哪些機會？
雖然國內AR市場面臨硬體產品普及度不高、核心專利技術匱乏等問題，但隨著使用者接受度提升和技術進步積累，AR仍存在增長的機會。
AR需要實時呈現影象，對網路的計算能力要求高，目前網路計算能力不足是使用者體驗差的重要因素。5G網路將成為解決這一問題的有效方案，中國將在1-2年內開始部署5G基礎設施，屆時AR計算速度將大大提升，此外AI（人工智慧）晶片發展將逐步解決AR的計算難題，隨著底層技術成熟，AR使用者體驗都將得到大幅提升。
就硬體裝置而言，中國有超過6.8億部智慧手機使用者，這將是AR市場的龐大潛在消費人群。一方面，隨著蘋果ARkit和谷歌ARcore開發平臺推出，智慧手機將成為短期內使用者體驗AR的主要裝置。同時，Digi-Capital指出中國是全球第一大IPhone市場，考慮到蘋果公司有望在2020年推出智慧眼鏡，中國眾多的潛在使用者將轉化為市場優勢。
對AR領域的創業公司來說，技術應用方面現階段建議以與巨頭合作為主，滿足巨頭的落地需求，同時探索更多的應用場景和市場渠道，為未來拓展市場打下基礎。硬體端方面，國內在光模組、深度攝像頭等已接近國際領先水平，對這類公司來說需要快速將技術優勢轉化為產品優勢，打進垂直領域應用，快速拓展市場，形成行業進入壁壘。