啟賦資本：抓住產業網際網路的“拐點”機遇
經濟轉型、產業升級已成為當今中國經濟的主旋律，在政府的引導下，中國進入了前所未有的創新創業的黃金時代。用網際網路和新技術改造升級統產業是大勢所趨，產業網際網路以及新技術等結構性的機會十分巨大。
巨大的市場催生出一批批掘金者，啟賦資本就是其一。啟賦資本創立於2013年，主要定位於“網際網路+”及新材料領域，聚焦TMT、現代服務業等行業。其核心合夥人傅哲寬曾在達晨創投任職十三年之久，擁有多年的從業經驗和豐富的人脈資源，是當時達晨創投的“四大金剛”之一。在達晨期間曾先後主導了60多家公司的投資，其中投資的上市專案達到15家。
對於傳統產業，傅哲寬是本土創投中最早將現代農業作為戰略投資方向的投資人。其投資的聖農發展、煌上煌均已成為現代農業投資的經典案例，開創了PE基金投資現代農業的新時代，被業內譽為”開啟農業PE之門”的人。在他看來，中國傳統產業在過去30多年的成長主要是基於兩大紅利，人口紅利和改革開放的政策紅利，但實際上企業的效率並不突出。而隨著社會剛性成本的增加，傳統制造業面臨轉型升級的壓力，其中產業網際網路就是一個大方向。
因此出走創業後，傳統產業與網際網路產業相融合的這一領域成為啟賦資本的投資重點之一。啟賦陸續在產業網際網路領域佈局了4大板塊，包括新消費、新服務業、製造業供應鏈領域以及企業級服務。目前，啟賦資本在這一領域的投資企業已有100家之多，並從中培育了一批行業的龍頭企業。
啟賦資本投資佈局（圖片來源於網路）
目前啟賦資本已管理深圳市啟賦創業投資管理中心（有限合夥）、北京啟賦創業投資中心（有限合夥）、廣州市啟賦創業投資合夥企業（有限合夥）等18支基金，總規模50億元，累計投資約200個專案。現有基金的出資人包括諾亞財富、中關村、清華紫荊、清華啟迪、京東平臺等母基金投資人、上市公司與高淨值企業家。
平臺化戰略
啟賦資本的投資方向主要是TMT、新材料這兩個領域，而新材料更被傅哲寬視為新的“拐點”。在以前的採訪中，傅哲寬曾多次提到，喜歡投“拐點”，因為意味著更大的機會。在他看來，新材料行業有著巨大的發展潛力。目前啟賦資本所投資的新材料企業接近50家，新材料專項基金累計募資規模約10億元，投資額3億元。
傅哲寬曾公開表示，啟賦資本在新材料領域的專業性體現在兩個方面，第一是專業化的團隊，由9人組成，其中8人都有材料行業的背景；第二是行業佈局體系化，投資了平臺型企業“新材料線上”，並依託新材料線上搭建新材料投資的產業生態。
啟賦資本董事長傅哲寬
據介紹，新材料線上作為一家媒體和資源平臺，擁有200多萬精準使用者，包括材料企業、製造企業、工業設計公司等，覆蓋20萬家中小企業以及大量的專業人才。除了蘋果、特斯拉這樣的會員使用者，還包括很多科研機構和創投機構。
在變現方面，新材料線上通過搭建“尋材問料”子版塊，從資訊諮詢平臺向交易平臺轉變。啟賦可以依託新材料線上為所投資企業提供增值服務，把他們帶到這個平臺上，幫他們找人才、市場、技術等資源，及融資渠道。
啟賦通過自己的投資構建產業鏈條，使被投企業之間能夠形成上下游的關聯性，實現自主的協同互助。新材料線上也可以作為一個專案源，讓創投機構能找到好的專案，實現雙方的共同發展。
更早之前，啟賦還投資了“創業邦”，望可以把它從單純的創業媒體，變成能夠為年輕人提供創業服務的平臺，將已有近萬家企業的資源和想法彙集到這裡，從中獲得靈感，比較並挑選這個行業中最拔尖的專案進行投資。
啟賦資本對“新材料線上”以及之前“創業邦”的投資是佈局的第一步，除了看中這兩家企業本身在行業專注以及具有的網際網路概念外，更重要的是它們能為啟賦提供源源不斷的創新專案源。
從先後投資創業邦及新材料線上可以看出，啟賦投資的平臺型的公司可以分為兩類，商業模式類的平臺和技術類的平臺。啟賦投資的所有網際網路公司幾乎都是模式平臺，模式大多都是to C或to B,亦或兩者皆有。
此外，2016年，啟賦資本依據原有“產業網際網路”開啟了區塊鏈追風行動。投資了布比區塊鏈、巴位元等多家區塊鏈企業。其中，巴位元是一家區塊鏈垂直媒體和社群，平臺投資策略貫穿始終。
產品、模式、技術策略
在產業網際網路領域，啟賦資本的策略是投資好的模式和產品。
好的商業模式和產品，首先要順應技術潮流新方向，滿足市場剛需；其次，適應國家的一些政策導向，尤其是在網際網路和移動網際網路領域的創業，還是有一些政策風險在裡面的，比如區塊鏈行業，近兩年很火的虛擬貨幣、ICO，泡沫破滅後也已經偃旗息鼓；最後，應具備簡單、清晰、可複製的特性，只有可複製性特別強，公司才能夠快速傳播做大。
啟賦投的典型產業網際網路公司巴圖魯，是汽車零配件領域供應鏈電商，也是極少數的全品類汽車零配件電商，現在已經發展成為汽車零部件工業電商領域的頭部企業。
巴圖魯專案好在哪裡？傅哲寬曾表示，首先它的團隊不錯，過去已經做了十年的線下汽車配件貿易，幾乎把所有車型的零部件資料都積累下來，擁有了海量的資料庫，這也是它能做全品類汽車零配件的核心原因所在。十年的沉澱，他們經驗無疑是豐富的，積累的各方面資源也很多，跟各種廠家批發商以及下游的貿易商關係都不錯。因而，總體來看，團隊還是比較好的。
其次，順應了一個大的趨勢，製造業供應鏈的網際網路化，這可以說是一個不可逆轉的大趨勢，該領域的發展機會非常大。
再者，它的產品依託汽車零配件的大資料庫平臺，開發了一個非常實用的智慧化搜尋工具，汽車維修店的工程師或技術人員可以通過在這個平臺上搜索零配件資訊，找到對應的零配件，一鍵下單購買，非常便捷。
最後，商業模式比較創新，是一個網際網路集採平臺，上游集中採購，下游分銷給汽車維修店，集“直營+加盟”模式於一體，一部分自己做，一部分開放給其它貿易商或者維修店來做，整個模式穩健而可控，非常清晰簡單。正因如此，它在廣東做好以後，得以迅速複製到全國其它各省，發展速度非常快。
“好的技術和產品，和好的模式一樣，順應技術潮流、滿足市場剛需、國家政策導向，這是基本前提。然後還應該具備幾大基本特徵：高門檻、領先性、可行性。尤其是可行性非常重要，具備了領先的技術後，一定要有可實施的商業化環境。”
在新材料領域，啟賦資本的策略是投資好的技術和產品。
這兩年特別熱的材料是“石墨烯”。傅哲寬曾表示，啟賦通過深入研究石墨烯整個產業發展狀況，最終卻沒投一家。因為石墨烯材料雖然具備了高門檻和領先性，未來發展前景、應用範圍都非常廣泛，但是目前階段石墨烯還沒有在全球範圍內量產，大多數所謂的石墨烯企業其實還停留在生產石墨階段。如果投還處於實驗室的產品，那麼週期將非常漫長，少則10-20年，多則30年。由此來看，可行性算是一個至關重要的指標。
“我們投技術類的公司還是比較實在的，例如昊天龍邦，它生產芳綸材料，一種輕型的高承重材料，具有高阻燃、高絕緣的特性，在民用領域應用特別廣泛。此外，其防輻射的屬性，使得在飛機上也可以用到它的材料。昊天龍邦也是全球為數不多能做出這種材料的公司，因而也具備了高門檻和領先性。”
傅哲寬認為，新材料很適合做早期專案，跟網際網路一樣，一旦被市場接受，爆發力就特別強。但是它的發展速度沒有網際網路快，可能需要比較長的積累過程。
挑選團隊的五個核心要素
創投圈經常有人說，投資就是投人。傅哲寬曾介紹，啟賦看人的核心主要有5點：
第一，創業精神。對於創業精神，創始人的出發點是做一番事業，這種人相對比較有創業精神，會有產業情結和產業理想，所以他會很專注，這一點在啟賦看來非常重要。創業公司都是生生死死，沒有創業精神的人，很難堅持下去，可能很快就放棄了。而有創業精神的人，他可能就會一直堅持，經過生生死死以後取得成功。
啟賦在看創業公司的時候，發現很多公司都不夠專注，可能同時做幾個方向、很多行業。這種公司長起來的概率非常小，而往往是專注的團隊，才會真正把自己的事情做到極致。所以，專注是創業精神一個非常重要的指標。其次，還要執著和堅持，經得起風浪。
第二，創新能力。看一個企業、一個團隊，也要關注它的創新和持續創新的能力。在這種變化特別快的時代，市場對團隊的創新能力和持續創新能力，要求非常高。
第三，產品能力。無論是網際網路行業，還是技術類公司，產品能力都是非常重要的。比如新材料，很多專家教授都有很好的技術，在實驗室裡做得很好，但是他會遇到兩個問題，一是未來選什麼樣的產品方向去做，另一個就是選好方向以後，有沒有能力把技術變成產品。
第四，運營能力。運營能力的核心體現就是執行力，運營能力強的公司，發展的會特別快。
第五，資源能力。創業已經到了拼資源的時候，無論哪個行業，只有擁有資源，才能做得很好。整合資源除了人際資源以外，還可以通過自己的產品、自己的內容去整合資源。
未來6大重點佈局方向
“投資就是投趨勢”是很多投資人的共識，傅哲寬曾介紹，啟賦未來重點關注的有方向有：5G、智慧化、可信化、虛擬現實、生命技術、材料技術6大類。
首先是5G。預計2019年底，國家會開始大規模建設和實施5G。5G頻寬和4G相比，量級會翻很多倍，隨著頻寬的增加，流量成本也會大幅度下降。那麼5G會帶來一些什麼樣的技術創新？或者說什麼樣的創業機會和投資機會？
一是視訊內容。5G以後，未來跟視訊內容相關的創業會越來越多，也會越來越有機會，隨著5G的發展，內容表現形式很大程度上都會是視訊內容。
另一個是AR和VR的發展。無論國內國外，AR、VR創業好幾年，但卻一直沒有誕生非常的優秀公司。核心的原因就是沒有技術支撐，因為 AR、VR所需要的資料量是非常大，有一個重要原因就是頻寬不夠。5G以後，AR和VR的創業，未來很可能會誕生很多新的商業模式。尤其是AR技術，可能在製造業、建築業等很多領域得到應用。
第二是智慧化。人工智慧在美國曆經好幾次泡沫，直到今天才真正出現一些機會，核心原因就是技術的進步，尤其是移動端大規模的發展，能夠支撐起人工智慧的各種各樣的演算法和應用。在這個方向上，有做頭像識別，做手勢識別，做環境感知的等等底層技術，未來可能落地到具體的行業應用上。
而中國的人工智慧發展，很有可能會跟移動支付一樣，成為全球的領跑者。核心的原因就是人工智慧的發展需要場景，而最大的場景就是在中國，無論是我們的生活、社交、娛樂，還是製造業生產，人工智慧未來的應用場景非常大。所以，人工智慧會產生大量的創業機會，也就是說會有大規模的投資機會。
第三是可信化。隨著新技術的進步，如今，大家的生活、工作都是在網際網路世界裡。所以，網際網路世界的安全和信任與現實世界一樣，變得更加重要。過去要在網路上建立信任機制很難，區塊鏈可能是構建未來網際網路信任的基礎技術。
第四是虛擬現實。即AR和VR技術。
第五是生命技術。隨著人工智慧的發展，未來很多人不需要幹活或少幹活，更加追求生命的質量。生命技術，代表著人類的未來。無論是創業還是投資，機會非常多。
第六是材料技術。材料技術是所有技術創新的基礎。沒有材料的創新，絕大部分的創新都不可能實現。比如，5G通訊之所以現在能做，很大程度上是因為很多關鍵的零部件和關鍵材料有所突破，所以才能夠大規模應用。
總的來說，要順應大的趨勢，思考自己所在的行業和細分領域跟大趨勢有何結合點，找準賽道，率先做起來，這樣才有可能成為這個行業未來的領跑者。