利歐股份終止23億收購蘇州最大自媒體，公眾號天價收購案將何去何從？
今天，利歐股份釋出公告稱已於10月12日簽署了《蘇州夢嘉傳媒有限公司股權轉讓框架協議之解除協議》，終止框架協議約定的股權轉讓事項，利歐股份不再受讓標的公司股東持有的蘇州夢嘉 75%股權。
根據解除協議，蘇州夢嘉股東將在協議簽署後10個工作日內退還利歐股份此前支付的“排他費用”1億元。
落幕的23.4億收購案
關於終止股權收購，利歐股份解釋稱是鑑於近期證券市場的巨大波動，協議各方對標的公司估值存在較大差異，經友好協商，協議各方決定終止該收購專案。
而距離利歐股份公司擬以23.40億收購蘇州夢嘉傳媒有限公司75%股權僅僅過去了一個月，這場聲勢浩大的收購案最終還是偃旗息鼓。
果醬妹之前也對此收購案進行了分析 （詳情可戳藍字檢視），利歐股份自9月11日晚宣佈以23.40億收購蘇州夢嘉傳媒有限公司75%股權後，收購之路走得就並不平坦，除了公眾質疑聲不斷外，更是引起了深交所的注意。
◆9月12日晚間，深交所下發關注函，六大疑問直指標的公司的盈利模式、經營風險、標的核心競爭力和持續盈利能力。
◆9月13日，深交所再發關注函，要求公司繼續就蘇州夢嘉在使用者數量、業務能力等進行披露，還要求披露該次交易的估值方式、定價依據等。
9月27日晚間，利歐股份就23.4億元收購蘇州夢嘉75%股權事項回覆深交所問詢，稱蘇州夢嘉運營的微訊號目前2.8億名訂閱使用者存在重複計算。
公告還披露了蘇州夢嘉2017年營收為1.95億元，淨利潤僅為6390.18萬元。2018年1月至8月實現營收3.4億元，淨利潤1.2億元。與此前要求標的公司在2018-2020分別實現年淨利潤2.6億、3.6億、4.5億似乎存在估值過高。
何去何從的公眾號資本產權交易
據證券時報10月13日訊息，利歐股份董祕張旭波表示公司暫時沒有進一步的收購安排。這場收購案的落幕，或許給正在準備進行收購公眾號媒體的投資方敲響了警鐘，對於公眾號估值、運營模式以及存在的運營風險都有了更深層次的思考。
從“同道大叔”億萬出售運營了兩年的公眾號到38億、23億、15億這些驚人的收購金額。儘管當中的收購案或被砍價、或夭折、或卡殼，但不可否認的是，資本正在慢慢滲入公眾號市場，未來公眾號矩陣化的“產權”交易時代或許會遲到，但不會缺席。