接連出手9000億元，新華製藥擬參與兩起股權競購以推進“大製劑”戰略
億歐大健康10月22日訊息，今日晚間，新華製藥接連對外發布兩份收購競購公告，分別參與新達製藥40%股權和萬博化工40%股權的競購。公告還透露， 這兩次關聯交易的目的是推動新華製藥資源整合，促進製劑品種結構調整和佈局。
公開資料介紹，本次公告所涉及的交易標的公司新達製藥成立於1993年，由新華製藥利用廠房和裝置，與香港志達貿易合資設立，其中新華製藥持有75%股份，香港志達貿易持有25%股份。三年後，通過增資，新華製藥與香港志達貿易的持股比例分別調整為60%和40%。
1996年，新華製藥在H股上市前，將所持有的60%股份剝離給新華集團。直至2007年，新華製藥通過受讓淄博眾星20%股權才再次成為新達製藥股東。在這段時期內，新達製藥股東及股權結構也先後因為增資、股權交易等發生變動。原香港志達貿易先在1997年更名為美國LHA化學制藥，不久又將所持新達製藥40%股份轉給德國HTG，而後者在2004年又被眾星投資收購全部股權，因此眾星投資進而持股持有新達製藥44.46%股權，剩餘55.54%股權由新華集團持有。
2007年，淄博眾星分別向新華集團、新華製藥轉讓24.46%股權及20%股權，至此，新華集團持有新達製藥80%股權，新華製藥持有新達製藥20%股權。
2012年，新華集團所持新達製藥80%股權無償劃轉給華魯控股。兩年後，華魯控股通過招拍掛方式出售40%新達製藥股權，新華製藥成功競得40%股權。至此，華魯控股持有新達製藥40%，剩餘60%股份由新華製藥持有。
相關審計報告顯示， 新達製藥2015年、2016年、2017年營收分別為2.12億元、2.50億元、2.79億元，淨利潤分為達1785萬元、1451萬元、1652萬元。 經評估，新達製藥的股東全部權益價值約為1.77億元， 40%股權掛牌價為7067.38萬元，新華製藥擬以此為底價參加競拍。
值得注意的是，新華製藥控股股東山東新華集團為華魯控股的全資子公司，故而此次競拍構成關聯交易。新華集團旗下控股子公司共有2家，分別是萬博化工和新華製藥，其中新華製藥是新華集團的核心子公司。因此，新華製藥擬通過增資擴股方式競標萬博化工40%股權也構成關聯交易。
萬博化工前身是淄博新華精細化工，成立於1999年11月。其中，新華工貿持股90.63%，萬博實業持股9.37%。2007年5月，新華工貿通過股權交易將萬博化工納為全資子公司。2009年8月，新華集團收購新華工貿持有的萬博化工全部股權，萬博化工轉而成為新華集團的全資子公司。
根據公告資料， 2015年、2016年、2017年萬博化工的營收分別為7006萬元、8030萬元、8275萬元，淨利潤分別為385萬元、212萬元、447萬元。 評估結果顯示，萬博化工股東全部權益價值為2942.37 萬元， 40%標的股權的掛牌價為1958.23萬元，新華製藥擬以掛牌價為底價參與競購。
2017年，新華製藥營收45.16億元，其中製劑全年實現銷售收入19.8億元，同比增長13.42%，主要原因是“大製劑”發展戰略的穩步推進，以及主要戰略品種及重點普藥品種銷售增加。資料顯示， 新華製藥早在2007年就正式提出“大製劑”戰略，從原料藥為主調整為原料藥、製劑並重。 時任新華製藥董事長的郭琴表示：“我們早已認識到調整產品結構問題的重要性和急迫性。新華製藥如果再不調整產品結構，將會被歷史淘汰，這絕不是聳人聽聞。”
2012年，新華製藥對組織架構再次進行調整，專門成立製劑事業部。同年，2月，新華製藥還以2200萬元收購天達生物製藥100%股權。進一步落子製劑戰略整合。
中國化學制藥工業協會祕書長周燕認為， 產品結構調整最主要的原因，是原料藥企業低成本發展的老路走不通。 “隨著國際化原料藥的產業轉移，國內原料藥企業快速發展成長起來，產能普遍過剩。”周燕說，“與此同時，中國勞動力成本也大大提高。那種高汙染、低水平重複、低成本發展的粗放型經濟模式必將終結。”
專業化逐漸成為企業的一個發展方向。除了新華製藥的“大製劑”戰略外，近期， ofollow,noindex">華潤三九也逐漸將其核心業務定位在自我診療和中藥處方藥領域。 不過，業務聚焦之後，也進一步考驗企業的資源整合能力。
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