藍象資本寧柏宇:教育正處於投資黃金十年
多知網10月13日訊息, 昨日,由北大青年CEO俱樂部主辦的“新青年、新教育——2018北大青年CEO俱樂部教育行業峰會”在北京舉行, 藍象資本創始合夥人寧柏宇發表了演講主題為《 早期投資人眼中的教育行業 》的演講。
寧柏宇認為,當前教育正處於投資的黃金十年,在天時地利人和以及制度方面都是樂觀的;大家投資教育的原因是旺盛的需求,教育是階層的複製;科技對教育的滲透其實是很慢的,不管是網際網路還是人工智慧對教育的滲透都很慢;未來,教育領域裡出100家或者200家10億美金的教育公司是高概率事件。
(藍象資本創始合夥人寧柏宇)
以下為寧柏宇演講全文:
感謝各位一直留到現在,一般來講一個活動到了下午,尤其是到了離吃飯時間比較近的時候,留下的都是真愛、鐵粉。
今天爸爸的選擇創始人勝地給了我這麼一個機會,我儘量用比較少的時間,15分鐘講一下《早期投資人眼中的教育行業》。
第一個,教育行業的確好,天時地利人和以及制度,我們這個表其實是2013年、2014年就畫了,2013年大約是6、7月份,這一輪線上教育的開始,在那一年的11月份,美國有一個公司叫 Csira 做了一輪6000萬美金的融資,這其實讓整個資本界都為之振奮。
因為有一個線上教育公司能融6000萬美金,那是這一輪線上教育的開始,所以在那個時候我們發現,教育領域資訊化和資料化的程度是非常低的,在所有聯合國統計的30多個垂直領域裡,教育的資訊化程度應該排在倒數第二位。
甚至都不如農業,資訊化程度非常低,所以在網際網路和移動網際網路大潮裡面,教育資訊化是一個重大的趨勢,而且是不容更改的趨勢,這是我們講的天時,而且是全球性的。
第二個,地利。中產階級的消費或者消費能力顯著能力,所以其實家長在可以選擇的範圍之內,一定會給這個孩子最好的教育。其實從這個角度來講,教育支出總金額會持續增加。
第三個,人和。剛才講的網際網路創業的這撥人出來了去幹移動網際網路,移動網際網路這撥人沒有幹成,出來再去幹網際網路教育,有大量人才的溢位。
更大的人才出口是海歸,大量的小朋友出國留學之後,受了比較良好的國際教育,那麼做回來之後,他其實選擇教育是一個很自然的創業的方向。
第四個是制度,其實對於制度大家有很多種說法,比如說國家其實可能對教育領域裡要做管制,那麼可能對重點的學校、重點的大學,它可能有更多的要求,對社會資本辦學也有影響。包括對教育資產的證券化,也有一些限制。
所以培訓機構一般都去美國上市了,那麼連鎖的學校一般去香港上市了,可能在中國允許你教育上市的基本上就是什麼呢?基本上就是教育資訊化的產品。所以像A股市場上的拓維這樣的公司。
但是據我們的觀察,我們做了個預測,就是2025年的時候,大約會有100家10億美金左右的教育公司,其實這個速度目前來看可能超過我們的想象。光近兩年,我們現在10億美金以上,在沒有發生股災之前10億美金以上的教育公司可能就超過30家了,所以這個速度會更快一點。
那麼給大家幾個資料吧,大家看起來更有感覺一點。這次麥肯錫的報告,到2022年的時候中國大約有14億人,這14億人大概可以分成6億和8億。6億就是城市富裕階層和城市上中產階層,那8億是城市的普遍中產,包括農村的人口。
那麼你會發現城市富裕城市上中產階層的人數會增加到6億,這是一個有著相似品位的這麼一個巨大的消費市場。所以大家一說這個股市跌了,每個人都受影響,所以大家就會形成恐慌,羊群效應,都說世道不濟。但事實上可能這個情況比想象的要好得多。
第二個就是大家為什麼都在教育裡投錢?其實主要原因就是一個,因為教育是階層的複製,所以每個人都希望教育這個隱性的方式,來保證自己子女能夠生活在同一個階層。
但大家都知道這個社會在進一步的集中,現在社會是2億、4億、8億,城市富裕階層、城市中產階級和8億的普遍階級。但是所有的這些人都有一個階層相對下滑的恐懼,比如說無論你今天做的多好,比如說今天咱們討論過在座的各位學歷都很好,或多或少都是在北大或者清華上過學,但是你會發現如果讓你的子女仍然上北大或者仍然上清華,其實壓力還是挺大的。
至少我想說我們當年上北大的時候其實至少是沒有激素的,換句話講你沒有那麼多培訓,沒有那麼多額外的social capital去投入幫助你上北大,基本上還是靠肌肉的,但今天基本上是靠激素。所以在大家都打激素的情況下,今天你如何確保你的孩子上北大,這個其實是一個很有意思的話題。10種途徑上北大,現在通過考試進北大可能只是10種途徑的其中之一了。
那可能未來社會階層分佈會越來越集中,可能從2、4、8,基本上變成什麼呢?變成1、9、9、10,所以其實從這個角度上來講,每個階層都有社會階層相對下滑的優勢,所以大家會在教育領域投入更多。
所以從這個角度上來講,從消費升級的角度上來講,從公平的角度上來講,那6億人其實主要追求的是能購買更好的教育產品,8億的人其實主要追求的是教育公均。就是能不能用同樣的價格提供更好的教育,這個主要是資訊化的資源。
然後科技對教育的滲透其實是很慢的,網際網路也好,人工智慧也好,它對教育的滲透,大家把它想象成一個雞蛋,外面是蛋殼,蛋殼就是我們所說的線上教育,包括培訓、知識付費。中間是蛋清,就包括線上和線下的培訓。裡面是重教育,就是全日制的學校,這些改變都是非常緩慢的。所以從這個角度上來講,網際網路對教育的滲透,其實現在還只是開始。
所以從這個角度上來講,我們其實如果完全在商言商的話,我們賺的是兩部分錢。一部分賺的是富裕階層和中產階級,第二部分賺的是政府。政府每年大約在教育領域裡投入4%,日本最高達到過8%,後來因為人口結構的問題到了6%。
所以中國1年GDP的4%是投到教育領域,這個加起來大概有3萬多億。這3萬多億其中大約30%左右,其實是完全針對企業市場的,可能大約有1萬億。而居民的教育領域的消費大約有1萬億,所以B端的市場和C端的市場大約是1比1的關係,都有1萬億的市場。然後C端的教育大家知道1993年的時候出了新東方,2003年的時候出了好未來,2013年的時候出了VIPKID。所以在下一個10年裡,我們仍然會出很多,仍然會出現一些100億美金的公司。
那麼在這個10年裡我們只過去了5年,那麼在這一個教育增長週期的下半場,那麼仍然會出現很多的新興的非常優質的教育公司。
那麼B端的培訓其實是經歷了從2000年開始三個階段,先是給學校提供出版,再是給學校提供了資訊化的系統,接下來給學校提供硬體。在未來新的硬體、新的內容、新的服務,包括新的系統,在學校裡會產生很多的機會。
那麼從這個類比的角度上來講,我們對教育行業其實報有很大的希望。因為教育和醫療,其實是非常底層的行業。那我們做做一個類比,美國的醫療行業現在目前佔美國整個市場的18%,那麼在美國一共是大約有400家10億美金的上市公司。那麼中國的市場基本上跟美國市場是類似的,但是教育的市值中國只佔了GDP目前的4%,未來可能會到8%或者10%。
所以從這個角度上來講,教育領域裡出100家或者200家10億美金的教育公司,應該是個高概率的事件。
最後說幾句藍象,藍象其實到目前為止一共投了60個專案,就是教育升級就是2C的專案,教育公平就是2B的專案,然後也投了一些教育底層的專案。
其實我們投的專案,當時3年半之前投的時候,可能專案的估值是比較低的,到今天有些專案的估值已經超過8個億了,所以整個專案的增長情況還是不錯的。
最後說一下為什麼我們叫藍象?因為教育跟大象有很多相似之處。首先教育公司可以長的很大,比如說新東方、好未來,最差也是個100億美金的公司。
第二個就是大象的壽命很長,所以教育公司也可以做很久。北大今年已經是馬上120年了,120年校慶,那麼哈佛大學壽命也很長,所以做教育的往往可以活的很久。大象壽命也很長,最長壽的大象活到了86歲。
大象也是群居動物,就是跟北大青年CEO俱樂部一樣,創業其實是個挺孤獨的事,如果能通過這樣一個群體,大家能夠互助,在需要的時候能找到彼此理解的人,這點是挺難得的。
最後一個我們為什麼叫藍象呢?因為藍色是科技的顏色,我們覺得科技不是解決人類教育問題的重要方法,而是解決人類教育問題的唯一辦法。所以今天勝地讓我去做這個閉幕演講,我其實很高興說在北大創業者和企業家這個群體裡,能夠很認真地、很重視地把教育作為一個重要的sector。把認可教育的CEO聚到一起,這完全不叫抱團取暖,因為我覺得行業欣欣向榮,能夠大家互相鼓勵、互相幫助,這是一個很重要、很有價值的事。
第二個我覺得教育的整個外面看起來比較悲觀的時刻,其實是教育早期創業的最佳時刻。因為教育創業其實對咱們北大畢業的人來講,其實有三個好處:
1)就是如果你做教育領域的創業,你人生沒有一分鐘是浪費的。前20年是接受教育,後面的60年是做教育,所以你會發現你沒有一分鐘是浪費的。
2)做教育的人,因為教育不會像純的網際網路和移動網際網路專案一樣長那麼快,說很快就長成獨角獸,所以說做教育的人或多或少是需要一些情懷的。所以今天我來參加整個這個論壇的時候,我的一個最大的感受,其實就是重回北大的感覺。大家第一是有情懷,第二是敢於分享這個情懷。
3)我覺得如果你是一個創業者,你做教育有一個最大的好處,教育可以做很久。教育是一個長週期的行業,或者叫反週期的行業。就是經濟有漲有落,這個社會有各種各樣的變遷,但無論是和平年代還是戰亂時代,人類唯一不變的兩樣東西,一個是教育,一個是宗教。
所以第一屆新青年、新教育的北大的CEO的峰會,其實是開了一個好頭。其實能讓咱們在北大接受了非常優秀教育的人,能夠心火相傳,能繼續做出中國下一批,就是未來5年裡更加優質的教育創業企業。所以這一點我是覺得充滿了信心,也對在座的各位充滿信心。
謝謝大家!