美團、小米均大跌10%再創上市新低 新股破發率上升
10月11日訊息,港股新股延續破發態勢,美團跌9.86%,報62.2港元;小米跌9.59%,報12.44港元;贛鋒鋰業H股暴跌21.21%,報13港元;美的置業跌6.47%,報15.9港元。今年港股迎來IPO大年,融資環境寬鬆和新政的推動,是企業赴港上市的主因。
然而在港交所頻繁敲鑼的同時,新股大面積破發也頗為吸引眼球。據10月10日的萬得資料統計,截至當日,港股市場今年共有161只新股上市,其中125只破發,破發率高達77.64%,較上半年70.3%的破發率出現進一步的上升。目前較發行價跌幅超過50%的新股多達32只,跌幅在20%至50%之間的新股有60只。
此外,值得注意的是,近日新股上市首日破發率也出現明顯的飆升。據萬得資料顯示,7月1日至10月10日期間,共有60只新股上市,目前為止共17只破發,破發率71.67%;其中24只上市首日破發,首日破發率為40%,較上半年29.6%的首日破發率有明顯的上升;而60只新股中更有56家在首日盤中跌破開盤價,包括小米集團、歌禮制藥、華凌醫藥、美團點評、海底撈和華興資本等多家明星公司,均未逃脫盤中破發的厄運。
市場分析人士表示,新股破發率的走高和蔓延並非偶然。首先,牛市頂部的市場剛好符合了估值偏高的特徵,此時上市公司會被與行業內標杆進行對標,從而獲得更高的估值。然而,公司盈利卻並不足以支撐偏高的估值,破發符合市場規律。其次,新股得不到足夠資金的支撐。港股IPO散戶參與新股申購,一般都會採取融資的方式。新股抽籤,會出現超額認購率和融資比率的博弈。正常超額率會遠高於融資比率。但市場資金面較差的時候,超額認購率可能會低於融資比率,券商便會要求客戶補充保證金,否則強制平倉。一開盤便大規模強平,股價破發是大概率事件。第三,隨著投資情緒大幅走低,增量資金變少甚至存量資金流出,初期炒新行情或還能稍作維持,而當下,新股上市當天已難逃破發厄運。