投資也要看感覺，孫正義想再投 200 億美金緊抓鉅虧八年的 WeWork | Global 24/7
擁有全球最大科技投資基金願景基金（Vision Fund）的軟銀董事長孫正義，又要開啟「瘋狂購物」模式了。
《華爾街日報》10 月 10 日引述訊息人士的話報道稱，已擁有 WeWork 20% 股權的軟銀，正在進一步洽購這家共享辦公「鼻祖」的多數股權，這筆投資總額可能在 150 億美元到 200 億美元之間，軟銀旗下坐擁 920 億美金的願景基金將為這筆投資「買單」。
新一輪的投資一旦坐實，WeWork 的估值預計將上看 400 億美元，但持續的虧損卻依舊讓看衰 WeWork 的聲音甚囂塵上。而在軟銀內部，對於 WeWork 的投資也一直具有爭議，並受到多位高管的反對，但公司「一把手」孫正義顯然有著完全不同的看法。在這位被曝常常憑直覺做出投資決定的「投資大王」看來，「感覺比只看數字更重要。」
重大押注
向 WeWork 這樣一家已經擁有 8 年曆史但卻仍在「啃老」投資方的虧本公司挹注如此龐大的資金，對於即便如軟銀這般強大的巨頭來說，也無疑是一個巨大的賭注。
訊息人士稱，雙方具體的交易細節目前還尚未確定，並表示「談判隨時可能生變，不保證一定會達成交易。」但如果這樁「買賣」順利完成，那麼將成為十年以來創業熱潮中規模最大的一次交易。今年 1 月，軟銀用 75 億美元收夠了 Uber 15% 的股份，完成了迄今為止由風險投資支撐起來的企業中最大的一筆投資。
事實上，早在 6 月就一度有訊息曝稱，軟銀和 WeWork 在今年早些時候曾商談過一項小規模的投資，後者的估值原本有望通過這筆投資達到 350 億美元至 400 億美元的區間。
從 2010 年創立至今，WeWork 歷經了近 50 億美元的債務和股權融資，估值已經來到了 200 億美元，而最新傳出的正在溝通中的鉅額投資，無疑將使 WeWork 的估值更進一步，預計將成為僅次於 Uber 的美國第二大最有價值的風投支援公司。目前，已經有逾 160 家由風投支援的私營公司估值超過 10 億美元，而在 WeWork 草創的 8 年前，這一數字還不到 10 家。
根據訊息人士的說法，這筆最高可達 200 億美金的投資一旦拍板，將由軟銀的願景基金來實現。規模達 920 億美元的願景基金主要由沙烏地阿拉伯和阿布扎比的財富基金以及軟銀出資，此前，願景基金在去年向 WeWork 投資了 44 億美元，已擁有後者約 20％的股份，新的鉅額投資有望將軟銀在 WeWork 的股份提升至 50%。
軟銀和 WeWork 的發言人均拒絕對相關訊息發表評論。
WeWork 的美麗與哀愁
儘管辦公租賃服務是公司的核心業務，但 WeWork 卻總是宣稱自己更像是一家科技公司。執行長 Adam Neumann 稱，WeWork 擁有「實現人與人之間的連線以及社群營造的崇高願景」。
八年來，總部位於紐約的 WeWork，已經從僅有一間辦公室的創業公司發展成了一家共享辦公巨頭，截至今年年中，WeWork 已經在全球 23 個國家擁有 287 個據點，租用了超過 26.5 萬張辦公桌。9 月，WoWork 還一舉超越美國最大銀行摩根大通，成了曼哈頓辦公空間的最大租戶，某種程度上也凸顯了當代社會對靈活租賃需求的增長。
不過在資本的談判桌上，公司的營收能力恐怕才是更為重要的部分。在業務急速擴張、所獲投資金額不斷高漲的同時，WeWork 的「失血」情況也越來越嚴重。
WeWork 在 8 月首次釋出的財務業績顯示，今年上半年，公司的虧損額達到了 7.23 億美元，和去年同期的 1.54 億美元相比擴張不少。不過今年上半年的收入也比去年同期翻了一番，達到 7.63 億美元。
WeWork 方面將鉅額的虧損歸咎於公司為了實現增長所進行的投資，表示在旗下所有共享辦公空間開業並實現較高水準的承租率後，將會形成健康的利潤空間。
但這樣的解釋並沒能壓制住唱衰 WeWork 的聲音。
路透社稱，不少矽谷投資者都對 WeWork 的前景持懷疑態度，認為這家自認屬於科技業的創業公司其實是一個家被高估了的房地產公司，容易受到房地產市場低迷的影響。
《華爾街日報》則是引述懷疑論者的話說，在 WeWork 身上砸下重金的許多投資者，並不完全瞭解該業務的風險。WeWork 的客戶中，有很大的一部分是可能不會存在太久的創業公司，以及可能在經濟衰退來臨時黯然離場的較大型公司。這樣不穩定的承租情況下，WeWork 將面臨極大的風險。
「他們正在非常迅速地花掉很多其他人的錢，」經營著一家服務式辦公公司網路的 Frank Cottle 說，「投資 WeWork 的人都在關注它所描繪的藍圖，卻忽視了它的盈利能力。」
看感覺「撒錢」的孫正義
資本市場似乎也不看好軟銀加碼投資 WeWork。相關訊息傳出後，軟銀股價在北京時間週三下午的交易中一度下跌 5％。有交易人士表示：「可能的 WeWork 投資的訊息，對軟銀來說是負面的。」就連軟銀的很多高管也對投資 WeWork 持反對意見。
即便如此，軟銀董事長孫正義還是非常「執拗」地力挺 WeWork，在去年對 WeWork 進行過投資後，他便一直都是 WeWork「直言不諱的支持者」。
孫正義不僅鼓勵軟銀和被投公司的員工使用 WeWork 的辦公空間來工作，甚至還一度萌生了要把將軟銀總部搬到 WeWork 的共享辦公空間裡去的想法。
巖井日星證券（Iwai Cosmo Securities）的分析師川崎友明（Tomoaki Kawasaki）表示，目前還不清楚這筆可能的投資將如何反映在軟銀的資產負債表上，因此這將成為一個有趣的觀察案例。「增加一項虧損的業務，在短期內肯定是具有消極意義的，但是孫正義已經明確表示他相信 WeWork 長期的增長潛力。」
看起來多少有點「特立獨行」的孫正義，有著一套自己的投資哲學。
《華爾街日報》今年 2 月一篇題為《世界上最大的科技投資者軟銀是如何「撒幣」的》（How SoftBank, World’s Biggest Tech Investor, Throws Around Its Cash）的特寫報道中曾提到，孫正義常常憑直覺來完成一些高估值的投資。
來自多位軟銀高管、投資合夥人的說法稱，孫正義有時候甚至會在他知之甚少的行業中靠直覺來做出決定，例如他只花了大約 30 分鐘就決定要投資 2 億美元給 Plenty，這是一家專門在室內種植蔬菜的創業公司。此外，有的時候，孫正義甚至還會在公司基金投資委員會的批准之前就進行投資，他經常與高管和董事會成員討論相關提議，直到後者都被他說服或默許為止。
「我幾乎反對一切孫正義提出的投資，」軟銀董事之一、優衣庫創始人柳井正（Tadashi Yanai）說，孫正義不應該像投機投資者那樣，而是需要專注於「真正的商業」。儘管對孫正義的投資行為有所保留，柳井正依舊公開稱讚了孫正義的視野和對公司的駕馭能力，表示「仍然支援他」。
對於這般被指「玩世不恭」的投資態度，孫正義也有著自己的一番說辭，在軟銀今年 6 月的股東大會上，他說：「感覺比只看數字更重要，需要像《星球大戰》裡那般感受到原力。」
參考：
ofollow,noindex">SoftBank Discusses Taking Majority Stake in WeWork
SoftBank in talks to buy majority stake in loss-making WeWork: source
SoftBank mulling purchase of majority stake in WeWork: source
責任編輯：宋德勝
頭圖來源：視覺中國