奧瑞金2.05億美元收購波爾中國包裝業務 打造自主品牌 助推行業
奧瑞金飲料工廠生產線。
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12月13日，國內A股上市公司奧瑞金科技股份有限公司（以下簡稱“奧瑞金”）釋出公告，宣佈與波爾亞太簽署了股權收購協議及相關附屬協議，將自籌資金2.05億美元收購波爾亞太有限公司與中國包裝業務相關公司股權。
奧瑞金董事長周雲傑表示，本次收購是存量調整，並沒有導致行業整體產能增加。通過收購，奧瑞金將承接標的公司的核心客戶，盈利能力也會得到有效提高，預計公司二片罐年銷量將達到100億罐。
佈局國際市場 推進製造研發
自1997年成立以來，奧瑞金長期致力於食品飲料金屬包裝產品的研發、設計、生產和銷售，堅持走創新驅動可持續發展的道路，開發差異化產品，推進智慧化包裝，按照“包裝名牌、名牌包裝”的經營理念，打造中國自主包裝品牌。
經過20餘年的發展，奧瑞金成為一家年營業收入超過70億元，且在生產佈局、供應鏈、技術研發、客戶資源、運營管理、生產裝置、質量控制等多方面形成競爭優勢的現代化、專業化包裝企業。主要客戶有紅牛、加多寶、露露、青島啤酒、伊利、蒙牛等。2012年10月，奧瑞金在深圳證券交易所中小企業板成功上市，成為A股第一家金屬包裝上市公司。
“我們在為客戶提供飲料、罐頭、啤酒及其他食品包裝製品的同時，還提供設計、灌裝及全方位客戶服務等綜合包裝解決方案。比如公司二維碼資訊服務平臺可助力客戶的品牌營銷與推廣，提升客戶產品的市場競爭力。”周雲傑介紹。
此次收購被認為是奧瑞金邁向國際化的重要一步。業內人士認為，要想成為國際品牌，企業要有自己的核心優勢，這種優勢包括獨特的產品、豐富的商業文化內涵、具有自主智慧財產權的核心技術等。
公開資料顯示，作為全球制罐行業的龍頭企業，波爾公司是一家在美國紐約交易所上市的易拉罐製造商，業務涉及為飲料、食品和家居用品提供金屬包裝方案，客戶覆蓋百事可樂、喜力啤酒、歐洲紅牛等國際知名品牌。值得一提的是，波爾公司也是通過連續的併購成為全球金屬包裝企業的翹楚。
周雲傑表示，波爾的發展歷程對中國金屬包裝企業有借鑑意義。波爾穩步推進外延擴張並不斷鞏固龍頭地位，同時特別重視內涵增長，以產品、服務創新、供應鏈管控來帶動盈利能力提升。
波爾亞太是波爾公司金屬包裝業務亞太區總部，奧瑞金此次收購了波爾亞太直接及間接持有的4家中國工廠，工廠分別位於廣東佛山、北京懷柔、湖北鄂州和山東青島。
“作為交易的一部分，波爾亞太在轉讓相關工廠之後，將會向奧瑞金授權其飲料罐和終端技術。”周雲傑表示。
專家認為，我國製造業企業深度參與國際分工，佈局全球產能，可以助力我國製造業向上遊的研發設計環節攀升與向下遊的營銷服務環節延伸，提高相關企業的綜合競爭實力，做強做大民族品牌。
堅持市場導向 助推行業升級
相比國際包裝市場，我國金屬包裝企業目前以中小規模為主，產業集中度不高，主業突出、擁有自主智慧財產權和核心競爭力的世界級金屬包裝企業集團還沒有形成，行業水平處於成長階段。
資料顯示，目前我國金屬包裝行業約有2000家企業，其中810家公司的年收入為人民幣500萬元以上，僅有110家公司的年收入為人民幣1億元或以上。行業前10名企業年產值合計佔總產值比重不足30%，前5名的比重不足20%。
2010年以來，二片罐產能迅速增長，特別是一些中小企業非理性佈局使得行業競爭格局加劇，行業呈現出產能過剩的問題。近兩年，由於原材料鋁價上漲、環保升級等因素，部分中小企業逐步出清，行業集中度和上下游議價能力不斷提升，行業盈利狀況持續改善。
在轉型為綜合包裝解決方案提供商後，奧瑞金相繼收購了軟塑包裝龍頭永新股份以及中糧包裝的部分股份，逐步明確綜合包裝定位。在擴寬客戶資源同時，產業佈局也更廣泛，包裝協同作用不斷顯現。奧瑞金品牌影響力正在持續做大，其在橫向及其他包裝領域進一步外延的拓展值得期待。
奧瑞金總裁沈陶表示，公司會堅持市場導向，積極參與行業的整合升級。“通過本次併購，國內二片罐行業的集中度可以大幅提升，我們有更好的條件去維護市場良好秩序，推動公平競爭，對未來整個行業和公司兩片罐業務的前景，我們是比較樂觀的。”
在國內二片罐市場，隨著眾多參與者淘汰出局，產業逐漸向行業龍頭聚集，而國家和公眾對環保的重視，也讓二片罐包裝需求增加。
奧瑞金三季度財報顯示：公司前三季度營業收入為62.5億元，較上年同期增長12.96%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為7.02億元，較上年同期增長7.68%。
此次收購則給了奧瑞金更大的發展空間。有專家認為，在國際市場，波爾、皇冠兩家制罐企業的市場佔有率超過80%，而在國內市場產能和需求趨於合理的情況下，奧瑞金收購波爾中國業務是最好的時機。
協議交叉持股 完善業務佈局
“其實，波爾並沒有退出中國市場，協議中規定的雙方交叉持股安排，恰恰反映了波爾對於奧瑞金的信心，對於中國金屬包裝市場的信心。”周雲傑強調。
公告顯示，在本次收購完成後的一定期限內，波爾有義務購買價值不低於5000萬美元的奧瑞金的普通股，而奧瑞金也有權利購買價值不超過2億美元的波爾普通股。
有專家認為，這種交叉持股的方式，會給合作雙方未來發展帶來正向效應。首先是規避商業風險，企業之間在取得交叉持股之後，在遭受到外部公開市場收購時，這種穩定的盟友關係可以有效阻止惡意收購；同時，通過交叉持股在兩者之間形成在技術、人事、銷售、創新方面的策略聯盟，形成聯合協作優勢。
奧瑞金與波爾交叉持股後，雙方可以在上下游之間進行資金、供貨、銷售網路的合作，有效地實現雙方之間的業務協作和整合，實現“你中有我，我中有你”的格局。
奧瑞金公告透露，此次收購完善了公司的業務佈局，提升公司在二片罐市場的客戶服務能力，標的資產所涉及的二片罐業務與公司目前的業務佈局有高度的互補性和協同性。
其中，波爾湖北公司、波爾北京公司分別填補公司二片罐業務在華中、華北區域標準類產品的空白；波爾青島公司可擴大公司與啤酒客戶的深度合作；波爾佛山公司新增核心客戶，也可優化公司區域客戶結構，提高市場佔有率。
此外，雙方戰略合作可以在全球範圍內協同服務共同的客戶。值得關注的是，奧瑞金及其一致行動人中糧包裝是中國紅牛的唯一金屬包裝供貨商，而波爾也是歐洲紅牛唯一的全球金屬包裝供應商。