【鏈得得深度】雄安區塊鏈考察：中小企業融資，供應鏈金融如何實現信用穿透？
中國沒有哪一座城如雄安這般重視區塊鏈。從建設的第一棟樓，種下的第一棵樹，到每一位參與建設的農民工工資，區塊鏈深度融入城市的建設發展，致力於穿透專案的每個層級。
今年7月，“區塊鏈+供應鏈”分包商融資業務在雄安新區落地。中交第一航務工程局有限公司雄安新區容城容東片區截洪渠一期工程，利用區塊鏈平臺數據實現基礎設施建設專案的穿透式管理，併成功實現400萬元融資。
負責搭建“區塊鏈+供應鏈金融”平臺的企業，是一個當下公司總數不足百人的團隊。翼帆數字科技（南京）有限責任公司總裁夏平對鏈得得App說：“之前沒有任何模式可參考，沒有任何的商業保障來源，團隊自身投入了很多的資源。”
“現在工程建設的每一層級都穿透上鍊，設計的聯盟鏈中有80%左右的部分可重複使用，實現中小企業貸款的利率為5%，比未上鍊的融資成本降低了50%。” 夏平帶著肯定與驕傲的語氣向鏈得得App介紹，或許很難想象這位對區塊鏈如此堅定的先生已年過半百。
然而考慮到雄安才成立一年多，從區塊鏈技術本身發展的角度，還處於早期階段。不過，這並不妨礙我們發現雄安的“區塊鏈+供應鏈金融”模式，並且觀察它接下來在區塊鏈方面發展的脈絡。
鏈上之城，如何實現層級穿透？
供應鏈金融並不是新興業務，因小微企業底層資產的真實性難以有效核實，導致其過去一直不是傳統金融機構主流的業務。
它的癥結主要在信用難以穿透上，因其是一個複雜的交易，意味著有很多方參與，在這個過程中，需要多方去贊同同一件事情，本身來說有一定的複雜性。
夏平告訴鏈得得App：“傳統企業的生產線很長，比如一輛汽車可能由上千個零件組成，涉及到很多的供應商，如果將其穿透到最後，勢必會影響到很多的商業利益。”
誠然，穿透意味著成本全透明，利潤空間被壓縮。
鏈得得App就其穿透問題，諮詢了多位業內人士，他們認為實施的成本很高的原因主要有以下幾點：
首先，大眾對於“區塊鏈+供應鏈金融”模式的認識度並不高，很多人對這個模式看不清楚。其次，冰箱、汽車等行業本身的工程供應鏈本身非常複雜，加大了資訊採集的難度。此外，核心企業即使再有優勢，也還是要看底下供應商的態度，萬一供應商不配合，確實無法強求。
因此，目前供應鏈金融服務物件很窄，常侷限於大型企業，最多觸達一、二級供應商，而真正需要融資的三級、四級等供應商仍很難實現穿透。
同時，由於與產業鏈割裂，導致小微企業融資時往往單打獨鬥，難以形成更好的增信措施，銀行難以把控風險，所以基本就會選擇拒貸。
近一年來，區塊鏈技術的加持確實有改善行業現狀：可追溯、更安全、資料被篡改的可能性更低等特點，對於傳統的供應鏈金融而言是“錦上添花”。
但是現實的骨感依舊擺在面前—— 目前市面上眾多從事區塊鏈+供應鏈金融業務的企業，仍僅限於為核心企業的一級供應商提供保理業務。
“有些甚至不搭建區塊鏈，業務也同樣可以做。因為傳統企業的穿透難題確實客觀存在，所以先從容易的入手，把東西先做起來，我覺得沒有什麼問題。 ” 夏平談到，“但是在雄安搭建區塊鏈平臺，一般的保理業務，我覺得味道還不夠。”
“我們想做一個創新性的、有示範效應的產品，所以在多方思量後，選了一條難走的路，試圖一點一點打磨出來。”
切入工程類專案，以訂單資訊融資
雄安有其特殊性。基建、設計等工程都是一次性業務，每次在完成後又會進行重新組織，單純的保理業務顯然已不適用。
夏平認為區塊鏈的核心價值主要是兩個：一是位置前移，整個供應鏈的位置在往前穿透，其實越往後，它的需求越大，價值越大。
還有一個是時間前移，如果在應收賬款還沒形成之前，根據訂單資訊就能進行融資，那意義其實是更大，很多公司在接到訂單後就會遇到資金緊張的情況。
“像中國雄安集團這樣具有社會責任的企業，就想把事情做得更早一點，這就是我所說的位置的前移。還有時間的前移，我們已經延伸到訂單了，時間點來說已經是最早的了。”夏平告訴鏈得得App。
誠然，從工程類專案入手是一個絕佳的切入點。
比起汽車、飛機等數量上萬的零件生產商而言，工程類專案的供應鏈鏈條相對簡單，主要包括：專案公司、分包方（負責組織工作）、總包商（負責全面管理）、基建的提供方（種樹等）、材料的採購（水泥、沙子）等，通常只有4個層級 ，而製造業追溯下去可能十級、二十級都會有。
另外一方面，工程類專案的產業類別也相對更少一些，這在極大程度上能降低採集資訊的難度與成本。
此外，從工作便利上說，根據區塊鏈平臺管理相關規定，雄安新區所有與工程建設相關的資金清算管理工作必須通過區塊鏈平臺完成，利用區塊鏈技術，進行分散式記賬，這就意味著沒有推廣壓力。
“在雄安，這樣的工程都是能夠穿透下去的，畢竟有政策性的引導在裡面，其實不只是在雄安，像這樣的工程，在任何一個新區都可以做起來。” 夏平表示，“而傳統企業的上鍊之難，就在於‘手’伸不下去。”
鏈得得App瞭解到，目前夏平所在的團隊於雄安辦公的有近20人，於江浙滬辦公的約30人，總共加起來約大概50人左右。
“我們設計的產品大概有80%都是可以重複使用的，現在有5個專案已經執行，馬上還會再有5個專案上鍊。每有新專案後確實會增加一部分人員，但是對我們而言：運營一個20億元的專案和一個100億元的專案，人力上其實無太多差異，因為主要做的是一種資訊化的事情。”
“雄安式”供應鏈金融：服務實體為先，商業融資為後
當前，國內已有不少企業開始涉足供應鏈金融服務領域，其中包括中企雲鏈、騰訊旗下的微企鏈、布比旗下的布諾等。
“他們的供應鏈金融是一種商業行為，搭建平臺主要是作為一種融資手段”，一位多年從事供應鏈金融領域的人士告訴鏈得得App：“比如說中企雲鏈，它的平臺上會流轉一個名為‘雲信’的憑證，核心企業承諾到期付款後，憑證就會在這個平臺上進行賣斷式的拆分。”
“拆分後的憑證會不斷流向其他供應商，有的甚至會流轉20手，至於每一手為什麼傳遞，平臺上不會有任何記載，如果有供應商想要融資了，就可以在入圍的銀行裡憑藉擁有的‘雲信’數量進行融資。”
“微企鏈的模式也是類似，但它們不叫‘雲信’，而是稱為‘電子債權憑證’，由於中間沒有任何交易背景的資料上鍊，所以很多銀行會靠線下的協議文字來約束責任”。
相比之下，雄安的供應鏈金融有很大差異。
鏈得得App瞭解到，雄安搭建的“區塊鏈+供應鏈金融”平臺，首要目的是將基礎設施建設資訊上鍊，服務實體經濟，其次才是商業融資，企業申請貸款。這就表明：即使不融資，企業必須也要上鍊，這跟市場上已有的產品有本質性的差別。
此外，如果已上鍊的分包商施工出現問題，或者總包商的付款沒有及時支付，還會納入系統的黑名單中，再也無法上鍊參與雄安新區的其他建設。
華夏銀行供應鏈金融中心主任高媛，講述了她在這套系統中感受到的便利：“在這套產品中，於我們銀行方而言：核心企業只有雄安集團一家。”
“通常而言，一家分包商可能會承建雄安集團向外釋出的多種專案，但由於中間的總包不同，就會呈現不同的鏈條。如果該分包商想要申請融資，在傳統的供應鏈金融中，需要提供不同的鏈條資訊，向銀行申請多筆貸款。”
“但在穿透之後，無論中間隔著多少鏈條，我們只看它跟核心企業之間的關係。只要該分包商是在雄安承接的專案，發包方都是一家，全部可以拿到融資。同樣的邏輯，在資金清算的時候也會便利許多。”
降至5%的貸款利率，銀行如何實現風控？
目前，雄安已有兩家分包商依靠該系統成功實現了融資，其中一筆便是訂單融資，銀行投放的貸款利率為4.35%（一年期），加之各項上鍊、穿透、交易手續費後，綜合成本利率為5%左右。
然而，傳統的勞務分包商是很難在銀行成功申請到貸款的。
鏈得得App瞭解到，對銀行而言，傳統勞務分包商沒有硬抵押物（房子、機器、生產線、廠房等）、硬擔保護物，且無法追溯到它具體的工程上去，銀行需要承擔的風險極高，所以幾乎不給勞務分包商提供貸款。
而個別能拿到貸款的，通常是負責人用個人的房產向銀行做抵押，能申請的貸款利率為基準上浮60%，也就是大約10%的綜合利率，但是這種情況無法形成一種批量化推廣的業務。
在雄安承接專案的分包商，為何能拿到如此低的利率？銀行是如何實現風控的？該模式已大範圍開始推廣了嗎？
高媛告訴鏈得得App：“華夏銀行隸屬於北京市國資委，是第一個派過來支援雄安建設的企業，為了做好雄安新區的整體金融服務，所有支援雄安建設方面的產品都是重新研發，重新制定的貸款額度。”
“我們的測試系統會根據客戶綜合回報、中間業務收入、存款以及其他相關收益綜合制定貸款額度，比如在雄安的這個產品，雖然整體利率較低，但是在個人業務這塊，會有一些公司聯動，以彌補利率低損失的部分收益。”
“我們現在在雄安已開設了兩個網點，在夏平團隊設計的‘區塊鏈+供應鏈金融’產品中是直接穿透到勞務人員最後的工資。” 高媛進一步解釋道：“雖說他們可以用任何一張銀行卡來接收這筆工資，但如果他們沒有開卡，基於地理優勢考慮也會選擇去華夏辦理銀行卡，而且還沒有跨行的手續費，這對我們的利潤就會有一定的補償。”
由於雄安才建設一年多，“區塊鏈+供應鏈金融”產品尚執行不久，因此該模式還未大範圍進行推廣，絕大多數的分包商並不知道有這樣的產品存在。
“如果企業自己聽到這個訊息，到我們這來申請，只要它符合要求我們就會去投。”
高媛表示：“我們相信雄安集團的付款能力和付款意願，而剛到雄安來建設的企業都是為了以後能在雄安承接更多的專案，所以目前也沒有發生過施工出現問題，企業砸自己招牌的情況。”
有關區塊鏈的下一步規劃：要做還有太多
從產品的角度上看，相比於年初，夏平現在的心理踏實許多。
“那個時候只有一個黑板上畫的東西，我們只知道要往前走，但是這一塊怎麼做，我自己心裡完全沒數，現在產品成熟多了，也已經基本成型。”
夏平談到，“從最開始的資訊採集到最後的清算支付，這是雄安集團這邊很多方共同努力、共同打磨出來的一套體系，不敢說世間獨一無二，但是我個人真的感到非常驕傲。”
鏈得得App瞭解到，目前，雄安集團區塊鏈平臺管理企業已有700多家，管理資金達10億多元，多位行業專家表示：整個雄安，工程類專案的市場規模將超10萬億元。
“接下來一定會有其他區塊鏈相關的公司在雄安出現，共同參與雄安新區建設，這麼大的市場，大家都來一起做，讓更多的人接受‘區塊鏈’這種新型技術，本身就是一件好事。”
夏平坦言：“我們也特別希望能有其他合作伙伴加入，只要能有共同的理念，達成共識，其他都無所謂。另外，也希望有一些合適的資本投入，將團隊、業務進一步擴大，因為要在新區做的事情實在是太多太多了，供應鏈金融只是其中一塊兒，基於區塊鏈還有很多別的規劃。”
鏈得得App瞭解到，目前夏平團隊所作的區塊鏈相關業務主要集中在B端，他同樣也在思考往C端發展，特別是像身份認證相關的產品，也是接下來將為雄安新區量身打造的系統。
“我們還在考慮將區塊鏈的體系和感測器、物聯網等結合起來，然後還需要做一個自己的底層，真正做到——中國自己智慧財產權的東西。對於很多產品我們已有大致的規劃，但是還需要時間去認真打磨，把它給做起來。” 夏平一邊思考，一邊回答。
區塊鏈業務是什麼？夏平的回答是：它是業務邏輯上的重構，代表著一種全新的思維模式，而且業務重構後一定會牽扯到方方面面，不僅僅是建成上鍊，還要考慮很多實際落地細節，這個對我而言很有吸引力。
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