【得得分析】推動交易結算，傳統證券交易所積極對接區塊鏈技術
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在區塊鏈應用場景遲遲不見落地的過程中，金融場景擁抱區塊鏈技術頻繁見諸於報端，分散式的賬本技術正在業務繁雜的中心化金融機構中落地發展，受證監會監管與領導的證券交易所正在積極尋求區塊鏈技術帶來的交易清算上的便利。近日，美國納斯達克交易所和香港交易所相繼公佈了其在區塊鏈技術應用上的最新動作。兩家傳統的證券交易所計劃利用區塊鏈技術搭建平臺，並開發運用到交易結算系統中。
納斯達克方面，微軟把自己的Azure區塊鏈技術整合到納斯達克的財務框架中，幫助納斯達克建立區塊鏈系統，以使買賣雙方更容易撮合交易和清算。而港交所計劃與紐約金融科技公司Digital Asset Holdings LLC開展合作，運用區塊鏈技術建立平臺，以促進滬深港通北向交易的交易後分配和結算。
可以看到，交易頻次和安全係數要求極高的證券交易所正在陸續對接區塊鏈技術。作為一種分散式的賬本技術，區塊鏈利用多個節點共同記賬並完成交易驗證，能夠提升證券交易中的效率並大幅降低成本。
而從一方面講，隨著證券交易所逐漸放手與技術公司的合作，從一定程度上也反映了曾經因TPS（每秒處理能力）而備受詬病的區塊鏈系統，正在變得更為成熟。
納斯達克與微軟區塊鏈服務的合作
在微軟和納斯達克的合作中，微軟承擔的是技術服務商的角色。微軟先通過在自己的Azure雲區塊鏈服務上搭建區塊鏈系統，再由納斯達克通過一個通用介面接入，從而幫助客戶以更低的門檻去使用區塊鏈。根據微軟Azure的部落格，區塊鏈技術可以支援該財務框架在基礎設施、中間層和客戶服務技術之間建立一個可相互操作的通訊系統。
鏈得得了解到，微軟在2015年就啟動了“Azure區塊鏈即服務(BaaS)”計劃。該計劃將“區塊鏈”技術引入Azure，併為使用Azure雲服務的金融行業客戶提供BaaS服務，讓他們可以迅速建立私有、公有及混合的“區塊鏈”環境。
Windows Azure是微軟基於雲端計算的作業系統，Windows Azure的主要目標是為開發者提供一個平臺，幫助開發可執行在雲伺服器、資料中心、Web和PC上的應用程式。因此，在區塊鏈服務上，Azure講究便捷和快速，利用 Azure Blockchain Workbench，只需單擊幾次即可配置和部署聯盟鏈網路。Workbench 的自動賬本部署、網路構造和預生成區塊鏈命令是用於開發/測試探索的理想選擇，可大大縮減基礎結構開發時間，在幾天而非幾個月內構建應用程式。
港交所牽手紐約金融科技公司
香港交易所集團行政總裁李小加在香港金融科技周開幕典禮上宣佈，港交所正在探索使用區塊鏈技術，以尋求更快更有效地完成滬深港通下北向交易的交易後分配和處理。據介紹，港交所正在與一家美國的金融科技公司Digital Asset合作研發一個以區塊鏈驅動的交易後分配及處理平臺。
此次的合作方——Digital Asset Holdings，LLC，大有背景。這家公司主要為受監管的金融機構構建分散式賬本技術產品。並且早在2015年就已開始從事於區塊鏈技術的開發，同年收購明星級聯盟鏈Hyperledger，並在2016年將Hyperledger捐贈給了Linux基金會。近年來在區塊鏈上動作不斷，埃森哲，Broadridge、普華永道和谷歌等都已經成為其在區塊鏈業務上的重要合作伙伴。
至於港交所為什麼要用區塊鏈技術，李小加曾表示，擬議的交易平臺將簡化股票互聯互通機制下的北向交易流程。國際投資者在該交易環節遭遇困難。由於中國使用當日結算系統，因此習慣於較長流程的投資者難以及時完成交易。因此需要對市場基礎設施進行調整以簡化流程。
而除了交易平臺的工具調整，港交所還在考慮如何升級交易後系統，並計劃三到四年內降低系統的成本和風險，而這種升級就考慮到採用區塊鏈技術來實現。
目前這一系統的推出時間還不確定。不過在其宣告中表示，目前已經建立了一個功能化交易原型。而這一新交易系統允許交易員提前安排結算細節，方便券商、資產管理公司和託管行之間的協調。
被區塊鏈影響的金融格局
在境外，納斯達克交易所、美國證券存託與清算公司、多倫多交易所、澳大利亞證券交易所和韓國證券交易所等金融機構都先後宣稱啟動了基於區塊鏈技術的證券市場基礎設施研究專案。而國內，上海證券交易所和深圳證券交易所也在積極與區塊鏈技術公司尋求著合作，共同研發高效能聯盟區塊鏈技術，以尋求在去中心化主機板證券競價交易中進行驗證。
“去中心化”的區塊鏈網路提供了低成本的信用解決機制，基礎規則在被寫入區塊鏈協議後，可以一直保障鏈上合約按規則執行，而不需要特定的中心化機構維護。區塊鏈技術帶來的“共同賬簿”有潛力實現證券市場的跨場所實時結算，大幅提高交易後處理環節的執行效率。
而對於以“信任”支撐的金融機構協作體系來講，聯盟鏈作為平衡“中心化”和“去中心化”優缺點的解決方案之一，可以降低協作成本，實現跨市場套利，被業界寄予厚望。（本文獨家首發鏈得得App）