手機銷售量明顯放緩 蘋果概念股要涼了嗎？
作者 | 陳村青年C
在8月初，蘋果憑著一份出色的財報把自己送上了美股市場歷史上首個萬億美金市值的神壇，而如今，蘋果又因為業績預期而接連大跌。 3個月間，蘋果坐了一次風光無比的過山車。
11月12日，蘋果股價遭遇黑色星期一，股價應聲大跌5%，市值一夜蒸發488億美元，並拖累美國科技板塊引發美股大盤重挫。
這是蘋果股價繼本月初大跌6.65%之後，又一次因為業績預期問題而大跌。這一次大跌的直接原因蘋果新款iPhone手機面部識別技術所用的3D感測器供應商Lumentum Holdings意外下調其第二財季的盈利指引。同時，iPhone的顯示屏供應商、日本企業Japan Display在新公佈的財報中也下調了全年的業績預期，它們的行動同時指向了來自蘋果訂單減少是主要原因。
蘋果手機的銷售資料不及預期，同時對其一眾供應商造成了重大接影響。
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蘋果產業鏈股價普遍大跌
受蘋果手機銷售放緩影響，摩根大通本月兩次下調了供應商Lumentum和Japan Display目標價，同時，花旗也稱iPhone XR前景弱於預期，將供應商Skyworks Solutions目標價降低27%。
受此影響，本週一蘋果的供應鏈紛紛暴跌，其中，Lumentum的股價暴跌32.98%，Universal Display和凌雲半導體大跌超13%，Synaptics收跌8.21%，Qorvo收跌6.38%。
而在A股，即使是在當日大盤上演驚天大逆轉的大行情下，主要的蘋果產業鏈概念股依然嚴重承壓，早盤時段多隻與蘋果有直接業務關係的大股票跌幅一度超過半成。截至昨日收盤，歐非科技（002456.SZ）、環旭電子（601231.SH）、精測電子（002375.SZ）等跌超2%，同時，多隻其他相關個股跌幅在1%以上。
在港股市場，蘋果手機代工廠富智康集團（02038.HK）收跌5%，丘鈦科技在日前因業績增長不錯大漲近15%之後轉跌3.46%，高偉電子也跌了近3%。同時，雖然瑞聲科技及舜宇光學沒有下跌，但就在上週及上月均出現了較大幅度的回撤，主要也是因為業績表現差於預期的原因，在其中蘋果均是其主要的客戶之一。
其中，富智康集團、高偉電子、瑞聲科技今年以來的跌幅以及超過了60%，丘鈦科技、通達集團等也跌超了50%，真是慘不忍睹了。
自從今年以來，A股的蘋果產業鏈概念股指數整體下跌了38.9%，不但大幅跑輸了大盤指數，而且其中也有多隻個股已慘遭腰斬。
（資料來源：同花順）
截至13日，據同花順統計，在A股的62只蘋果概念股中，今年共有30只個股跌幅超過40%，其中10只跌幅超過50%，奧瑞德、領益智造分別大跌78.85%、62.37%，而與蘋果產業鏈業務較為密切的包括藍思科技、歌爾股份、長盈精密、錦富技術、勝利精密、信維通訊、橫店東磁等個股的跌幅也接近或超過了50%。
整體看，成也蘋果敗也蘋果，今年蘋果產業鏈概念股的日子可不是一般苦。
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蘋果手機銷量頹勢突顯
在今年9月12日的釋出會上，蘋果釋出了三款更大的尺寸，更強的效能但價格也更貴的手機，其中512G版本，螢幕尺寸為6.5英寸的iPhoneXsMax，中國區的售價達到了12799元，是iPhone售價的新巔峰。
不過iPhone是越來越貴，銷量卻沒有實現期望中的增長。
上個季度，蘋果共賣出4130萬臺iPhone，同比增長1%。而四季度iPhone銷售量為4688.9萬部，與去年同期的4667.7萬部，僅增長0.45%，未能達到分析師平均預期的4700萬部。
（資料來源：IDC）
從iPad和Mac的角度看，蘋果的高價策略導致的增長放緩問題更加明顯。四季度iPad銷售量為969.9萬臺，與去年同期的1032.6萬臺相比下降6%。來自iPad的營收為40.89億美元，同比下降15%；Mac銷售量為529.9萬臺，同比下降2%。來自Mac營收為74.11億美元，同比僅增長3%。
同時，來自中國區的蘋果手機放緩更為明顯，據IDC資料，第三季度蘋果手機的中國區銷量760萬臺，同比大跌12.9%，同時市場佔有率也從上年的7.7%下降到了7.4%。與之對比的是華為、vivo等國產品牌手機出貨量仍在持續放大，成為搶奪了蘋果市場份額的最強勁對手。
不止於此，11月4日，據路透報道，在第四季度假日季，蘋果在印度的iPhone銷量預計將下降約四分之一，從而導致全年在印度的銷量下滑，這也是四年來首次。同時，蘋果iPhone在印度的銷量僅為200萬部左右，比去年減少100萬部。
近日，天風證券分析師郭明琪的最新報告指出，由於消費者的購買力下降、以及華為Mate 20等Android旗艦的開賣，再加上消費者對“高配低價”的追求，蘋果手機的市場需求不如預期，iPhone XR需求量疲軟。預計2018年第四季度到2019年第三季度之間，iPhone XR出貨量預估將從1億部下調至7000萬部。
總體看，無論是機構對蘋果的預期，或是根據第三方權威統計資料，還是從蘋果供應商股價的變化，都能感受到蘋果的手機銷量確實在下滑。
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蘋果概念股會涼嗎？
不少蘋果供應鏈廠商遭砍單、裁員、生產線暫停、業績下滑、股價大跌，近期有關於此類的訊息被不斷爆出。
如據日經新聞曾報道稱，蘋果已告知手機組裝商富士康及和碩，暫停為11月所推iPhone XR新增專門產線的計劃。
有市場訊息指出，富士康最初為iPhone XR準備了近60條組裝線，但最近只使用了大約45條生產線。有富士康一線工人透露，在深圳觀瀾產業園區，生產安排已經下降了10%，相較於去年iPhone X生產時加班到12月中旬，今年產量高峰結束時間提前了1個半月。
從近期的中國區的蘋果產業鏈行業上市公司的財報可以看出，在眾多與蘋果業務有較大往來的公司中，多數的2018年三季度業績同比出現明顯下滑，如長盈精密、京東方A、歌爾股份、勝利精密的淨利潤增長率同比分別下滑-67.21%、-47.82%、-38.2%、-21.9%，這已經相當能說明問題了。
如果從今年整個行業的形勢看，蘋果的主要供應鏈廠商確實早涼了，並且目前看來，這種趨勢尚在持續中。
不過，對於A股港股市場上所謂蘋果概念股，如果真要就以此論斷就要涼了，那就呵呵了。
對於A股港股上的一眾所謂蘋果概念股，很可能還同時兼有華為、小米、vivo等概念股，以及5G、人工智慧、中國智造2025等概念股。在概念題材炒作盛行的大A股，哪個上市公司身上沒有十多個性感的概念都不好意思出來混。
其實絕大部分上市公司的來自蘋果業務的佔比並不高，就算蘋果訂單確實減少也不可能受到致命打擊，因為還有來自其他品牌及其他業務的增長貢獻。此前港股的天彩控股把gopro品牌相機訂單作為唯一主營，後因gopro銷售暴跌訂單幾近斷絕導致天彩控股差點陷入藥丸困境的教訓早已成為近年教科書式案例時刻警醒各上市公司的高層。
事實上，今年來的蘋果概念股之所以股價表現差強人意，更多的是來自國內今年來嚴峻的經濟形勢以及大市持續大跌所導致。
不過即使如此，也有不少上市公司的業績表現依然穩健，如A股的新綸科技、鵬鼎控股、萊寶高科、精測電子、立訊精密、勝巨集科技、水晶光電等公司的三季度淨利潤同比實現大幅增長，其中主要原因多是由於來自手機業務之外的智慧裝置零配件的訂單增長不錯導致，顯示來自蘋果的訂單未受影響或影響不大。
在此前，整個市場環境確實形勢都不容樂觀， 但現在，一些值得期待的逆轉正在發生，中國上下正在進行力度空前的全方位經濟刺激行動，包括政策面資金面的各種強力扶持，各行業迎來了極為有利的發展條件，這些所謂的“蘋果概念股”有望走出業務增長困境，再現新的活力。
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結語
從目前形勢看，蘋果手機的銷售形勢確實在放緩，但對A股港股的所謂蘋果概念股來說，雖然有影響，但不會就此涼涼。
現在，5G技術的應用已日趨成熟，目前已經有OPPO、華為、和小米等多個品牌已經宣佈將很快推出5G手機和相關的電子裝置，這說明全面的5G時代很快就要到來了。到時候，又是一次歷史性的規模超大的科技紅利，那將是科技電子產業上市公司的盛宴！
或許，這個時候反而是該關注一些蘋果概念股中那些被錯殺的核心優質公司了。
