顯示卡著火、股價落水,這對於英偉達只是陣痛?
圖片來源:視覺中國
文|懂懂筆記
雖然老黃的“核彈”沒炸,但是卻著火了。
作為英偉達今年的看家之作,RTX2080Ti釋出之初因為其公版設計酷似家用灶具,所以被使用者調侃成能炒菜的“燃氣灶”,這番形容其實透露出來的依舊是使用者濃濃的寵愛和期待。但尷尬的是,就在新品釋出三個月後,這個讓很多玩家心心念唸的大傢伙真的“火”了。
著火的RTX2080Ti
近日,有國外網友曝光了自己的驚險遭遇:他在瀏覽網頁時,突然電腦黑屏並自動關機,機箱裡的RTX2080Ti也冒出了火星。除了著火之外,作為新一代的顯示卡之王,RTX2080Ti釋出之後陸續有網友曝光自己遇到了雪花屏、偽影、奇怪條紋等一系列“翻車”現象。
當然,這些個別現象並不能否定RTX2080Ti是一款優秀的產品,畢竟它強大的效能是毋庸置疑的。而且就像其他電子消費品一樣,“好東西”上市之初難免會出現各種各樣的品控問題。不過,目前最令公司掌門人黃仁勳頭疼的並非新顯示卡的品控,而是公司的股價。
一夜之間跌掉了一個AMD
英偉達前兩天股價的暴跌,真的是跌掉了一個AMD。
當地時間11月15日,英偉達公佈了第三季度財報。財報顯示,第三季度公司營收31.81億美元,與上一季度的31.23億美元相比增長2%(未達預期);淨利潤為12.30億美元,與上一季度的11.01億美元相比增長12%;每股攤薄收益為1.84美元,與上年同期的1.33美元相比增長了38%,與上一季度的1.94美元相比下降5%(未達預期)。
財報中多項資料未能達到此前分析師的預期,加上英偉達對第四季度的展望同樣不及預期,導致其股價盤後暴跌逾18%。11月16日,英偉達股價最低下探至161.61美元,相較於一個月前的最高點,跌幅高達45%。
英偉達股價從一個月前的最高點292.76美元跌至目前最低點144.70美元(來源:新浪財經)
當天的暴跌,也創下了英偉達過去十幾年來最大的單日跌幅,市值瞬間蒸發超過230億美元。這個數字,甚至超過了其競爭對手AMD的市值(截止週五收盤,AMD的市值僅為201億美元)。
造成這種局面的原因,是英偉達遊戲業務收入不佳、資料中心業務放緩等一系列難題。
作為英偉達最大的收入來源,遊戲業務一直扮演著英偉達的“現金牛”。財報顯示,遊戲業務佔其第三季度收入比重超過55%。遊戲業務當季收入為17.6億美元,環比下降2.3%,同比增長13%。這個數字並不理想,因為相較於上個季度同比52%的增速,可是有39%的下降。而且,這個數字與分析師此前預期的18.9億美元相差還是比較大的。
英偉達的遊戲業務收入,幾乎完全依託於顯示卡產品線的支撐。今年8月份,英偉達正式對外發布了全新的“圖靈”架構顯示卡,其效能方面相比上一代顯示卡(“帕斯卡”架構)有了巨大提升。英偉達原本是寄希望於新一代的“圖靈”,開啟全球使用者新一輪的硬體升級熱潮,讓自己的遊戲業務保持高速增長。
但是,近期新產品卻接連出現了“翻車”事件,加之目前RTX2060/2050等中端產品尚未釋出,RTX2080/2070的價格又高高在上,很多硬體發燒友和玩家只能觀望。所以,圖靈的表現沒有達到英偉達的預期也在情理之中。同時,不僅圖靈表現疲軟,上一代帕斯卡顯示卡的表現也不理想。
據外媒overclock3d的報道顯示,由於此前英偉達過於高估了“挖礦”的熱度,導致公司生產了大量GTX 1060顯示卡。但是目前加密貨幣市場漸涼,相關挖礦GPU的銷量也急劇下滑,使得英偉達面臨著嚴重庫存危機。資料顯示,本季度英偉達區塊鏈業務的收入僅為1.48億美元,同比下降了近四分之一(22.5%)。
對此,英偉達執行副總裁兼首席財務官在接受媒體採訪時表示:“在中檔Pascal遊戲顯示卡上,渠道價格和庫存水平仍然高於預期。Pascal在假期的中端市場中處於首選GPU的位置,我們預計將在下一季度或2月份減少渠道庫存。”
而黃仁勳也對積壓現象表示不樂觀,他認為消化庫存的過程比英偉達預期的要緩慢。在財報電話會議上老黃坦言:“加密貨幣‘宿醉’比我們預期的時間要長。我們認為,公司已經對加密貨幣的動態變化做好了管理應對。”
投資公司Susquehanna的分析師Christopher Rolland表示:“我們相信這個情況是該公司大量的庫存加密GPU遺留問題所造成的,同時也是受到關稅影響所致。我們認為庫存會在一到兩個季度消除。”
可以說,管理層和行業分析師的一系列表態,都說明英偉達至少還需要相當長的時間來消化相關庫存。這同時也意味著,“圖靈”系列中端顯示卡的上市時間很有可能會繼續延遲。
告別AI爆發時期的紅利
如果說遊戲業務代表著英偉達的現在,那麼AI就是黃仁勳所看重的未來。
過去幾年英偉達的股價飛漲,很大程度上得益於AI概念。整個2017年財年,英偉達的股票從年初的29.63美元,一路高漲最高至120.92美元,成為去年標普500表現最好的股票。其中,資料中心以及自動駕駛都是其發力的重點。
不過,熱潮總會退卻的,瘋狂也很快回歸理性。人工智慧在資本市場經過之前的熱捧之後,也逐漸進入平穩發展的階段。
在相關產品線中,資料中心業務近兩年來一直是英偉達的營收“增速王”。得益於AI應用的高速發展,谷歌、亞馬遜、微軟等巨頭都變成了英偉達AI晶片的客戶。在今年第二季度,英偉達資料中心業務營收為7.60億美元,同比增長高達83%;在第三季度,這個“增速王”放緩了腳步,收入為7.92億,同比增速降至58.1%。
這個成績,創下了過去七個季度以來的新低。另外,英偉達公佈第四季度的預計收入為27億左右(同比下降7.2%),也低於外界的預期。這些因素,都是導致其股價暴跌的重要原因。
目前能夠令黃仁勳感到欣慰的,是英偉達在AI晶片市場依然擁有強大的競爭力。據統計,本季度全球500強超級計算機中有127個使用了英偉達GPU,同比增長達到48%。
與資料中心增速放緩不同的是,英偉達在自動駕駛業務上“有喜有憂”。本季度,英偉達的自動駕駛業務收入為1.72億元,同比增長19.4%。但是持續實現增長的同時,其未來卻充滿了不確定性。
由於現階段無人駕駛技術的限制,行業內兩家最具代表性的公司——Waymo和蘋果方面都曾表示,自動駕駛想要真正普及還要等幾十年。
今年3月,Uber發生了備受業界關注的自動駕駛導致行人死亡的事故,雖然最終輿論矛頭沒有指向英偉達,但由於車輛搭載的正是英偉達晶片,所以也給英偉達的市場口碑帶來了很大沖擊。受此影響,當時英偉達的股價一度大跌12%,市值蒸發了近180億美元。
緩慢的行業進展陰影下,英偉達還有可能失去一個重要的合作伙伴——特斯拉。
作為目前特斯拉自動駕駛系統的晶片提供商,英偉達也在特斯拉備受矚目的同時名氣大漲,但孤傲的馬斯克並不希望永遠“受制於人”。今年8月9日,馬斯克對外宣佈,特斯拉的下一代無人駕駛汽車硬體預計在明年初推出,將會配備自主研發的人工智慧晶片。這番表態也意味著,如果一切順利,一年後特斯拉就會與英偉達說再見。
為此,黃仁勳還在上季度的財報會議上曾主動示好特斯拉,很顯然他不想失去這個重要的客戶和金字招牌。只不過,馬斯克似乎並不願意接受黃老闆的好意。他隨後在推特上回應:“英偉達硬體做得不錯,我挺敬重黃總和他們公司的。但是我們的硬體需求太獨特了,必須和軟體結合得很緊密。”
對於英偉達的自動駕駛業務,《華爾街日報》近期這樣預測:未來兩年該業務的營收佔比不會出現大的增長,預計佔比為5%,幾乎和本季度持平。
【結束語】
儘管當季營收和未來展望未能實現預期,但外界依然不能否認,英偉達是目前全球最有實力的圖形計算及人工智慧企業。特別是在老本行GPU領域,儘管AMD近兩年有所建樹,但和英偉達之間的差距卻依然非常明顯。
站在榮耀頂峰的英偉達,這幾年在不斷攀升之後,開始遭遇AI風口消散、遊戲市場疲軟的困局。在這樣的大環境下,得益於自身強大的技術儲備,外界對英偉達的前景仍普遍看好。
誰都有走路不小心踉蹌一下的時候,對於英偉達和黃仁勳而言,股價的漲漲落落只是暫時的,畢竟英偉達手裡牢牢攥著演算法工程師和計算能力這兩大利器,這才是英偉達城池外足夠深窈的護城河。
數字貨幣市場涼涼在給英偉達澆了一盆冷水的同時,也帶來了一絲清醒:虛妄和瘋狂總歸是短暫的,專注於科技時代的脈絡,跟隨人工智慧的大勢,才是其保住全球人工智慧第一股的真正憑籍。
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