騰訊Q3營收增速放緩 ?遊戲收入近兩年首現負增長

網易科技訊 11月14日訊息，今日下午，騰訊釋出了2018年Q3財報。這一份截止日期為9月30日的財報似乎讓外界窺見了騰訊早先架構調整的動機。

此次財報顯示騰訊Q3利潤增長超出市場預期，讓騰訊稍稍鬆了一口氣，算是交了一份及格答卷。不過財報顯示，騰訊當季營收為805.95億元，比去年同期增長24%。

可以看到騰訊曾經的主要支撐業務增值服務本季度營收增速只有5%，而去年同期這個資料為51%。 其中游戲收入整體下降4%。騰訊的網路遊戲收入近兩年來第一次出現負增長。網路廣告（包括“媒體廣告”和“社交及其它廣告”）及其他（主要包括支付相關服務和雲服務）Q3表現出喜人的增長態勢，但這兩部分遠遠還不足以成為騰訊未來想要保持增長的永動機。

淨利潤依靠投資 掩蓋不了營收的困境

這份財報依然讓人看到了騰訊的強大，淨利潤233.33億元，同比增長30%，環比增長31%，這已超出市場預期。而上一季度騰訊利潤增長為負。不過騰訊在財報裡表示得很明確，淨利潤高速增長是因為投資相關專案產生的其他收益同比增加。也就是說，淨利潤主要是來自於投資收益。在利潤表上，本季度騰訊確認了87.62億元為投資收益，大致相當於淨利潤的37%。

反觀騰訊的營收，本次增速創下了13季度以來的新低，只有24%，而另一位巨頭阿里Q2則維持在54%。在騰訊的主要營收版塊中，增值服務業務收入440.9億元，同比增長只有5%。其中，網路遊戲收入258.13億元，下降3.8%；社交網路收入182.4億元，增長19%，主要受數字內容服務（如直播服務及視訊流媒體訂購）收入的增加所推動；網路廣告業務收入162.47億元，同比增長47%；該項增長主要反映廣告資源的增加（如微信朋友圈）及新的廣告形式（如小程式），以及移動廣告聯盟及QQ看點的收入增長。其他業務收入203億元，同比增長69%，主要受支付相關服務及雲服務貢獻的增加所推動。

可以看到的是騰訊增值業務在營收結構中佔比持續降低，但依然保持在50%以上，而漲勢喜人的網路廣告與包括支付和雲在內的其他業務，在營收中還不足以支撐起騰訊營收的一半。

遊戲業務失速 未來仍存不確定因素

彭博社日前引述騰訊內部檔案稱，騰訊集團面對中國暫停新遊戲審批以及國內經濟放緩，將削減遊戲業務的營銷預算，以“共渡時艱” 。此次財報中騰訊網路遊戲收入258.13億元，下降4%.。騰訊於本季釋出了10款新遊戲，包括《自由幻想手遊》、《我叫MT4》及《聖鬥士星矢》。受惠於旺季因素及面板個性定製化，《王者榮耀》的付費使用者環比增長，因而收入錄得環比增長。儘管受惠於新遊戲的貢獻，手遊端收入（包括歸屬於騰訊社交網路業務的智慧手機遊戲收入）同比增長7%及環比增長11%至人民幣195億元。但是這已經無法抵擋遊戲業務整體下滑的態勢。

馬化騰表示：“遊戲業務方面，騰訊主動對未成年人使用者的遊戲進行嚴格的限制，相信這些舉措為行業的未來發展，奠定了健康穩固的基礎。” PC端遊的收入同比下降15%及環比下降4%至人民幣124億元。據資料顯示，《王者榮耀》直到2018年9月仍佔到騰訊遊戲板塊營收20%左右，騰訊目前依舊缺乏新遊戲接棒。

騰訊表示在遊戲推出計劃內擁有15款已獲商業化批准的遊戲，大部分是基於已有IP的角色扮演遊戲及動作類遊戲。7個多月過去了，遊戲版號政策依然沒有看到開口，對騰訊來說，已經在架構調整中被獨立出來的遊戲業務，未來將會面臨什麼樣的環境，不確定性非常大。

此次騰訊的財報在網路廣告、支付和雲業務方面的表現令外界看到了希望，其中雲服務收入同比增長逾一倍，本年度首三季的收入超過60億元人民幣。這也是騰訊首次在財報中披露雲服務的收入。不過想要追上中國雲市場頭名阿里，這恐怕還要更久的時間，資料顯示阿里在公有云市場份額接近50%。

已經年滿20週歲的騰訊在Q3財報中表現出了新的可能性，不過此前架構調整深耕消費網際網路、擁抱產業網際網路的口號，到底能夠多大程度上影響公司的營收，可能要看下一份財報了。（子青）

本文來源：網易科技報道 責任編輯：姚立偉_NT6056