達晨財智創始合夥人肖冰：經濟形勢不好時，對於企業來說有三件大事
10月29日至30日，一年一度的“達晨年度經濟論壇”在湖南長沙舉行。29日，達晨財智創始合夥人、總裁肖冰做了主題發言。肖冰表示現在正是盛夏已過，凜冬將至的時刻。此時，不管營業收入還是利潤，民營企業的資料都非常不好看。
肖冰解釋道，出現這些問題的公司原因各有各的不同。現在企業家交流都感到特別困惑，特別焦慮，特別迷茫。有去產能造成的、去槓桿造成的，有環保、社保、稅收造成的，當然也有中美貿易摩擦國際因素的影響，各種因素錯綜複雜。
肖冰建議稱，要適應目前這個環境，中國的企業要樹立一種敬畏週期的意識。大部分的企業家沒有周期的意識，也沒有周期的基本概念。偉大的企業家都有一個共同的特質，就是危機意識特別強。
肖冰講到，2000年跟達晨一起成立的機構在深圳有幾百家，如今只剩5件。這一次的週期又會淘汰70%到80%的同行，再經過幾輪以後活下去的一定是行業的前列，所以我們的目標就是一直活下去。
肖冰表示，真正做企業，永遠不變的是在最困難的時候要有企業家精神，企業家精神裡面最核心的點就是意志力，面對困難有堅持下去的勇氣。
一個成功的企業家他往往是極端的樂觀主義者，也是極端的悲觀主義者。不是極端的樂觀主義者不可能選擇創業，如果企業家不是保守主義，這個企業活不長久。
肖冰還建議，目前企業應該埋頭掙錢，修煉內功，不要去貪圖虛名，過度包裝、高度宣傳。
肖冰稱，從投資人的角度來說，看到很多人抱怨沒有投資的機會，他覺得抱怨的人可能以前主要做的是套利和投機，現在投資只能通過價值投資來實現獲利，以前的套利和投機的機會已經不存在了。
危機往往是孕育偉大企業的最好時機。往往在經濟形勢不好的時候會產生一些非常優秀的公司，行業不好的時候大家都想著升級、轉型、不用政府、不用專家教授講企業都會自發去做。
在經濟形勢不好時，對於企業來說有三件大事。
1，股權融資的事要抓緊，不要太在意估值。
2，加大創新的投入，即便企業的裁員，最後一個裁的也應該是核心研發部門的人。
3，進行組織再造。
企業家要敬畏週期，更要感謝週期，要感謝這種變化，正是通過這種週期性的波動，才會淘汰掉很多不合格的對手。剩者為王，要做最後剩出的強者。
以下為主題演講實錄，有刪減：
我們這個年會正好處於一個比較特殊的時期，一個關鍵的時刻。在這個時刻把大家聚集在一起，機會非常難得。我覺得在這個時刻達晨應該有人站出來給大家喊喊話，作一個貼心的交流。我本人其實有公開演講的恐懼症，但是這時候我必須要站出來跟大家作一個交流。
現在是一個什麼樣的時刻？盛夏已過，凜冬將至。中國的經濟現在是不是進入到冬天的時候？我們看各種媒體的報道，形勢比較難。所謂L型走勢，甚至底部還沒有完全確立，這種講法讓我們感覺到經濟比較困難。
我們看到一些統計資料也體現了，不管營業收入還是利潤，我們民營企業的資料都非常不好看。我們收入同比下降20%多，利潤也下降20%左右，資料來說是比較糟糕的。國營企業的數字還比較漂亮，但是民營企業確實比較困難。
這些出問題的企業各有各的原因，不幸的企業各有各的不幸。影響我們企業的因素是特別複雜的，不是某一個因素。現在企業家交流都感到特別困惑，特別焦慮，特別迷茫。有去產能造成的、去槓桿造成的，有環保、社保、稅收造成的，當然也有中美貿易摩擦國際因素的影響，各種因素錯綜複雜，大家感覺到特別迷茫。
現在最紅的人是誰？經濟學家，他們特別忙碌。我們上午請了兩位經濟學家，都是網紅級的經濟學家，他們的檔期非常滿。為了他們的檔期，我們的年會時間調整了好幾次。
巨集觀經濟學家今天上午講得非常精彩，但是他並不能解決我們企業的問題，我們的企業家怎麼做，怎麼辦？這種環境怎麼辦？大家關心這個，好像他們不能回答這個問題，巨集觀經濟學家不能幫助我們企業解決自身的問題，自己的問題還是要靠自己來解決。整個經濟環境我們要關注，巨集觀經濟、國家的政策我們要特別關注。但是有時候我們一想，也換一個角度來思考，我們不能夠改變這個環境，我們不能奢望國家出一個什麼重大的政策一下子把我們救回來，把我們的民營經濟怎麼樣幫助一下。不要奢望那些東西，那是我們改變不了的。
我們每個具體的企業家，只能夠改變自己，適應環境。你要不就是適應環境，要麼就是離開這個環境，要麼就是死路一條，沒有另外的路可以選擇。既然大家選擇不離開這個環境，選擇紮根這片土地，把企業繼續幹下去，我們就要選擇適應環境。不管是企業也好或者是生物體也好，只有適者生存是永恆的真理，我們要適應這個環境。地球上最大的生物恐龍，統治地球一億多年最後滅絕了，大不一定不倒，說不定一夜之間崩掉了。
所以，我說中國的企業要樹立一種敬畏週期的意識。我們大部分的企業家沒有周期的意識，也沒有周期的基本概念。因為過往中國過著比較長時間的好日子，一直在高速的發展，沒有經歷過真正的週期性的波動考驗，過往十幾年好幾次的波動，政府用強有力的手拉起來了。週期的考驗這個時候開始來了，所以我認為大部分中國的民營企業這時候最高目標是三個字：活下去。
我們觀察，所有偉大的企業家都有一個共同的特質，就是危機意識特別強。包括華為的任老闆，每天思考的是失敗而不是成功。所以他寫《華為的冬天》，比爾·蓋茨說微軟離破產只有18個月。萬科最高的目標是活下去，萬科賬面上有1000多億的現金。
達晨的奮鬥目標是什麼？過去幾年裡面，不斷有人問我達晨的奮鬥目標是什麼？不是要多大的管理規模，或者行業排名第一。其實在萬科鬱亮說活下去之前，在公司內部，我跟大家講的達晨的奮鬥目標就是一直活下去。在我們這個行業，一直活下去的機構就是行業的前幾名。2000年跟達晨一起成立的機構在深圳有幾百家，現在還在的可能就只有5家，而這5家就是這個行業的前列。這一次的週期又會淘汰70%到80%的同行，再經過幾輪以後活下去的一定是行業的前列，所以我們的目標就是一直活下去。
在高速發展的時候，特別浮躁的時候，我們忘記了一些基本的東西。我們的國家也好，我們的企業也好、個人也好，忘記了一些基本的、最樸素的邏輯，一些不變的真理。最近特別紅的一本書是雷·達里奧的《原則》。大家開始看這本書，好像開始關注到一些基本的、原則性的東西，永遠不變的東西。大家老追求一些變化，但是真正做企業，永遠不變的是什麼？這些東西我們可能有時候忽略了。哪些是不變的？第一條在最困難的時候我特別強調的，就是企業家精神。我提的企業家精神，可能含義特別多，特別豐富。在這個時候我們強調的企業家精神裡面最核心的點就是意志力，就是面對困難巨大的壓力不垮下，還能堅持下的勇氣，這是最寶貴的企業家精神。
我們大家現在是在湖南，我覺得湖南湘軍是特別有企業家精神的。湘軍打仗沒有什麼訣竅，唯一的訣竅就是打呆戰、不退縮，碰到困難了接著幹，堅持最後五分鐘的勇氣。這時候就是考驗我們企業家意志力的時候，各種困難、各種負面。如果我們垮下了，企業就垮下了，我們怎麼不垮下？這就是精神的力量。我老是關注人的精氣神，如果他的精氣神沒有倒，這個企業就有希望。有些人他精神已經垮了，這個企業離垮也不遠了。
這時候我們要成為保守主義者。以前中國提到保守主義是特別負面的，因為中國過往這麼長的高速發展的時期裡，經濟一直滾滾向前高速發展。同時還有很多法律的漏洞、灰色地帶可以鑽，這時候撐死膽大的，餓死膽小的。冒進到最後你都能比較成功，保守的好像就不太行。所以我們老是嘲笑李嘉誠沒有抓到中國房地產的最後一波。
現在我們發現保守主義的力量是特別強大的。一個成功的企業家他往往是極端的樂觀主義者，也是極端的悲觀主義者。你不是極端的樂觀主義者不可能選擇創業，如果不是保守主義，你這個企業活不長久。
保守主義我覺得可以說這麼幾個方面。
第一個，最近我們發現出現很多資金鍊斷裂的事情，包括上市公司。很多出現資金鍊斷裂的企業家，往往槓桿太大，面臨很多風險，我發現他們的心態都是埋怨，怨政府、社會、怨各種。我們企業家要有反思，當年借款的時候沒有一個人逼著企業去借款，你當時忘了一個最基本的原理，借錢是要還的。有很多企業就沒有想著要還錢的事。借錢是有成本的，借的時候沒有想到大的浪潮過來的時候，會把企業拖到萬劫不復的地步。這一次大家要受很大的教訓，在負債和槓桿方面要謹慎。特別小心短貸長投，還有捲入一些民間的借貸是最危險的。
第二個，現金流。2008年的時候，有美國的VC給他們的企業寫了一封信，說你的現金比你媽媽還重要。當時我們很震撼，中國的企業沒有這個概念。後來四萬億迅速的把中國經濟拉起來了，當時中國的很多企業快垮了，但是後來被救起來了。
不以現金流為目的的利潤都是耍流氓的。我們很多企業的報表利潤很高，但是他突然之間就完蛋了。所以企業家每天應該看看你的報表，一個企業有三張報表，要多看現金流量表，再看損益表。利潤高低並沒有生死存亡的風險，但是現金流出問題了你就可能有死亡的風險。我們一個企業融了好幾個億的錢，但是半年就差不多崩盤了。這個企業家還在跑業務，沒有看現金流，一夜之間就完蛋了。很多訂單、業務寧願不接，現金流不好的業務這時候寧願放棄。
再就是切忌多元化發展，特別是盲目的、不相關的多元化。盲目多元化會導致你毀滅性的風險。在經濟高漲的時候，做的不行可以收回來，在這個時候你的不切實際的多元化佈局就可能把你拖死了。應該聚焦你的主業務，具有核心競爭力的業務才能保證企業的安全。
再一個擴張節奏特別重要。我們很多企業融資前比較穩健的發展，融資以後大量的招人，大量擴區域，大量上新產品。結果迅速上去迅速垮掉，它擴張的速度超過了自己的能力範圍，這是特別常見的。所以我說現在這時候擴張一定要留有餘地，你有10分能力的擴張你只做9分甚至8分，你留一點，如果失敗了有風險你還可以收回來，不要把自己繃得很緊，一旦斷了風險特別大。
曾經也遇到過這樣的情況，有的企業比較高調，會做一些品牌推廣、宣傳來包裝自己，然後給競爭對手，或用心的不良的人一個輿論藉口，導致這個企業陷入比較大的輿論風險。
我認為目前，企業應該埋頭掙錢，修煉內功，不要去貪圖虛名，過度包裝、高度宣傳。特別是一些2B的公司你埋頭掙錢就好了，沒有必要去做一些無畏的高調的宣傳不然很容易出現風險。
再一個不要當憤青，企業家只需要把企業管好，把你身邊的人管好，少裁員，少降薪就算對國家做出巨大的貢獻。別的事情少做，少花精力。
目前中國進入到法制開始完善的階段，法制逐步完善，執法的力度非常強，有一些企業遭遇到法律的風險。我建議大家梳理一下自己的業務，有哪些可能是有些灰色的，跟法律邊界有衝突的，趕緊把它停下來。如現在很多影視公司人人自危，包括的很多同行，財經類的很多公司都或多或少出現一定的法律風險，大家一定要警醒一下，有一些不該做的事堅決把它停下來.
企業在高速發展的過程中，掩蓋了很多基礎管理的問題，對於企業而言其實要補上基本的科學管理課程，絕大部分企業家都是沒有辦過公司的，很少辦了一個大公司，二次創業出來的，初次創業的企業領導者，更多都是直覺型的管理，停留在第一階段，靠個人的經驗、直覺，沒有建立一個科學管理的體系，大家應該趁這個機會好好的補上管理這一課。通過科學管理來提高的效率，降低的成本，把企業的競爭力達到最強。
最近很多企業在高速發展的過程中迷失了自我，做了一些損害消費者利益的事情，讓大家特別緊張、特別關注。損害消費者之後品牌重新建立是非常難的，究其原因就是這些企業忘了創辦企業的初心，企業應該是把消費者利益放在第一位，以客戶為中心，這也給很大的一個警醒。
再就是科技的創新，在創新方面以前走的都是非常容易的路，先找了一些容易的路，比如說仿製山寨的創新，現在容易走的路都走完成了，未來要走真正的科技創新，這一條路必須要往前走。
更值得一提的是品質主義和工匠精神。很多企業都抱怨這個市場需求不行，產品賣不出去，卻少有反思自身的產品、服務是不是達到了消費者的需求。所以不要簡單抱怨市場消費不足，各種外部的因素，更多站在自己的角度進行提升。
眾所周知，經濟下行的時候是各種社會矛盾相對比較尖銳的時候，企業往往處在各種矛盾交匯的中心。比如說經濟不好要裁員，員工的關係就會比較緊張，降上游的成本可能會導致跟供應商的關係比較緊張。我覺得應該比較藝術的來處理這些關係，儘量不要主動激化這些矛盾，有些企業做得特別笨，無畏的激化了這些矛盾，陷入了無休止的紛爭。這一點也是對大家的提醒吧。
最後要關注的是身體狀況。現在這個時刻是中國的民營企業家身體狀況最差的時刻。我統計了一下，最近很多企業家倒下了，倒下的比例最大的一個病是心臟病，心臟猝死的案例特別多，達晨系的企業也有一個優秀的企業家倒下了，就在幾個月前，這個企業是個特別有抱負的企業，也特別有行業地位的企業，正在準備去IPO上市的，結果企業家一倒下，這個企業就陷入了很大的風險。大家還是要考慮好身體健康和工作的平衡，自己一定要做到長期健康的走下去，因為創業是馬拉松。
從投資人的角度來說，看到很多人抱怨沒有投資的機會，我覺得抱怨的人可能以前主要做的是套利和投機，現在投資只能通過價值投資來實現獲利，以前的套利和投機的機會已經不存在了。
還有很多人看到了危機，我認為危機並沒有那麼可怕。危機往往是孕育偉大企業的最好時機。往往在經濟形勢不好的時候會產生一些非常優秀的公司，行業不好的時候大家都想著升級、轉型、不用政府、不用專家教授講企業都會自發去做。雖然是過冬但不是貓冬，有太多的事情需要去做了。有很多優秀的企業就是在逆境中成長起來的，達晨系的企也有這樣的案例：尚品宅配就是在全行業虧損的時候突然崛起的。
在經濟形勢不好時，對於企業來說有三件大事。
1，股權融資的事要抓緊，不要太在意估值，拿了錢為主，趕緊多備糧草。另外節奏要掌握好，不要等沒錢了再去投資。
2，加大創新的投入，即便企業的裁員，最後一個裁的也應該是核心研發部門的人，他們是企業最寶貴的，一定要把咬牙保在最後，哪怕節衣縮食也要把他留下來。
3，進行組織再造。以前是高速增長的組織狀況，現在放慢以後應該是一個什麼組織，是不是很多層級要做調整？最近騰訊公司也在做調整，中小企業也應該靈活的調整，更多的適應市場的變化。減員、增效、提質，這個空間太大了，前幾天我去東莞投的一個企業，員工800人減到300人效率還有很大程度的提高，因為它做了自動化的改造，整個效率提高了。有很多企業學習新的管理工具、管理軟體，就是儘量的把自己的效率提高，儘量壓縮公司的運營成本。
企業家要敬畏週期，更要感謝週期，要感謝這種變化，正是通過這種週期性的波動，才會淘汰掉很多不合格的對手。讓行業的秩序比以前更好，讓頭部效應更明顯。
剩者為王，要做最後剩出的強者。今年前三季度達晨沒有放棄投資，還在堅持投資，投資額比去年同期增長了20%。對於面向真正創新的價值投資，市場永遠是春天。作為堅持價值投資的投資人需要抓住這個機會。在這個特殊的時間視窗，多抓住幾個明星專案。
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