ICO 的“至暗時刻”：融資總額創近 16 個月新低
繼網際網路、金融與地產進入“至暗時刻”之後，ICO 融資市場似乎也正在進入寒冬期。
據 Autonomous Research 資料統計，今年 8 月 ICO 融資總額為 3.26 億美元，創 2017 年 5 月以來的最低記錄，約為 2018 年第一季度月均融資總額 ( 30 億美元) 的十分之一。
再把視線拉回到 2018 年，據 icodata 資料，2018 年第一季度 ICO 資金總額約 38 億美元，超 2017 年第四季度總額，這一時期，人們對於區塊鏈專案趨之若鶩，資本市場熱情高漲；隨著熊市的來臨，ICO 資金量開始下降，2018 年第二季度僅帶來約 24 億美元的資金，這也是自 2017 年以來首次季度總額下降。如今在距離第三季度結束僅半個月之際，ICO 融資總額共計約 10 億美元，料將創 2018 年以來季度新低。
截至發稿前，2018 年通過 ICO 募集的資金量約 70 億美元，高出 2017 全年（約61億美元） 14%。雖 ICO 市場總體來說不算遇冷，但相比之下的是，2018 年的融資專案為 1086 個，相比 2017 年全年（873個）增長了約 25%，且值得注意的是，如若不算 Telegram 和 EOS 的數十億美元的大頭資金，2018 年ICO成績並不出色。
總體來說，ICO 專案的數量雖在增加，但平均融資額不比之前，且籌資表現分化，資金總額也在逐漸下滑。
究其原因，既有全球 ICO 監管趨嚴的緣故，也來源於大多數區塊鏈專案表現不佳。
半數以上的 ICO 專案停留在構思層面，極少數有最小化可行性產品，這幾乎是 ICO 專案市場的常態。導致的結果是，投資回報的下降以及新幣的破發。ICORating 2018 年第一季度資料顯示，與 2017 年第四季度相比，代幣的中期回報下跌 10%，現在處於 49%，且僅有 21% 的代幣在交易所上市。上市之後破發者更是不計其數，據媒體區塊律動 BlockBeats 統計資料，2018 年 1 月 – 6 月，國內主流交易所 ICO 上幣後破發率超過 95%。
摩根士丹利在 6 月份的報告稱，ICO 對投資者造成的損失已經高達 6.3 億美元。當泡沫散去，看不到中長期回報的初創專案難以說服投資人，加上幣價暴跌，區塊鏈專案如今似乎難以再輕鬆籌資。
而隨著區塊鏈進入冷淡期，全球監管政策也相繼出臺。中國近期下發紅標頭檔案，針對區塊鏈非法集資與詐騙釋出風險提示，且納入舉報範圍。 9 月，泰國更新 ICO 許可證發放進展，警告企業不得未經許可發行 Token；不久前，日本金融廳也釋出首例 ICO 非法集資處罰令。可預見的是，在未來或將有更多的國家將ICO納入監管範圍。
但這也未嘗不是一個好的訊號。至少對於 “良幣” 來說，這不是至暗時刻，而是力證其價值的蟄伏期。