格力電器30億間接投資安世半導體 董明珠“一箭三雕”
董明珠讓格力空調明年用上自家晶片的夢想，已經看到了曙光。近日格力電器（000651.SZ）釋出公告透露，投資30億元間接入股安世半導體，這是這家空調巨頭迄今為止最大一筆對外投資。
安世屬於全球半導體標準器件行業，其前身為恩智浦（原飛利浦半導體業務）標準產品事業部，2016年被中資企業全資收購。如今，國內智慧終端代工商聞泰科技（600745.SH）擬以252億元收購安世集團75.86%股權。
格力電器通過參與聞泰科技收購安世集團，今後將成為聞泰科技的重要股東。藉此，董明珠將可“一箭三雕”，對格力發展空調晶片、通訊和智慧家居以及汽車電子業務均提供重要的戰略支撐。
安世“轉會”董姐“插足”
在中美貿易摩擦、行業供不應求的背景下，優質的半導體公司是稀缺資源。瞅準安世半導體“轉會”之機，格力電器迅速涉足其中，體現了格力電器董事長兼總裁董明珠“做晶片”的決心。
據公告，格力電器擬向合肥中聞金泰有限責任公司（下稱“合肥中聞金泰”）、珠海融林股權投資合夥企業（下稱“珠海融林”）分別增資8.85億元、21.15億元，合計增資30億元，這些資金用於合肥中聞金泰和珠海融林受讓安世集團的上層股權及財產份額。
同時，聞泰科技擬通過發行股份及支付現金相結合的方式，以252億元的總對價，收購安世集團上層財產份額，最終將控股75.86%。而格力電器則通過換股的方式成為聞泰科技的重要股東，直接和通過珠海融林間接持有聞泰科技的股權比例將超過5%。
格力為什麼看上安世半導體？今年10月11日，安世半導體（中國）有限公司大中華區高階副總裁、中國區總經理張鵬崗在廣州的2018小蠻腰科技大會上曾發表演講，其中可窺一斑。
張鵬崗當時介紹說，半導體行業裡的標準器件，就像超市裡的生活必需品，它們小而全，包括二極體、三極體、ESD保護等，安世提供13000多個半導體標準器件品種，其中90%是車規級的。
今年半導體標準器件行業供不應求。張鵬崗說，主要是汽車和工業領域的強勁需求造成的。車產量年增長率3%，車聯網、自動駕駛、車的電氣化又使半導體在汽車領域增長3.6%，疊加後導致半導體在車上應用增長6.9%。中國大力推行電動汽車，因此市場需求更加旺盛。與此同時，從供應端看，矽片、銅等原材料漲價、一些舊產能壓縮，也導致了半導體標準器件市場的火爆、供不應求。
安世的前身是飛利浦半導體，後來變為恩智浦半導體，2017年由建廣資本全資收購，變為一箇中資公司。張鵬崗說，安世的總部仍然設在歐洲，業務聚焦在標準器件，目前在全球的市場份額為13.4%，居於行業領先的位置。面對供需失衡的形勢，在建廣資本收購後，安世不斷擴充產能。
目前，安世的半導體標準器件的年產量達到900億隻，在全球有5個工廠，其中兩個是半導體代工廠，在歐洲，一個在德國漢堡，一個在英國曼徹斯特；其餘三個是封裝廠，分別在中國東莞黃江鎮、馬來西亞和菲律賓，其東莞的新工廠今年3月投產。張鵬崗說，安世的半導體標準器件，在汽車領域、手機領域和工業界都有廣泛應用，“我們每年把10%以上的收入拿來進行研發、產能擴充”。
以安世半導體為主業的安世集團，2017年實現收入94.43億元人民幣，同比增長22%，2018年上半年實現收入7.69億美元。2017年、2018年上半年歸母淨利潤分別為8.18億元人民幣、8629.31萬美元。2018年1~6月，安世集團毛利率、淨利率分別為33.88%及11.23%，盈利能力較強。
格力智慧化轉型的關鍵棋
格力電器認為，這次投資有投資價值和提升公司整體業務能力“雙重價值”。而對於董明珠來說，她做晶片、做手機、做電動車的三大被外界質疑“心願”，通過格力電器與聞泰科技、安世集團的合作，都找到了“落地”的支撐點。
聞泰科技是智慧終端ODM（原始設計製造）商，業務涵蓋人工智慧（AI）、物聯網（IoT）、智慧手機、平板電腦、智慧硬體、筆記本電腦、汽車電子等智慧終端裝置的研發設計和智慧製造，已與80%以上的主流品牌建立合作關係，其出貨量在全球手機ODM（原始設計製造）行業中處於龍頭地位。
安世集團在半導體生產技術、生產工藝等方面具備全球競爭優勢，其全球化客戶銷售體系對國內產業發展具有重要價值。聞泰科技與安世集團處在產業鏈的上下游，雙方聯手將積極佈局即將到來的5G產業，具備良好的增長潛力和較強的協同效應，因此具有良好的投資價值。
董明珠急於開啟空調巨頭格力電器多元化的新局面。她今年多次強調，格力電器一定要做晶片，空調晶片是目前格力電器唯一沒有掌握的上游核心器件。不過，晶片的投資門檻、技術門檻都很高，外界擔心，哪怕如董明珠所言投入500億元，格力電器也未必在短期內做得好晶片。
今年8月14日，格力成立珠海零邊界積體電路有限公司成立，註冊資本10億元，正式涉足晶片設計領域。相比於此，這次格力電器投資30億元，間接入股安世半導體，是更大的一步棋。
在格力電器今年的股東大會上，董明珠曾透露，格力一年做6000萬臺空調，一臺空調有幾塊晶片，格力一年在晶片上就要花大約40億元，目前這些晶片大部分還是依靠進口。“我們已經研發了晶片，自己的設計小有成效”，但她同時坦言，格力目前在晶片設計上的進展還是皮毛。
晶片產業是一個生態鏈，從設計、製造到封裝測試，都有專業公司，單是晶圓廠的投資量級就達到幾百億、上千億。如何跨越“鴻溝”？間接入股安世，對格力來說，無疑是一條捷徑。可以想象，零邊界與安世聯手推進空調晶片的設計、製造、封裝，今後格力空調晶片可能將不再靠進口。
董明珠還有一個心願是做手機，不過格力手機雖然推出幾年了，在市場上卻難覓蹤影。但是，她並沒有放棄的念頭。她最近說，要把網際網路技術用好，“我們從空調到冰箱到洗衣機到生活電器廚房爐具，一系列成全以後用我們的格力手機”，意指格力手機未來成為格力智慧家居的控制中心。
既然聞泰科技在全球手機ODM（原始設計製造）行業中處於龍頭地位，又具備領先的4G/5G智慧終端創新研發平臺，將來就可以成為格力電器通訊和智慧家居方面的得力助手。
“董小姐”近年投資銀隆新能源公司、涉足電動車行業，也頗受矚目，亦引發不少爭議。但從最近董明珠與銀隆創始人魏銀倉矛盾公開化的事件看，董明珠希望進一步掌握銀隆的控制權。其實，她是希望藉此壯大格力電器的智慧裝備和新能源業務。在兩年前格力電器收購銀隆受挫後，目前董明珠是以個人名義投資銀隆的，而最近銀隆的糾紛給格力智慧裝備業務的發展蒙上了一些陰影。
聞泰和安世是一個新的“抓手”。格力電器在公告中稱，將藉助聞泰科技的5G研發能力戰略性佈局5G產業鏈，以格力在空調領域的龍頭優勢為依託，緊抓5G平臺下智慧家居、物聯網的巨大業務機會，塑造新形勢下的核心競爭力，實現在智慧家居、智慧裝備、通訊裝置等領域的“多元化”穩健協調發展。而“董小姐”的電動車夢，能否藉助安世在汽車半導體領域的優勢加快落地，也值得期待。
中國半導體投資聯盟祕書長王豔輝向第一財經記者表示，格力想做半導體，安世是國內的好標的、盈利還不錯，間接入股安世是格力涉足晶片領域的“捷徑”，而且投資回報比較保險。不過，安世還做不了臺積電那樣的晶片代工，它主要做標準器件，但它將開闊格力在晶片領域的“眼界”。
“格力已是千億級營收的公司，董明珠想未來格力做到六千億，單純靠目前的業務很難做增量，所以必須涉足智慧電器、物聯網等新領域，聯手聞泰、安世，為格力涉足新領域開啟想象空間。”王豔輝說，像安世有許多汽車客戶，格力的汽車空調等產品，也許可以藉助安世打入汽車產業鏈。
責編：劉佳
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