巴菲特持股亞馬遜 繼續追捧蘋果
“我們沒有改變對蘋果的大量持倉。”知名投資人、“股神”沃倫巴菲特在其麾下的伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)股東大會期間接受媒體採訪時表示。
截至去年年底,這家公司持有蘋果總價值超過400億美元的股票。但巴菲特最新表態顯示,如今其公司已經持有總價值超過500億美元的蘋果股票。
忠實的果粉
蘋果最新一季財報公佈後,今年以來漲幅已經超過了30%。巴菲特表示,對蘋果最新一季財報表現滿意。儘管,蘋果全球iPhone銷售急劇下滑近20%。
早在2016年,伯克希爾哈撒韋就豪擲10億美元買入蘋果的股票。彼時,這家科技巨頭的股價已經下跌至100美元以下,原因是其面臨著iPhone銷售減速所帶來的壓力。
這讓外界意識到,這位耄耋股神的投資方向似乎發生了轉變。作為全球最著名的價值型投資者,巴菲特一直都專注於對所謂的“價值型股票”進行投資。與此同時,長期以來巴菲特一直都避免買入科技股,稱其經常都不具備防禦性的競爭地位,並認為想要在科技公司中挑出贏家,並且以較低的價格買入科技股是很困難的。有觀點認為,這或是早前IBM的那筆失敗投資讓巴菲特對科技股“望而卻步”。
但市場風雲變幻。彼時入股蘋果股票是正值其估值處於十年以來的最低水平,這意味著對於像巴菲特一樣的價值型投資者來說,這隻股票的吸引力有所增強。另外,蘋果已經是一隻橫跨兩個板塊的股票,這是因為該公司生產的裝置已變得十分普及,從而使其變成了一家科技和消費者產品的混合型公司。
“對蘋果進行投資是很有意義的;另外,與其說蘋果是一家科技公司,倒不如說它更多的是一家消費者產品公司。”曾寫過有關伯克希爾哈撒韋的書的作者傑夫·馬修斯(Jeff Matthews)當時如此解釋這家公司的投資,“這家公司擁有極好的財務模式、傑出的品牌名以及便宜的股票估值。”
巴菲特說,蘋果股票唯一的缺點就是價格太貴,如果跌了還會買入更多。他支援蘋果股票回購計劃,預計將花費1000億美元回購蘋果股票,從而增加伯克希爾哈撒韋的持股價值。
巴菲特合作伙伴,伯克希爾哈撒韋副董事長查理·芒格也同樣看好蘋果。芒格補充道,他的家人最喜歡的裝置是蘋果裝置,蘋果是他們的首選。藉此來說明蘋果是很受歡迎的消費者品牌,也是伯克希爾認為值得的投資。他表示,公司投資於蘋果公司所獲得利潤可能彌補錯過其他科技巨頭的影響。
轉風向追買科技股
巴菲特在此次的股東大會上還表示,價值投資中的“價值”並不是絕對的低市盈率,而是綜合考慮買入股票的各項指標,例如是不是投資者理解的業務、未來的發展潛力、現有的營收、市場份額、有形資產、現金持有、市場競爭等。
兩年前,巴菲特曾向投資者表示亞馬遜股價太高,不會考慮投資。自2017年年初以來,亞馬遜股價已經至少翻番。
有投資者質疑這是否意味著未來20年伯克希爾哈撒韋投資邏輯的轉向。
對此,巴菲特表示:“買入亞馬遜的投資經理是綜合了多重因素,包括公司的銷售、利潤、有形資產和現金富餘等。”他認為買入亞馬遜要比買入看起來更便宜的銀行股更具價值。而在芒格眼裡,亞馬遜的創始人貝索斯是一個“奇蹟工作者”。
亞馬遜今年股價已經上漲了30%。在巴菲特透露伯克希爾哈撒韋持股亞馬遜的訊息後,亞馬遜當天股價就上漲了3%。
芒格補充稱,他與巴菲特都不是最有靈活性的人,也有些後悔沒有抓住極端發展的網際網路趨勢。“我和巴菲特都年紀比較大了,如果網際網路行業發生一些比較極端的事件,我們沒有抓住,其他人可能抓住了,這本來可以原諒。但我認為沒有早點發現谷歌的投資價值確實不應該,谷歌的廣告業務非常亮眼。巴菲特應該也是這樣想的。”
儘管谷歌最新公佈的財報顯示,廣告業務增長出現顯著放緩,不過2004年至今,谷歌的股價已經從96美元飆升至目前的1189美元。谷歌對已經上市和即將上市的共享出行公司Lyft和Uber的投資,更是令其贏得上百億美元的回報。
巴菲特透露,伯克希爾哈撒韋也曾於兩年前考慮過想要投資Uber,不過最終失之交臂。
這或許也暗示了巴菲特認為Uber存在估值泡沫的問題。去年最後一輪融資後,Uber融資總額已經達到760億美元,上市後市值預計有望接近900億美元。
自2009年以來,包括微軟、蘋果和亞馬遜在內的科技公司的增長推動了標普500指數的漲幅。這或許也是為什麼近幾年來股神開始認真考慮投資科技公司的原因。
責編:胡軍華
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