1月又有兩家教育公司在香港上市,港交所為何這麼熱鬧?
【編者按】1月,香港股市又開始熱鬧起來。銀杏教育、中國科培先後在香港掛牌,還有企業在排隊等待上市。
本文盤點了在香港上市的教育公司,分析了教育公司愛在香港上市的原因,讓我們看看究竟有哪些原因呢?
本文發於公眾號“iEDU投資人俱樂部”,經億歐編輯,供行業人士參考。
繼上週銀杏教育港交所掛牌,本週五港股高等教育板塊又迎來一名新兵,中國科培今日在港上市。本次中國科培計劃發售3.53億股,定價2.48港元,收盤報2.51港元,漲幅1.21%,市值50.20億港元,花旗與建銀國際為聯席保薦人。
267天漫長等候終上市
經歷267天的漫長等候,中國科培終於在今天成功掛牌港交所,作為從交表到上市週期最長的教育企業,中國科培重新整理了港股教育企業上市週期。中國科培的上市主體為旗下的兩所學校,廣東理工學院和肇慶學校,其中,廣東理工學院是發展核心,歷年收入貢獻達九成。
目前中國科培共有學生45118人,提供本科、大專及成人教育課程。二十幾年來中國科培通過不斷提升辦學資質來升級品牌,擴大辦學規模。據悉, 本次募集金額超過80%將投入自建院校及外延併購。
1月港交所格外熱鬧,緣由幾何?
2019年才剛剛過了25天,就有兩家教育企業在港交所上市,兩家交表。今天港股教育板塊普漲,中國科培在港交所上市也迎來了開門紅。至此, 登陸港交所的內地教育企業也達到了16家 , 其中, 高等教育集團有11家,涉及K12基礎教育階段業務的教育集團6家、課外培訓業務的企業3家、幼兒園業務的6家 。從已上市的企業來看,港股教育板塊還是主要以學歷教育集團為主,其它領域涉及甚少。
為什麼是港股?划算!
從上市的時間成本來說,赴港上市更為“划算”。據公開資料顯示,截至2018年8月,A股IPO上會企業平均排隊時間361天;據i-EDU統計,2018年,港股教育企業從交表到上市,平均用時172天左右;從交表到聆訊,平均用時154天左右;從聆訊到上市,平均用時16 天。
目前, 中國科培以256天的週期長度,成為從交表到聆訊週期最長的教育企業,中教控股週期最短,僅為95天。 通過聆訊的16家企業中,有3家高於平均週期。其中,希望教育、中教控股僅用12天,中國科培僅用11天。值得注意的是,在2018下半年,大環境的不明朗導致企業招股期普遍拉長。
政策在前,浪潮在後
政策出臺,教育市場總會在之後應聲而變動 。從2014年-2019年1月份,教育企業港交所交表情況來看,2018年無疑是教育企業IPO加速之年,人們用“扎堆”來形容赴港上市的教育企業,交表企業達到16家,為歷年之最。鑑於此,2019年或許會迎來上市爆發潮。
2013年,《民促法》第一次修訂,第二年楓葉教育港股掛牌,成為學歷教育第一股,逐漸打通學歷教育上市模式;2015年底《中華人民共和國高等教育法》修正後,教育企業皆積極了起來,交表數量從每年一家猛地增至5家;2016年12月《民辦教育促進法》第二次修正案版本出臺,從“營利”與“非營利”角度,正式釐清了民辦教育“可以獲得合理報酬”中“合理”的尷尬,為民營教育企業登陸資本市場清除了障礙。
而2017年9月《民促法》的第二次修正和落實之後,內地教育企業上市熱情被進一步引爆。加之“同股不同權”、“新三板+H股”等政策刺激,這樣的情況一直持續到2018年上半年,可以清晰的發現,曾被政策積壓的欲上市企業紛紛交表,加速了教育企業港股上市熱。
山雨欲來風滿樓,8月《民促法實施條例送審稿》出臺,引發了行業的焦慮情緒。 8月之前,交表企業有11家,政策出臺後,教育企業紛紛處於觀望的狀態,在之後的兩個月裡,沒有一家教育企業交表。觀望過後,教育企業加速了上市步伐,交表數量開始上升,大家都想趕在靴子落地前登陸上岸。
弗若斯特沙利文大中華區高階執行總監張葛建,在“第二屆i-EDU教育產業投資香港峰會”上表示,從學歷教育範疇擴充套件到其他範疇,市場不斷在變化。2018年以前,港股7家教育企業,全部位於學歷教育板塊。但從2018年起,在延續學歷教育資本盛宴的同時,港交所上市和申請列表中已經能看到教育科技、課外培訓、線上教育、職業教育等非學歷教育板塊的身影,不僅打破了學歷教育的厚重感,資本也在眾多賽道和教育企業中有了更多挑選機會。