愉悅資本劉二海：中國產業發展就像張“千層餅”
原標題：面對李斌與何小鵬之間賭局 聽聽他們的投資人怎麼說
【財聯社】（記者 徐昊）一向不苟言笑、由傳統列強把持的中國汽車市場，在2018年隨著造車新勢力產品的陸續交付，而變得生動起來。
蔚來 汽車日前釋出的2018年12月及全年汽車銷售資料顯示，其12月單月交付3318輛，全年共交付11348輛。這一資料的公開，標誌著一個賭局的終結。
事情起因於去年8月，小鵬汽車董事長何小鵬說2018年沒有一家新造車企業能夠交付1萬輛車。蔚來汽車創始人李斌迴應稱，可以和何小鵬打一個賭，在年底前，蔚來可以做到交付一萬輛，誰輸了就送對方一輛蔚來ES8 或小鵬G3。何小鵬隨後接下這一賭局，並在蔚來目標達成後認賭服輸，“（購車款）很快會到賬，要趕在年會前。”
事實上，儘管仍面臨著產品、交付時間、後續融資等諸多問題，但僅僅經歷三四年的時間，蔚來和小鵬汽車均從幾頁PPT發展到估值數百億元，這對於早期入局者來說，算得上一筆不錯的投資。
近期，財聯社採訪了蔚來的投資方之一愉悅資本創始人、執行合夥人劉二海，以及威馬、小鵬的投資方之一新鼎資本董事長張馳，兩位投資人向記者詳述了其投資邏輯及今後的投資方向。
愉悅資本劉二海：中國產業發展就像張“千層餅”
愉悅資本是一家專注於早期創業與創新領域的風險投資基金。作為蔚來汽車的A輪投資人，劉二海已經是第二次見證李斌在紐交所敲鐘，第一次是李斌創辦的易車在紐交所上市。他曾表示，“我看對了這樣一個人，他所參與的專案都值得我去投資。”
此外，愉悅資本還投資了瑞幸咖啡、途虎養車、摩拜單車、小豬短租等多個明星專案。
在劉二海看來，有四種力量正在塑造中國的新經濟，包括社會發展、產業發展、技術發展和模式發展，這也是愉悅資本投資的四個維度。
劉二海將中國的產業發展比喻成“千層餅”。切開這張餅，在最下面是純粹的科技公司，漲得快，失敗得也快；第二層是科技進入某些傳統行業，對這個行業要有所瞭解；第三層和第四層是傳統的產品和服務公司，吸納了新科技；第五層是新的商業模式。
“1998年到2018年的網路時代，以 阿里 、 騰訊 等平臺技術公司湧現為標誌，VC提供資本，燒錢模式盛行。2018年是下一個時代的開始，也就是‘硬創新’。‘硬創新’需要科技與巨型產業相結合。簡單做一些模式上的創新已經行不通，必須在核心技術、核心能力上有突破。”在劉二海看來，蔚來汽車就是中國硬創新時代的代表。
劉二海表示，希望在技術領域做更多的事情，尤其是在IoT（物聯網）以及人工智慧，“總體趨勢是向硬創新方向移動，即朝向技術含量和創新度更高的方向。”
新鼎資本張馳：造車新勢力在軟體上更下功夫
新鼎資本自2016年開始從專注新三板擴充套件到新經濟勢力中的龍頭企業，重點投資醫藥、新能源汽車、晶片半導體、人工智慧等。在新能源汽車領域，新鼎資本圍繞著整個新能源汽車鏈條進行梳理，儘量覆蓋到相關主要賽道。
據張馳介紹，從A輪開始投小鵬汽車，一共投資了四輪；威馬汽車從2017年跟進，2018年4月B輪投了近2億元，在威馬被評為獨角獸後計劃增持近10億的額度，當前正以專項基金的方式募集，準備繼續參與。
張馳表示，選擇小鵬和威馬有兩個原因，其一是新能源汽車代表未來技術進步的方向，小鵬和威馬是賽道上走得比較快的兩家，“我們也考察過傳統車企的新能源專案，但發現他們更多是在硬體上的改造，而造車新勢力除了硬體，在軟體上更下功夫。”此外，阿里和 百度 的重倉也給了張馳不少信心。
目前，新鼎資本正在調整投資策略。張馳判斷下一個戰場將出現在人工智慧領域。隨著人工智慧產業發展的不斷深入，人工智慧的細分領域一定會形成一個高壁壘、強壟斷、寡頭競爭的格局。“一旦形成壟斷，企業的估值會非常可觀。一家人工智慧企業可能現在估值幾十億，但只要發展幾年，估值幾百億也很正常，所以這個領域非常值得投資佈局。”
人工智慧產業鏈可分為應用層、技術層、基礎層三個層次，新鼎資本現在主要集中研究應用層和技術層中視覺識別、語音識別、自動駕駛等若干細分行業。正如一直以來的投資策略，張馳和他的團隊仍會去找到真正的龍頭企業，只有真正優質、有未來的企業才能撐得起高估值。