谷歌收入三年來增長最慢，手機、自動駕駛等業務盈利欠佳
週三，谷歌經歷了三年來收入增長最慢的一天 ：營收同比增長 17%（創自 2016 年第一季度增長率 17% 以來新低），不及上年同期的 26%；營業利潤率為 18%，不及上年同期的 25%。財報釋出後，Alphabet 股價在盤後交易中大跌 7%，市值蒸發了 600 多億美元。
這其中的原因包括廣告業競爭加劇、智慧手機業務陷入困境，以及 YouTube 的顛覆性變化導致這家領先的網際網路廣告公司落後於競爭對手。
數小時後，谷歌母公司 Alphabet 的股票下跌 7.5％，創下自 2012 年 10 月下跌 8％以來的最大單日跌幅。週一收盤時，Alphabet 股價創下歷史新高 1,296.20 美元。
歸因：幣值波動、廣告市場競爭加劇、未公佈的產品變化
Alphabet 首席財務官 Ruth Porat 將收入增長放緩歸因於幣值波動、競爭和未公佈的產品變化 。
該公司不斷面臨著來自廣告商的壓力，他們要求公司加強對其快速增長的 YouTube 視訊服務的控制，以保證這個視訊網站不會出現成人或令人反感的內容。
谷歌也在努力尋找適合在移動裝置，支援語音助理的智慧家居音箱和新興市場上投放的廣告組合形式。
在週一的電話會議中，11 名分析師中有 8 名詢問了谷歌的收入問題，他們對這個問題的興趣超乎尋常。但高管們僅提供了有限的新細節，這使得巴克萊銀行的分析師 Ross Sandler 在提問前表示這只不過是在白費口舌而已。
對於銷售增長放緩，Porat 表示，YouTube 上未公佈的變化促使 2018 年第一季度收入大增，但今年的情況不可同日而語。
Alphabet 的收入中約有 85％來自谷歌的廣告業務，該公司通過自己和合作夥伴的網站、應用銷售連結、廣告位和商業廣告。
執行長 Sundar Pichai 表示，由於公司關注長期發展，因此收入放緩在預料之中。
他在一次電話會議上表示，“季度收入偶爾會發生變化和動盪，但我們對所看到的機會充滿信心。”
相比之下，報告顯示，Facebook、Snap、亞馬遜和 Twitter 等谷歌在廣告領域的主要競爭對手上週季度收入均高於或符合分析師的預期。上週，第二大網際網路廣告公司 Facebook 的季度業績增長 26％，達到 151 億美元。
根據前湯森路透（Refinitiv）的 IBES（機構經紀人預測系統）資料，Alphabet 表示其季度營收同比增長 17％至 363 億美元，比華爾街的平均預期低約 10 億美元。
廣告研究公司 eMarketer 的高階預測主管 Monica Peart 在一份宣告中表示，“由於廣告價格的下行壓力，尤其是來自國際市場的收入，谷歌廣告收入增長一直在放緩。”
不斷上漲的成本
Alphabet 的季度成本與收入大致相抵，比去年增長 16.5％，達到 297 億美元。
由於谷歌增設了資料中心、辦公室和 YouTube 內容許可證，一些投資者對公司隱私慣例和 YouTube 廣告限制的審查越來越嚴格，因此在過去兩年裡成本都比收入增長得快。
Pichai 表示，未來幾周內 YouTube 將受到更嚴格的廣告控制，這可能會影響銷售。
Porat 表示，在第一季度，谷歌 Pixel 手機的銷售也因高階智慧手機市場的激烈競爭而陷入困境。該公司預計將在下個月推出價格較低的 Pixel 裝置。
另一方面，谷歌投資巨大的自動駕駛和谷歌智慧助手等業務還未為 Alphabet 帶來可觀的收入。
而那些預計將會產生可觀收入的新業務，包括谷歌整合的硬體部門和向企業銷售計算和資料儲存服務的谷歌雲市場份額也處於滯後的狀態。
如果政府在全球範圍內對控制應用程式跟蹤使用者用於廣告目的進行更加嚴格的限制，谷歌的成本可能會進一步提高。其他監管機構已經在討論強制公司加強對使用者內容的監控。Porat 表示，隨著谷歌恢復營銷活動，本季度成本將上升。
由於積極的巨集觀經濟訊號給與投資者信心，今年 Alphabet 的股價上漲了 23％。儘管如此，它仍是所謂的 FAANG 集團中增幅最小的公司，其中 Facebook 增幅為 48％，Netflix 為 39％，Apple 為 30％，亞馬遜為 29％。
歐洲鉅額罰款
此外，Alphabet 的成本還包括來自歐洲委員會開出的 17 億美元鉅額罰款，因為谷歌利用搜索對網站設定了反競爭廣告限制。
據研究公司 eMarketer 稱，谷歌的 30 億使用者使其成為全球最大的網際網路廣告銷售商，廣告收入在全部收入中佔比近三分之一。而 Facebook 廣告業務佔比約為 20％。
包括歐洲的罰款在內，谷歌的淨收入為 67 億美元，或每股 9.50 美元，而分析師的平均預期為 73 億美元，即每股 10.48 美元。扣除罰款，谷歌的收益為 83 億美元，或每股 11.90 美元，超出分析師預期調整後的每股 10.61 美元。
不計罰款，谷歌的經營利潤率為 23％，高於去年同期的 22％。