業績快報 | 英偉達四季度業績好於下調後預期，股價已基本收復“失地”

週四美股盤後， 英偉達釋出了 截至1月27日的2019財年第四財季業績，好於下調後官方指引，盤後股價一度漲超9%。

英偉達當季營收22.05億美元，同比下降24%，略高於公司官方指引的22億美元；Non-GAAP淨利潤4.96億美元，同比下降54%；Non-GAAP每股盈利0.80美元，同比下降53%，好於市場預期的0.78美元。當季非GAAP毛利率為56%，相比之下，去年同期則創下62.1%的歷史新高。

由於 英偉達此前大幅下調了四季度業績指引 ，這讓其業績更容易達到市場預期。

最初的四財季指引當中，營收同比下降7.2%，這意味著英偉達五年以來的首次營收下滑。1月28日，英偉達下調當季營業收入為22億美元，在此前基礎上又下降了18.5%。

週四，英偉達股價收報154.53美元，上漲1.08%，距1月25日（下調業績預期前一個交易日）收盤價160.15美元相差不足6美元，計入週四的盤後漲幅，英偉達已收復了下調業績指引導致的“失地”。 此前，蘋果也通過類似的操作，避免了四季度業績大跌對市值的衝擊。

英偉達CEO黃仁勳將這一季度成為“一個輝煌年份的糟糕收尾”，並將其歸咎為加密貨幣熱潮後過剩的渠道庫存，以及最近不斷惡化的終端市場狀況。

英偉達四季度各項收入

分業務來看，遊戲業務營收的大幅縮水和資料中心的增速放緩，拖累了整體營收。

遊戲業務長年貢獻過半營收，但在當季營收比重僅為43%。此前七個季度中， 有六個季度營收增幅在25%以上，其中四個季度同比增長50%左右或更高，由於挖狂熱退潮和庫存壓力，上個季度放緩到增長13%，由於同樣的原因，本季度更是大跌45%，僅錄得9.54億美元營收。

資料中心、專業視覺化、自動駕駛等業務保持了10%以上的營收增長，但均低於下調前市場預期。

其中，作為營收第二大業務，資料中心創造了八個季度以來的增速新低。此前七個季度中，有六個季度增速在70%以上，四個季度在100%以上，上季度放緩到同比增長58.1%，這一季度進一步滑落到僅增長了12%。

未來一段時間，由於巨集觀下行和庫存壓力，英偉達依然會處於相對掙扎的狀態。英偉達對下季度的指引低於市場預期，營收22億美元（±2%），同比下滑31.4%，市場預期為22.9億美元。 但對2020財年全年，英偉達比較樂觀， 預計全年營收同比持平或略微下跌，好於分析師預期的同比下跌7%。