業績快報 | 英特爾三季度營收創紀錄，但CPU缺貨仍是隱患

英特爾週四盤後釋出了最新一季財報，營收及每股收益超出市場預期。

以GAAP計，英特爾三季度營收為192億美元，同比增長19%，淨利潤為64億美元，同比增長42%，每股收益1.38美元。

三季度，英特爾總營收創造歷史新高，每個業務領域都是實現了增長，並在個人電腦業務、資料中心業務、物聯網集團、記憶體業務等四大業務取得創紀錄的季度營收。

個人電腦業務（CCG）收入102億美元，同比增長16%，資料中心（DCG）收入61億美元，同比增長26%，物聯網集團（IOTG）收入9.19億美元，同比增長8%。記憶體業務（NSG）收入21億美元，同比增長21%。可程式設計解決方案(PSG)收入4.96億美元，同比增長6%。Mobileye也取得了 1.91億美元的創紀錄營收。

英特爾預計，四季度該公司的營收將達190億美元，每股收益為1.16美元。2018全年總營收為712億美元，高於該公司七月給出的全年預期，即685億美元至705億美元；每股收益達到4.52美元。

Gartner的資料顯示，二季度全球PC出貨量在六年來首次錄得增長。PC市場的意外放量讓英特爾CPU準備不足。公司臨時CEO 鮑伯·斯萬承認，PC市場的復甦令英特爾的工廠網路面臨壓力，晶片供應緊張，尤其是在入門級PC市場，並 承諾今年新增10億美元投資，擴產14nm晶片。

這推動了英特爾三季度業績大幅增長。英特爾正在反撲，來雖然給了對手AMD趁機擴充套件市場份額的機會。

不過，多家機構認為，雖然英特爾在加大供應，但英特爾CPU供貨不足的影響還將持續兩三個季度。摩根大通分析師Gokul Hariharan則認為，英特爾CPU的短缺影響將持續到2019年上半年，可能在四季度達到最大影響，將波及筆記本和臺式電腦，且可能影響商用及高階消費者電腦。

富邦分析師Mark Lipacis表示，英特爾處理器短缺至少會持續到2019年第二季度。惠普消費級PC明年會有30％採用AMD處理器，戴爾在商用PC中也會更多采用AMD處理器。

並且，擴產14nm晶片長期來看會增加成本，電晶體尺寸越小生產成本月底。

更重要的是，這可能稀釋現金流，分散向10nm晶片過渡的精力和財力，延緩其程序。但由於CPU供貨不足，英特爾不得不加大14nm晶片產能，以防止AMD趁機擴張市場份額。

10納米制程將從原計劃2018年下半延遲到2019年上線。英特爾首席工程師Murthy Renduchintala表示，英特爾14納米制程仍具有產品競爭力，在2018年和2019年仍會是英特爾產品的主力。

2014年推出14nm之後，英特爾已四年沒有推出新的工藝節點。而英特爾CPU市場的主要對手AMD，明年就將釋出7nm工藝的第二代伺服器EPYC霄龍平臺。今年八月，AMD宣佈將聚焦7nm工藝，擴大其在高效能領域的優勢，定於年底推出的7nm GPU和明年釋出的7mn伺服器CPU已經在臺積電流片。

英特爾一方面要兼顧CPU市場份額，不得不擴產14nm晶片，遏制AMD的擴張，一方面又要保證10nm晶片如期推出，在兩者之間作出平衡。接下來的幾個季度，英特爾將持續面臨這種挑戰。