口碑餓了麼實現超30億美元融資 資本市場在傳達怎樣的“取捨”
阿里巴巴剛剛釋出的2019財年Q3財報證實：由口碑和餓了麼組成的阿里本地生活服務公司，實現了首輪超過30億美元的獨立融資。阿里巴巴集團合夥人、本地生活服務公司總裁王磊表示，此舉是行業和資本市場對口碑與餓了麼引領新賽道、推進行業數字化升級的認同。
從淺層看，本地生活服務作為一個萬億級的市場，餓了麼和口碑又是其中的核心平臺，增加對他們的投資是一個不難做出的決定；然而在美團股價持續下滑、“高費率”話題喧囂塵上的時候，阿里本地生活服務公司的獨立融資順利到位，又體現了資本市場和行業市場的怎樣的取捨？
從阿里新軍到戰略新履帶：餓了麼口碑的“風向”
2018年8月23日，阿里2019財年Q1財報引起了各方關注：設立一家控股公司，作為本地生活服務的旗艦公司，持有餓了麼及口碑。當時，阿里即宣佈為該公司進行獨立融資，“目前已經收到來自阿里巴巴、軟銀集團等投資者的超過30億美元投資承諾。”
此前在2018年1月和4月，口碑與餓了麼作為阿里新軍，剛剛分別以不同的方式進入阿里生態。
隨即，餓了麼推出了一系列“大動作”，一方面優化組織架構，組織“夏季戰役”，強勢獲取市場份額；另一方面大力開拓新零售板塊，擴大市場定義，與飛豬、阿里健康、淘票票、銀泰、大潤發等一一完成對接。2018年第二季度，餓了麼在多個城市的市場份額顯著上升，在上海還實現了單日成交額過億，而新零售板塊當季增長高達45%，第三季度增長再超40%。
與此同時，口碑則以網際網路技術、資料、產品和流量能力深度服務商戶，1月、5月和7月次第推出智慧餐廳和手機點單等核心業務，助力包括肯德基、漢堡王在內的百萬商戶完成改造與升級。
得益於阿里商業生態的全方位加持，口碑餓了麼所構建的本地生活服務隨即成為了集團的戰略新履帶。也因此，超過30億美元的投資承諾顯示了行業市場和資本市場對於這條新賽道引領者的高度認可與期待，彭博社就評論到，“那些考慮美團的人現在必須權衡其前景，因為他們將與中國最有價值的公司進行戰鬥”。
從“流量紅利”到“數字化紅利”的轉折點
2018年的10月至12月，今後每當人們盤點本地生活服務行業，這短短的三個月，相信都會被定義為：行業關鍵的十字路口，不同平臺的分水嶺。
剛剛上市的美團，在這個季度遭遇了股價腰斬。同時引人注目的還有“費率之爭”，有報道說，美團進一步提升了對商家的交易額扣點，從平均18%上升到22%以上，媒體用“紛紛消失”、“大批逃離”、“薅幹商戶們最後一根羊毛上的紅利”等詞句描述美團；與此同時，餓了麼對外宣佈“不僅不漲費率，還要切實降費率”，並在全國多地為商家至少降低了3%的費率。
商業競爭看上去是對此最簡便的解釋，然而這背後有沒有更深層次的戰略考量？
實際上，傳統的以“流量”為核心的網際網路平臺，尤其在本地生活服務領域，正在滑入一個惡性迴圈——流量增速放緩、平臺提升費率收割商家、商戶流失、平臺利潤下滑再增費率……
傳統的平臺收割流量的舊模式無法維持，那麼，還會有新的模式，來創造未來麼？當然有，用數字化升級培育商戶成長，擴大行業容量。
阿里本地生活服務公司總裁王磊日前在一場商家懇談會上表示，將把提升行業數字化水平做為未來的工作重點，利用包括“商業平臺技術、專業知識和基礎設施”在內的三駕馬車，“提供消費者洞察和數字化的運營解決方案，從而賦能平臺上的本地商家”。而根據阿里最新財報披露，在2018年10月至12月，餓了麼與口碑“每日按需訂單和GMV繼續實現強勁增長”。
所以，從更深層次上說，在本地生活服務行業發展的十字路口，口碑和餓了麼要用數字化升級行業的新模式，代替傳統流量獲利的舊模式。這一方向不僅得到了本地生活服務行業的認同，從目前披露的融資進度看，這也成為資本市場做“取捨”的關鍵考量。
行業數字化升級，關鍵不是看“說什麼”
實際上，把B端服務作為戰略重點，不僅是餓了麼和口碑的選擇，美團近期也有類似表述，還做出了“投入110億元”的表態。然而，口碑和餓了麼的“超30億美元”對上美團的“110億元”，兩邊“說什麼”不重要，“做什麼”才是行業觀察的重心。
2019年1月，口碑餓了麼聯手推出3個100萬的目標和暖冬計劃，切實降低費率，為商戶提供從上線到營銷的一系列數字化方案。對此，新華社評論道：“本地生活服務平臺要做的是’授人以漁’，努力把工具做好服務做好，成為數字化的源頭活水。”
12月14日，星巴克在其投資者日上宣佈與餓了麼合作的“專星送”業務已覆蓋國內30個城市2000家門店，“並將借鑑雙方合作經驗在其全球門店推廣”。此後，餓了麼星選平臺負責人王景峰接受媒體專訪時表示要用整套數字化升級方案賦能商家，使“餐飲線下500強都能成為線上500強”。
與此同時，蜂鳥分別與天貓超市1小時達，淘寶速達等達成合作，讓電商訂單“分鐘級配送“成為常態化；而2018年10月31日，新公司聯合網商銀行正式釋出本地生活商家金融解決方案。包括餓了麼與口碑為重點的本地生活服務商家總計提額170億元。
從數字化的基礎設施、到行業升級方案，再到金融服務、供應鏈支援，很明顯，在阿里整個商業力量的加持下，口碑和餓了麼引領行業數字化升級的能力會更有底氣。
更重要的是，阿里長期來所堅持的“做生態”而非“割流量”的商業模式和願景，已經被行業市場和投資市場看做是對餓了麼口碑的未來戰略的最有力的背書。
從目前情況看，資本市場所進行的“取捨”，核心思考點即在於此，是看重短線的投資收益，還是立足長遠的價值回報，在本地生活服務領域已經形成的分野，或許在暗示將要到來的未來。