風險投資和私募股權有什麼不同？
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
資產有多種形式存在，一般來說,它可以是債務(個人銀行貸款、信用卡債務)或股權(普通股、優先股等)形式。債務以償還為基礎的；股權則是變化著的。
此外,資產可以是短期的(例如現金流),也可以是長期的 (如裝置或房地產等)。還有混合形式的債務和股權–例如,可轉換債務能夠轉化為股權。
接下來的問題是,誰提供資本？朋友和家人、銀行、風險投資和私募股權都是眾所周知的選擇。但風險投資和私募股權有著根本的不同,並受到不同投資標準的驅動。處於這些原因,他們對公司價值的看法也會有很大不同。
風險投資一般側重於兩種公司，一種是天使投資 (一家追求理念、概念、產品、服務的公司, 但尚未產生任何可觀收入),一種是沒有產生足夠現金流來支付大部分費用的公司。
風險投資公司賦予公司的價值是基於對其競爭優勢的評估,包括任何製造競爭障礙的智慧財產權。風險投資公司將基於投資一家公司後退出時的估值進行評估,一般是在投資後的5至7年。如果一家公司有很好的創意（例如谷歌）並且別的公司很難和其競爭（例如絕密的軟體或專利），那麼該公司及時出現現金流短缺，這也不會阻止風險投資對其投資的腳步。此時的創業公司沒有現金流實際上可能對其是利好訊息。
私募股權投資於現金流動充足的公司,即從收入中產生足夠的現金來支付費用,並有多餘的現金。私募股權公司通過對公司的現金流和能力表現進行後期投資,通過投資和運營來擴大背投公司的發展規模和運營效率，這種行為通常被稱為“錦上添花”。
隨著公司發展到一定規模,買家通常願意支付的倍數也隨之增加。因此，私募股權的投資者可以刺激公司繼續成長,這不僅是為了提高公司的市場佔有率,同時也是為了提升公司的估值，以便未來退出時可以翻倍。
私募股權公司會根據現金流和增長預期進行估值，一般來說,估值的方法是根據EBITDA（利息，稅務，折舊和攤銷前的收入）倍數。因此,如果你經營的創業公司處於還未創收，以及現金流還未正常化，那麼最好採用風險投資的估值方法。這就是為什麼風險投資家通常認為沒有收入的公司更好（但很多人希望得到你的產品）。
然而, 如果你正在尋找私募股權投資者,你的選擇是現在就甩手賣出或者與私募股權公司一起繼續投資該公司,並期望該公司通過提升運營能力和額外投入將公司的業績表現提高到新的階段。
大多數私募股權公司對EBITDA低於500萬美元的公司沒有興趣；考慮到基金的規模，對EBITDA低於500萬美元的公司進行投資並沒有多少的回報，並且這種型別的公司一般需要花費更多的時間和努力去擴大規模。當然,也有少數幾家私募股權公司願意投資500萬美元以下的公司。