1年賣200億，手機界隱形大佬要赴科創板IPO！
年銷1.05億臺，“非洲手機之王”傳音要奔赴科創板了。
日前，中信證券對外宣佈完成對傳音控股的上市輔導工作，公司擬在科創板上市，一時間又把大眾視野聚焦在這家“讓三星掩面，讓蘋果哭泣，讓華為嘆息”的手機品牌上。
傳音，在中國手機廠商中如此獨特——多數人聽過它的大名，鮮少有人見過它的產品；銷往非洲，任何一個手機品牌銷量都追不上它——以至於去年3月傳音謀劃借殼上市的訊息一出，引得行業內外紛紛矚目。
這一次，傳音這個手機界的隱形大佬，有望成為科創板的首個手機“巨頭”。
曾借殼失敗，
借科創板圓上市夢？
這並不是傳音第一次嘗試上市。
2018年3月，傳音控股就曾試圖通過借殼方式登陸A股。3月1日，臨時停牌的新界泵業釋出重大重組的公告，稱公司擬通過資產置換及發行股份購買資產的方式收購深圳傳音控股股份有限公司（傳音控股）的控制權。
可惜的是，僅僅3個月後，該重組即宣告終止，傳音首次嘗試借殼登陸A股也就此折戟。
一年後，藉著科創板的東風，傳音再次衝擊資本市場。
2019年3月15日，中信證券稱，中信證券已完成對深圳傳音控股股份有限公司的上市輔導工作，並已向中國證券監督管理委員會深圳監管局報送了《中信證券股份有限公司關於深圳傳音控股股份有限公司首次公開發行並在科創板上市輔導工作總結報告》。
單從行業門檻和市值門檻來說，傳音控股上科創板可謂綽綽有餘。
在1月30日晚間正式釋出的科創板系列規則徵求意見稿內，證監會指出：重點支援新一代資訊科技、高階裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動網際網路、大資料、雲端計算、人工智慧和製造業深度融合。
此外，上交所明確指出，在科創板申請股票首次發行上市的，應當至少符合五項上市標準中的一項。這五項標準都是預計市值和利潤、營收的搭配組合，例如第一項“預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”。
去年借殼上市時，根據傳音披露的資料，該公司2017年實現營收就達到200.44億元，淨利潤6.78億元。
此外，國際資料公司（IDC）日前釋出了2018年非洲手機出貨量報告，報告顯示，2018年，來自中國深圳的傳音手機以近一半的市場份額力壓三星、華為，繼續蟬聯非洲整體手機市場榜首。
從波導到傳音，
他成為了非洲手機之王
成立於2006年的傳音，和“手機中的戰鬥機”波導可以說是一奶同胞。
傳音創始人竺兆江，曾在波導幹了近10年，一直負責波導的海外銷售業務，走遍全球90多個國家和地區。由於當時的波導已經開始走下坡路，竺兆江就萌生了自己創辦公司的想法。但當年國內手機市場競爭激烈，山寨機氾濫，要做品牌難度較大，竺兆江認為非洲市場底子雖薄，但發展潛力巨大，因此將目標市場對準了非洲。
現在，傳音控股旗下擁有TECNO、itel、Infinix和Spice四個手機品牌，此外還擁有售後服務品牌Carlcare，手機配件品牌Oraimo以及家電品牌Syinix。
據悉，傳音旗下三大手機品牌（TECNO、itel、Infinix）均入選非洲商業雜誌African Business（2017年3月版）2016年度最受非洲消費者喜愛品牌百強榜單。其中，TECNO連續三年入榜，2016年排名上升至第14位，itel和Infinix分別位列第25位和第37位，均領先於華為的第40位。
TECNO和itel是傳音培育最久、在非洲最受歡迎的品牌：前者價格較高，針對中高階消費者，配套的市場推廣策略更具質感；後者價格較低，針對年輕消費者，因此市場推廣主打活潑、個性的標籤。2012年，傳音又在智慧手機領域全面發力，推出智慧高階手機品牌Infinix。
在非洲，TECNO、itel等品牌經常被誤認為當地品牌或者德國品牌。
目前，傳音有全球員工超過10000名，全球銷售網路已覆蓋奈及利亞、肯亞、坦尚尼亞、衣索比亞、埃及、阿聯酋（迪拜）、沙特、印度、巴基斯坦、印尼、越南、孟加拉等50多個國家，在全球範圍內設立了3間製造工廠（截止至2017年9月）。
此外，傳音分別在上海、深圳、北京建立了自主研發中心，並與奈及利亞、肯亞、衣索比亞等地的研發團隊緊密合作，同時與法國的專業設計團隊也建立了戰略合作關係。傳音售後服務品牌Carlcare在全球建有1000多個服務接觸點（含第三方合作網點），同時，公司在海外建立了5個大型售後維修中心，為使用者提供專業高效的售後服務。
從貧窮的地方做起，竺兆江將“農村包圍城市”戰略的運用到了自己的企業戰略當中，在非洲大陸站穩了腳跟後的傳音於2016年邁出了公司全球戰略的第二步——正式進軍印度市場。
傳奇的開始：
讓非洲人民夜晚自拍，能看見臉
2006年時候，非洲手機主流品牌還是三星和諾基亞，但這兩個品牌因為是跨國公司，產品全球統一，不會為了非洲使用者需求去優化。而傳音恰恰是抓住了這一點，幫助非洲使用者解決痛點，提升使用者體驗，以差異化的產品逐漸佔領了非洲市場。
自拍是一項全世界人民的事業，但非洲人普遍膚色較深，用面部識別拍照效果不佳。傳音看到了非洲朋友也有美顏要求的痛點，為此研發了基於眼睛和牙齒來定位的拍照，在此基礎上加強曝光，幫助非洲消費者拍出更加滿意的照片，深受非洲使用者的喜歡。
網友紛紛表示：傳音能讓非洲人在夜晚自拍，能看到臉，真的不容易。
此外，非洲不同運營商之間通話資費很高，多備幾張卡可以減少費用。但由於比較窮，雖然手機卡好幾張，手機卻只有一個。傳音率先在非洲推出有品牌的雙卡雙待機——TECNO T780，隨後更是推出史上第一款四卡四待高精尖神機——TECNO 4Runner，徹底贏得了非洲人民的心。據媒體報道，自成立以來，傳音共在全球銷售了超過2.46億臺雙卡手機。
當然，非洲人民能歌善舞也是出了名的，傳音為此推出了貼合非洲音樂的音樂手機，還送定製款頭戴式耳機。僅看這款手機的名字——“Boom J8”，就知道應該很厲害了。據說這款手機發布當天盛況空前，奈及利亞最高知名度18位巨星集體為傳音站臺，釋出會直播話題直接被頂到Twitter當天趨勢排行榜第一。
在非洲，如果有哪一家手機品牌敢跟傳音叫板，只會引來噓聲一片。傳音，讓中國手機成為非洲潮流的象徵。
傳音的技術並不領先，商業模式也談不上創新。每當被問及為何傳音能夠成功，傳音員工的標準答案是“不過是早走半步”。
“傳音在非洲的營銷方式非常傳統，就是廣告投放加發展傳統經銷商。相比其他山寨廠商，它的高明之處在於做得比較早，工作比較細緻。”一位為傳音做牌的廠商總結說。
難掩憂慮：
競爭壓力陡增，急需資本輸血
值得注意的是，非洲的消費市場環境也正在發生鉅變。
不僅國內消費升級，非洲市場同樣也在進行消費升級。根據德國研究機構GfK的調研資料，2018年全球智慧手機市場遭遇寒潮，非洲市場卻逆勢而上成為市場新星。換言之，非洲市場消費者正經歷從功能機到智慧手機的升級換代大潮。幾乎所有的國產廠商都在聚焦海外，越來越多人關注到非洲市場有利可圖，而傳音要想保持這樣的優勢，壓力已越來越大。
對比一下中國市場上智慧手機普及的速度，功能機在非洲市場的走弱基本已經可以預見。IDC的資料顯示，雖然2018年傳音佔據了非洲市場以58.7%的市場份額引領非洲功能機市場，可大部分只是50美元上下的低端機。
在智慧機上，傳音雖然在銷量上以34.3%的市場份額仍然領先，但銷售額只佔了整體的20.2%。反觀三星，以22.6%的銷量佔據了36.9%銷售額。
更值得一提的是，華為在非洲的增長十分迅速，2018年出貨量同比增長了47.9%，已經是僅次於傳音和三星的非洲第三大智慧手機廠商。
隨著國產廠商的加入，導致傳音的競爭壓力陡然上升，急需資本助力。
此前，傳音控股就曾引入了一批外部股東。新引入股東中，香港網易互動娛樂有限公司持有傳音控股0.98%股份；紫光集團旗下公司與趙偉國持股佔70%的健坤載物投資管理有限公司出資成立的寧波梅山保稅港區竺洲展飛投資中心持股佔0.96%。國家積體電路產業投資基金與深圳市引導基金投資有限公司參股的南山鴻泰股權投資基金持股佔0.29%。
但上市無疑才是獲得大量資本的最佳方式。
結語
如今傳音再次闖關科創板，也透露著傳音對登陸資本市場的迫切。
輔導機構中信證券認為，傳音控股在主要方面已符合發行上市的各項規定，已達到了輔導工作的預期效果。因此，輔導物件適合發行上市。這意味著傳音控股已完成IPO前兩階段工作，後續還需證監會依據相關規定受理首發檔案，並經過反饋會、見面會、初審會、發審會等流程後，才能正式核准發行。
“非洲之王”傳音能否成功登陸科創板，值得期待。
本文為投資界原創，作者：Yorke，原文：https://news.pedaily.cn/201903/441432.shtml