Telstra Ventures： 中國風投市場中的白衣騎士
來源：澳華財經線上
ACB News《澳華財經線上》3月20日訊 近日，隨著全球領先的企業雲端儲存服務提供商Nasuni最新一輪融資的曝光，全球知名風投Telstra Ventures進入業界視線——該次融資中，Telstra Ventures以領投機構出現，高盛等既有投資人跟投。
事實上，Telstra Ventures這個獨角獸捕手近年來低調頻頻出手，其所參與專案引起越來越多的同行關注——Telstra Ventures參與投資的開原始碼庫Gitlab，企業雲檔案管理Box，電子簽名認證Docusign，終端安全防護平臺CrowdStrike等等。
在國內，Telstra在搜房網和汽車之家的成功投資曾引起廣泛關注，最近幾年Telstra Ventures在企業科技方面的活躍佈局已為下一波回報埋下了伏筆。
無論是時間節點還是投資邏輯，曾在網際網路時代即參與中國風投(VC)市場並頗有斬獲的Telstra Ventures，再次在包括中國在內的全球市場精準佈局，掘金領先的科技和應用。
CVC“特異基因” 讓創業公司少走彎路
Telstra Ventures由澳洲電訊（Telstra）前執行長David Thodey於2011年創立，是澳洲最早的企業風投之一。過去近十年間，Telstra Ventures已累計投資50多家科技公司，並於2016年被CB insights評為第21家全球最活躍的企業風險投資公司（CVC）。
CVC在近年已成為風投領域重要的現象級趨勢。如英特爾設立的獨立投資部門—英特爾投資，谷歌、騰訊的CVC規模早已超越一般意義上的投資管理公司。
Telstra Ventures大中華區合夥人卜君全（Chris Pu）在中國做投資已有20年之久， 2015年加盟Telstra Ventures前曾在英特爾投資工作過九年，再早之前他則在全球風投之聖地——美國矽谷專事風險投資，這位風投圈中資深大咖對CVC的差異化有更深刻的理解“CVC母公司運營的實踐認知，對被投公司是非常有價值的。若是運用得當，這些經驗和資源可以成為撬動企業有效規模擴張的槓桿，提升被投公司成功的可能性。這正是CVC與其它VC的不同之處。”
2018年，在Telstra的持續支援與全球知名投資機構HarbourVest的鼎立推動下，Telstra Ventures募集了一隻新風投基金，專注於美國、中國和澳大利亞的風險投資機會。
HarbourVest對新基金的投資，證實了Telstra Ventures的實力。Telstra Ventures將其原有資源納入新基金，未來依然聚焦於技術和創新投資。
從Telstra 獨立出的Telstra Ventures的目標很清晰：投資並全力支援那些試圖改變世界的“聰明或瘋狂”的創業者，同時也一再強調，投資初創企業需要嚴謹與耐心——這隻基金設定了嚴格的篩選法則，並且有很強的商業邏輯論證其所做的投資決策。
目前，其投資版圖覆蓋北美、亞洲和大洋洲，在舊金山、悉尼、墨爾本、北京、上海等地設有業務分支。藉助智慧搜尋技術，Telstra Ventures每年搜尋10萬多家公司並從中選出約1000家公司進行考察，作為專案領投方或跟投方，與全球100多家知名風險投資公司一起合作。
Telstra Ventures擁有一個專注於戰略協同的全球團隊，該團隊通過有效的發掘商業資源戰略協同效應，將被投專案和其有限合夥人——澳洲電信自身以及其業務衍生而成的龐大的商業網路對接，迅速提升客戶群體和業務體量，大大縮短了被投企業業務拓展或者全球化戰略部署的程序。
許式偉——Telstra Ventures已投資的領先雲服務企業“七牛雲”的共同創始人，也是雲技術大牛——如是評價和Telstra Ventures的合作：七牛希望藉助於Telstra Ventures的投資，利用Telstra已建立的雲和網路基礎設施以及其龐大的業務網路資源，讓七牛的創新技術服務為Telstra在中國和亞太地區的客戶提供服務。
目前這支戰略協同團隊已為被投公司帶來了超過一億七千萬美元的收入。周曉芳（ Maggie Zhou）是Telstra Ventures總部負責中國區域戰略協同，她出身於工科在科技行業有著豐富的資訊商業化閱歷和經驗。
深耕中國 佈局企業科技
對於闖蕩中國市場的風投來說，2018年是殘酷和艱難的一年。過去幾個月，被反覆提及的幾個話題包括：移動網際網路紅利結束、創業黃金時代告終，以及已被高舉但尚未達成共識的產業網際網路。
業內激辯的背後是一個尷尬的現實——受人口紅利減弱、智慧手機飽和、消費端高價值流量枯竭等因素的制約，中國消費級網際網路狂飆突進的時代已經基本結束，未來消費端指數級的增長機會將更倚重使用者質量而非數量。
從網際網路時代到移動互聯，步入遊戲下半場的投資機構們對產業網際網路定義各異，但“＋技術”、到企業端尋求效率提升已漸成共識。
過去企業級市場面臨著銷售成本高、銷售週期長、決策流程複雜等困境，其成長要遠遠落後於消費端。隨著網際網路基礎設施的完善，移動裝置的普及，寬頻網路的便利，給產業互聯奠定了堅實基礎，屬於中國的企業科技機遇正在展現。
無論在中國，還是澳洲、歐美，中小企業需求加速，這使得企業級服務和軟體正處於加速迭代和快速滲透的過程中。
儘管企業科技成為投資下半場的重點，但目前中國本土風投機構中，開始佈局並嘗試介入的不足一成。有分析認為，較之於網際網路時代的投資 ，企業科技專案投資能否勝出，不僅需要資金，更看重能夠整合的行業資源。
作為佈局企業科技的少數先行者之一，Telstra Ventures無疑擁有明顯的優勢。多個矽谷的被投案例已經成功上市，且上市後表現搶眼，被國內創業者與投資人們所追捧，例如屢屢被國內電子簽名雲平臺對標的Docusign等。此外，其有限合夥人澳洲電信（Telstra）公司本身是一個資訊科技產品和服務的提供方和運營方，正在積極推動數字化轉型。對於資訊科技產品和服務對其本身系統和其客戶所帶來的效益，有著深刻的理解。這家電信巨頭的合作伙伴中，有許多澳洲和亞洲的新興技術公司、知名的跨國企業、政府單位和中小企業。
Telstra Venture的合夥人卜君全相信，這些資源可以成為新興的企業科技公司增長的催化劑，夯實他們的業務厚度。通過與Telstra的合作共贏，Telstra Ventures擁有一個強大的IT採購客戶網路，可以幫助被投的中國公司獲取更全面和及時的全球市場資訊，以及可以對接的市場資源。
早在風投都蜂擁而至爭奪中國消費者市場的幾年前，卜君全就準確地看到了下一個風口：“消費者應用仍然是創業者和風險投資關注的物件，但是，有一個領域顯然沒有得到足夠重視，那就是高效的企業服務和軟體來支援廣大的消費者市場。尤其在人工智慧的加持下，其應用價值會更快提升。”
戰略成長的投資者和企業價值的加速者，這是Telstra Ventures對自己的定位。其投資祕訣中，收入、資本和人，是助其投資成功的三大法寶。
憑藉國際化的品牌和運營優勢，Telstra Ventures還為許多被投公司引入了優質的投資人，為高增長企業帶來多輪融資及可靠的資本。
科技領域投資與一般消費領域和網際網路領域投資不同的是，成功的投資者要有非常深的專業背景。對企業科技解決方案有著深刻理解，同時擁有積累多年的強大投資組合，為中國風險投資市場帶來了獨特的專業知識，而這正是中國充滿活力的風投市場中所亟需的短板。
眾所周知，Telstra過去在中國消費者網際網路的投資曾有過豐厚的回報，加之全球化體系下愈加清晰的企業科技逐漸消費者化的趨勢，Telstra Ventures仍會對消費網際網路保持持續的投入和關注。
本土化突圍
Telstra已經進入中國市場近三十年，耕耘亞太地區六十多年，這是Telstra Ventures獲取中國合作伙伴信任的一個巨大優勢。
儘管如此，海外背景的風投在中國創業公司中成功投資和建立合作伙伴關係並不容易。中國市場流動性強，競爭激烈，需要克服許多阻礙。
Telstra Ventures近年來在中國的成功投資案例可圈可點。上文提及的中國雲端計算服務領域——雲服務公司七牛雲即為其中一個案例，這是上海一家以視覺智慧和資料智慧為核心的企業級雲端計算服務商， Telstra Ventures 於2016年初參與了這家雲服務新秀的融資。1年半後，阿里集團、雲鋒基金領投發起新一輪十億元的融資。
此外，2016年，Telstra Ventures還投資了北京的通訊技術公司容聯雲通訊。該公司在領頭風險投資機構紅杉資本和Telstra Ventures的支援下，持續在中國線上通訊服務領域站有領先的地位。
“這只是一個開始。我相信Telstra Ventures在中國會有更多的長期投入並帶來高增長的機會。”Telstra Ventures合夥人卜君全如是說。
從矽谷到中國大陸，從英特爾投資到Telstra Ventures，卜君全在中國風投市場已經走過20個年頭。悉數這些年，他經歷了莽荒時期的早期網際網路，也經歷了網際網路後創業時代，但他依然為中國創業者們今天如此強烈的信念和驚人的執行力所震撼。
“我們成功的關鍵，是從一開始就對雙方的市場方向有一致的認可。我們都投入必要的時間與耐心去落實運營結構、消除摩擦並將組織合作效率提升。我們討論現實的業績期望，並確保雙方之間的有效溝通。我們認為，這是一個深度的合夥關係。” 卜君全說。
七牛雲、優必選、大猩猩科技、容聯雲通訊、 C88 、AlgoBlu、Hypereal、Monks Hill……
Telstra Ventures近年來在中國和亞洲的一連串投資專案，可以印證的一個事實是：一傢俱有前瞻性的風投，也一定是本土化、懂中國市場的風投。
卜君全從這些案例中總結說，投資需要耐心，顛覆傳統思維的企業值得更長的耐心，尤其是那些未來可能定義行業的企業。
20年前他剛開始從事風險投資方面的工作時，他的導師給了他一些建議。多年後回顧自己的職業生涯，他認為當年那些建議中，最重要的一條是：“不要試圖賺到這世界上所有的錢，因為這是不可能的。相反，你應該專注於找到一個好的想法並去支援一個偉大的團隊。如果他們成功了，那麼你也就成功了。”
20年後的今天，卜君全帶領的Telstra Ventures中國團隊，正是按照這樣的邏輯，為那些具有潛質的中國被投企業披荊斬棘。
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